Yves Sanquer

Tipos: La curva de rendimientos estadounidense se empina (tradicionalmente no es una buena señal)

Smart money vs. dumb money. Así suelen comparar los inversores profesionales los mercados de renta fija con los de renta variable. Tras meses de inversión, en los que los tipos a corto eran más altos que los tipos a largo, la curva acaba de volver a terreno positivo. Descubra más a continuación.

30 de septiembre 2024 a las 15:08

Divisas: Prevalece el statu quo

Se mantienen las tendencias vigentes desde hace varias semanas, con un dólar generalmente débil frente al euro, la libra esterlina y las divisas de las materias primas. Por el contrario, es probable que el franco suizo y el yen japonés respiren aliviados tras sus recientes ganancias.

30 de septiembre 2024 a las 14:54

Tipos: No todos los recortes son iguales

Jerome vuelve a estar al mando de Christine y ha tirado de ingenio: un recorte de 50 puntos básicos para dar el pistoletazo de salida a su ciclo de relajación de tipos. Eso es suficiente para sonrojarnos a este lado del Atlántico, donde tenemos que conformarnos cada vez con 25 puntos básicos. ¿Armas pequeñas para los europeos? No estoy tan seguro, y como sugiere el título, ¡no todos los recortes de tipos son iguales!

23 de septiembre 2024 a las 12:18

Divisas: Contraintuitivo

Al igual que la reacción inicial a la primera bajada de tipos en EE.UU., anticipar las reacciones del mercado a medio plazo no siempre es fácil. Incluso después de años diseccionando valores y reacciones, el campo de descubrimientos es lo suficientemente vasto como para no aburrirse nunca. El ejemplo de hoy es el dólar.

23 de septiembre 2024 a las 12:15

Tipos: Christine 2 Jerome 0

En el microcosmos de los banqueros centrales, Christine lleva las de ganar. Por segunda vez en pocos meses, ha bajado el principal tipo de refinanciación del BCE en 25 puntos básicos, hasta el 3,65%. Jerome, por su parte, está siendo quisquilloso y aún no ha desenfundado su arma. Sin embargo, tendrá la oportunidad de recuperar parte o todo el terreno perdido esta semana en la reunión del Comité de Política Monetaria del miércoles.

16 de septiembre 2024 a las 14:43

Divisas: Todo está relacionado

Este verano, la prensa se hizo eco de la relación incestuosa entre el dólar y el yen y las divisas del Nasdaq. La explicación era sencilla: muchos inversores (institucionales) financiaban sus compras en los 7 magníficos a través de posiciones de carry trade en el yen. Todo iba bien en el mejor de los mundos hasta que, he aquí, se encontraron pillados con la mano en el melero tras la intervención del Banco de Japón.

16 de septiembre 2024 a las 14:36

Tipos: Fly to quality

El temor a una desaceleración económica en Estados Unidos ha hecho tambalearse a los índices y ha impulsado al alza a los bonos. Esta huida hacia la calidad también forma parte de una temporada tradicionalmente negativa para la renta variable, que podría prolongarse hasta las elecciones presidenciales, previstas para el 5 de noviembre. No es que los inversores vayan a alegrarse por ello.

09 de septiembre 2024 a las 16:01

Divisas: Una actualización

Los inversores apenas tuvieron tiempo de dejar salir a sus hijos para el nuevo curso escolar antes de verse atrapados de nuevo en el torbellino bursátil. Y lo menos que podemos decir es que las cosas han tendido a acelerarse.

09 de septiembre 2024 a las 15:57

Divisas: EL EUR/MXN en un punto de reflexión

Desde hace varios meses, la divisa europea ha registrado importantes ganancias frente al dólar mexicano. Pero las cosas buenas suelen llegar a su fin. Eso es, en cualquier caso, lo que sugiere la configuración técnica actual.

02 de septiembre 2024 a las 14:54

Tipos: Tras NVIDIA, es de esperar que la inflación se relaje

A pesar de la acogida más bien fría de los resultados de Nvidia, los inversores lograron mantener la calma gracias a una inflación estadounidense en línea con las expectativas. Sin embargo, no es seguro que esto sea suficiente para contrarrestar la estacionalidad negativa de septiembre.

02 de septiembre 2024 a las 14:43

Tipos: Misión cumplida

Dos años después de iniciar un ciclo de subidas de los tipos de interés, la Reserva Federal estadounidense dio una clara indicación, a través del discurso de su presidente Jerome Powell en Jackson Hole, de que ahora quería apoyar el mercado laboral mediante la relajación monetaria. Los inversores no esperaban menos. Sin embargo, habrá que esperar a conocer más datos macroeconómicos sobre el número de recortes de aquí a finales de año.

26 de agosto 2024 a las 15:29

Divisas: Última oportunidad

Los movimientos observados en el dólar en las últimas semanas parecen algo excesivos, y un rebote intermedio del dólar no debería tardar en producirse. Se trata de una oportunidad para que los rezagados tomen la senda bajista o, en el peor de los casos, vendan sus existencias de divisas estadounidenses a un coste menor.

26 de agosto 2024 a las 15:19

EURO / US DOLLAR (EUR/USD): El euro sale de su letargo

20 de agosto 2024 a las 11:24

Tipos: A la espera de Jackson Hole

Mientras los inversores esperan la próxima reunión de la Reserva Federal estadounidense en septiembre, pueden consolarse con el hecho de que los banqueros centrales se reúnen en Jackson Hole. A partir del jueves en Wyoming, la reunión se centrará en los mercados laborales. Pero no se preocupe, también se hablará de la economía estadounidense y de política monetaria.

19 de agosto 2024 a las 14:57

Divisas: El dólar cojea, mientras que las divisas europeas repuntan

Durante la semana pasada, el dólar se debilitó considerablemente, lo que benefició no sólo a las divisas de las materias primas, sino también a las principales divisas europeas, encabezadas por el euro y la libra esterlina.

19 de agosto 2024 a las 12:23

Tipos: Sofocos estivales

Tras un final de julio/principio de agosto agotador en más de un sentido, la semana pasada ha sonado a llamada a la calma. Es cierto que los inversores no tenían muchos indicadores económicos a los que hincar el diente, por lo que se mostraron comedidos. ¿Pero por cuánto tiempo?

12 de agosto 2024 a las 14:41

Divisas: USDJPY, ¿el fin de un ciclo?

La reversión de las posiciones de carry trade en el yen ha provocado una subida de la divisa japonesa de más del 14% en tres semanas. Hay que remontarse a marzo de 2020 (COVID) para ver un movimiento como éste. ¿Qué ocurre ahora?

12 de agosto 2024 a las 14:19

Pero, ¿qué está pasando?

Se perfilaba como un verano auspicioso, con la caída de la inflación y la perspectiva de que la Reserva Federal estadounidense recortara los tipos de interés por primera vez. Pero entonces, he aquí que los temores de recesión asomaron su fea cabeza a raíz de unos datos económicos decepcionantes, provocando una cascada de consecuencias más o menos afortunadas. He aquí un repaso a una semana rica en acontecimientos y emociones.

06 de agosto 2024 a las 15:27

Divisas: Efectos cambiarios

Cuando se invierte fuera de la zona euro, tener en cuenta las diferentes paridades puede resultar rápidamente complejo. Mientras que muchos intermediarios se encargan de hacer los cambios por usted, sin olvidarse de deducir los céntimos y las gabelas en el proceso, nuestro intermediario asociado ofrece una solución totalmente personalizable que debe manejarse con cuidado.

22 de julio 2024 a las 16:17

Tipos: ¡Encienda el fuego!

A veces sólo hace falta una pequeña chispa para encender la mecha. Entre un CPI mejor de lo esperado, un Jerome Powell más bien dovish y la retórica antichina de los candidatos a la Casa Blanca, los mercados financieros han tenido muchas noticias que digerir, lo que se ha reflejado en una rotación sectorial especialmente rápida.

22 de julio 2024 a las 16:09

EURO / US DOLLAR (EUR/USD): La caída de la inflación en EE.UU. beneficia al euro

16 de julio 2024 a las 09:53