Associated British Foods, propietaria de Primark, no ha hecho un trabajo suficientemente bueno a la hora de explicar a los inversores la lógica estratégica, el potencial de crecimiento y el valor de sus negocios de alimentación y debe hacerlo mejor, según ha declarado a Reuters su consejero delegado.

Además de ser propietario de la cadena de moda, el grupo del FTSE 100 es uno de los mayores propietarios británicos de marcas de comestibles y también dirige importantes negocios de azúcar, ingredientes y agricultura. Opera en 55 países y da empleo a 133.000 personas.

Aunque más de la mitad de las ventas anuales del grupo, que ascienden a 20.000 millones de libras (25.000 millones de dólares), proceden de los negocios de alimentación, éstos reciben una atención desproporcionadamente escasa por parte de los inversores y los medios de comunicación, cuyo foco de atención está puesto en Primark.

George Weston, consejero delegado desde 2005, dijo que en el futuro pondría un mayor énfasis en comunicar la importancia de los negocios de alimentación, ya que los inversores carecían de una buena comprensión de la cartera, y planea decir más este año. También pretende realizar más adquisiciones.

"Se la ve como una colección deslavazada de negocios alimentarios sin relación entre sí. No es así. Tiene mucho más método del que creo que parte del mundo exterior entendería", dijo en una entrevista.

Tenemos que empezar a explicarlo con un poco más de propósito".

Weston dijo que, con AB Foods cubierta predominantemente por analistas del sector minorista, era comprensible que el mercado de valores se centrara en Primark.

Si usted ha estado tratando de valorar ABF como una acción desde que COVID comenzó (en 2020), gran parte de ella ha sido acerca de las perspectivas de Primark, de ser cerrado a no tener capacidad en línea a las cadenas de suministro a la inflación", dijo.

"El gran delta (métrica de riesgo) en el modelo de valoración de la gente es lo que pensaba sobre Primark".

Weston dijo que esperaba que la vuelta a una relativa estabilidad en las cadenas de suministro y la inflación, así como una menor incertidumbre percibida sobre el futuro de Primark, significara que los inversores ahora mirarían más de cerca a los negocios de alimentación, sobre todo teniendo en cuenta que los resultados semestrales, publicados el mes pasado, mostraban un buen rendimiento de todos ellos.

"Las estrellas se alinearon en este primer semestre mejor que nunca", dijo, destacando un crecimiento de los beneficios del 39% en alimentación.

Las acciones de AB Foods han subido un 12% en lo que va de año.

NEGOCIOS CONECTADOS

Weston dijo que la cartera de alimentos estaba formada por negocios variados pero conectados entre sí, todos los cuales aprovechaban temas comunes.

AB Foods posee lo que Weston denomina "negocios de crecimiento a largo plazo", como las bebidas calientes Twinings y Ovaltine, el vinagre balsámico Mazzetti, los productos de cocina Pataks y Blue Dragon, así como enzimas, extractos de levadura e ingredientes farmacéuticos.

Estos se complementaron con "generadores de efectivo" como su negocio de aceites de consumo Mazola y su negocio de ingredientes de panadería al por menor en Estados Unidos.

Todos los negocios alimentarios, dijo Weston, aprovechaban las grandes tendencias mundiales de consumo de una mayor demanda de productos para el bienestar, fuentes alternativas de sabor y la llamada "premiumización".

Weston afirmó que AB Foods pretendía ampliar su cartera de alimentos con adquisiciones de pequeño a mediano tamaño en el sector de los bienes de consumo de rápida rotación en EE.UU. "donde los precios han sido estúpidos durante 20 años pero ahora no lo son", en Australia y en el área de los ingredientes especializados.

Un mejor compromiso puede requerir que la dirección sea más transparente, pero hay límites, añadió.

"No quiero decirle a Walmart cuáles son los márgenes de Mazola". (1 $ = 0,7967 libras)