El principal foco económico de esta semana serán los datos del producto interior bruto del primer trimestre el jueves y los gastos de consumo personal (PCE) de marzo el viernes. Llegan después de que un informe sobre la inflación de los precios al consumo de marzo, más elevado de lo esperado, retrasara las expectativas sobre cuándo empezará la Fed a recortar los tipos de interés.
Los mercados están "pendientes de ver cómo de robusto fue realmente el crecimiento en el primer trimestre, dados los datos de crecimiento realmente fuertes que hemos visto y las impresiones de inflación resistentes, o que se han vuelto a acelerar, también", dijo Angelo Manolatos, estratega macroeconómico de Wells Fargo en Nueva York.
Mientras tanto, "la semana que viene es la gran semana" para los mercados, añadió Manolatos. Los acontecimientos incluyen el anuncio de reembolso del Departamento del Tesoro para el próximo trimestre, la reunión de la Fed del 30 de abril al 1 de mayo y el informe de empleo de abril.
Los operadores están pendientes de los indicadores económicos en busca de más datos sobre cuándo se acercará la inflación al objetivo anual del 2% del banco central estadounidense. Muchos economistas también han anticipado una ralentización de la economía, aunque los últimos datos económicos han sido inesperadamente sólidos.
Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal, incluido su presidente Jerome Powell, se abstuvieron la semana pasada de ofrecer cualquier orientación sobre cuándo podrían recortarse los tipos de interés, afirmando en su lugar que la política monetaria debe ser restrictiva durante más tiempo.
El Tesoro registró el miércoles una buena demanda en una subasta récord de 70.000 millones de dólares de bonos a cinco años. La deuda se vendió a un alto rendimiento del 4,659%, alrededor de medio punto básico por encima de donde había cotizado antes de la venta. La demanda fue de 2,39 veces el importe de los pagarés ofertados, ligeramente por debajo de la relación oferta/cobertura de 2,41 veces de las dos últimas subastas.
El gobierno atrajo una fuerte demanda para una subasta de 69.000 millones de dólares en pagarés a dos años el martes y también venderá 44.000 millones de dólares en pagarés a siete años el jueves.
Los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años subieron cinco puntos básicos hasta el 4,646%, manteniéndose por debajo del nivel del 4,696% alcanzado el 16 de abril, que de superarse marcaría el más alto desde principios de noviembre. Los rendimientos a dos años subieron tres puntos básicos hasta el 4,933%. Alcanzaron el 5,012% el 11 de abril, el nivel más alto desde mediados de noviembre.
La inversión de la curva de rendimientos entre los pagarés a dos y 10 años se redujo dos puntos básicos hasta situarse en menos 29 puntos básicos.
Los operadores de futuros de los fondos de la Reserva Federal prevén una relajación de 43 puntos básicos este año y consideran que el primer recorte se producirá probablemente en septiembre. Anteriormente habían previsto tres recortes de tipos de 25 puntos básicos este año, a partir de junio.
