No cabe duda de que Richemont, que publicó el viernes sus resultados anuales, ha salido bastante indemne de la actual crisis del sector del lujo.
A pesar de un ligero retroceso en el cuarto trimestre, las ventas alcanzaron un máximo histórico de 20 600 millones de euros. El flujo de caja libre antes de la adquisición de una participación de control en Gianvito Rossi alcanzó los 3.700 millones de euros, de los cuales 2.000 millones se pagarán en dividendos.
Jérôme Lambert, Director General de Van Cleef & Arpels, se convierte también en Director General del Grupo. Johann Rupert dejó claro, como mínimo, que seguiría al mando exclusivo de la empresa, algo que nadie habría dudado en cualquier caso.
Como de costumbre, Rupert pidió cautela y moderó las expectativas de los analistas. Aunque sus comentarios sobre el debilitamiento del "contrato social" en China como explicación de la ralentización del mercado de artículos de lujo en el Reino Medio podrían hacer sonreír a la gente, observamos que Richemont sigue registrando un crecimiento de las ventas allí.
Como sabemos, Estados Unidos se ha convertido en el mayor mercado del grupo joyero y relojero. En veinte años, sus ventas han pasado de 3.400 millones de euros a 20.600 millones, lo que representa una tasa de crecimiento anualizada del 9,9%.
El beneficio de explotación pasó de 300 millones de euros a 4.800 millones en el mismo periodo, lo que representa un crecimiento anualizado del 15,7%. El beneficio por acción se multiplicó por 22, y el dividendo por acción por 14. Es imposible no alegrarse de semejante récord.
Los múltiplos de valoración de Richemont coinciden ampliamente con los de LVMH. Históricamente, la empresa suiza tenía una ligera prima sobre el grupo de Bernard Arnault, pero esta tendencia se ha invertido desde hace algún tiempo.
La capitalización bursátil de Richemont representa un múltiplo de x17 beneficios, muy por debajo de su media histórica de x20 beneficios. Sin embargo, sus franquicias más exitosas - Van Cleef, Cartier, IWC, Jaeger Lecoultre, Vacheron Constantin, etc. - han ganado cuota de mercado y consolidado su dominio. - han ganado cuota de mercado y consolidado su dominio.
Con sus joyas en la corona, el grupo parece bien posicionado para embarcarse en el próximo ciclo. El tema de la gobernanza a veces levanta ampollas, pero en este punto Richemont apenas difiere de los demás grandes nombres del lujo francés e italiano.
La Compagnie Financière Richemont SA es un líder mundial en productos de lujo. Las ventas netas se desglosan por familias de productos de la siguiente manera - artículos de joyería (42,2%): las marcas Cartier (número 1 mundial en joyería), Van Cleef & Arpels y Giampiero Bodino; - relojes de lujo (31,1%): Piaget, A. Lange & Söhne, Jaeger-LeCoultre, Vacheron Constantin, Officine Panerai, IWC Schaffhausen, Baume & Mercier y Roger Dubuis; - otros (26,7%): principalmente bolígrafos, artículos de marroquinería fina y prendas de vestir de las siguientes marcas: Montblanc, Chloé, Old England, Purdey y Alfred Dunhill. Las ventas netas se desglosan por actividad entre la distribución minorista (57,6%), la distribución mayorista (23,7%) y la distribución en línea (18,7%). Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: Suiza (2,4%), Reino Unido (5,3%), Europa (15,6%), China (28,9%), Japón (6,3%), Asia (11,9%), Estados Unidos (19,9%), América (2,3%), Oriente Medio y África (7,4%).
COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT 
