Las acciones de la empresa mexicana, que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 2017, están "significativamente infravaloradas" y la dirección debería volver a cotizar en otra bolsa o considerar pasos más audaces, incluida una venta a un rival más grande, escribió a la junta Mario Cibelli, socio gerente de Marathon Partners.
La carta, enviada el mes pasado, fue vista por Reuters esta semana.
Becle está valorada en 8.500 millones de dólares y aproximadamente el 85% de la empresa es propiedad del consejero delegado Juan Domingo Beckmann y su hermana. El 15% restante está en manos de inversores como Marathon Partners, que posee 15 millones de acciones, y otros como Fidelity y Southeastern Asset Management, según muestran los archivos reguladores.
El movimiento de Marathon Partners, que se autodenomina inversor paciente y solidario de Becle, es un raro ejemplo de activismo accionarial en México.
Cibelli dijo en su carta que reiteraba su sugerencia anterior de que Becle -la única empresa importante de bebidas espirituosas que no cotiza en una bolsa importante- volviera a cotizar en otro lugar para mejorar la liquidez y permitir a la dirección recomprar acciones más fácilmente.
Si la dirección no está dispuesta a hacerlo, puede que haya llegado el momento de dar pasos más importantes, escribió Cibelli.
"Creemos que el mayor valor probablemente se crearía a partir de una combinación de fusión estratégica que diera lugar a una organización de bebidas espirituosas más grande y más fuerte para competir mejor en el escenario global", escribió Cibelli.
Un representante de Becle no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios.
La cartera de Becle incluye la popular marca de tequila José Cuervo, así como las marcas Great Jones Whiskey y Boodles Gin.
"La mayoría de las carteras de las empresas de bebidas espirituosas están poco indexadas al tequila en EE.UU., y fuera de Becle, no hay otra forma significativa de que los competidores aumenten su exposición a esta popular bebida espirituosa", escribió Cibelli.
También escribió que la rentabilidad total de la empresa desde que cotizó en bolsa hace siete años ha quedado dramáticamente rezagada con respecto a sus rivales Davide Campari Milano, Brown-Forman, Pernod Ricard, Diageo y Remy Cointreau. Diageo compró la marca de tequila de alta gama del actor George Clooney, Casamigos, en 2017. (Reportaje de Svea Herbst-Bayliss en Providence, Rhode Island Edición de Matthew Lewis)