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Mediterráneo 1 - Báltico 0
En 2024, el duelo Norte/Sur de Europa se decanta ligeramente a favor del Sur, aunque el OMX Copenhague domina la clasificación con una ganancia del 14%, gracias sobre todo a las ganancias de la estrella Novo Nordisk. En el Mediterráneo, el ATHEX griego y el MIB italiano suben más de un 10% en 2024, mientras que el IBEX sube un 7% en España. El PSI portugués ocupa el último lugar, pero registra ganancias cercanas al 4%. En cuanto a los mares fríos, Suecia sube un 7,5%, mientras que Noruega se conforma con un 4%. En la costa báltica, Finlandia cierra la brecha (0%).
El Norte (Índices Vikingos)...
...frente al Sur (Índices del Sol)
¿Para qué sirve un heatmap?
Los heatmap zonales ofrecen una visión general del comportamiento de los valores y sectores. He aquí algunas indicaciones basadas en el CAC40.
Este heatmap muestra la evolución de los valores que componen el CAC40 desde el 1 de enero. El tamaño de cada rectángulo corresponde a su importancia en el índice. En este caso, podemos ver claramente que LVMH (MC) y TotalEnergies (TTE) son los dos valores más influyentes. La intensidad del color corresponde a la fuerza del movimiento de un valor. Por ejemplo, Schneider (SU) está en verde brillante, porque su subida ha alcanzado el 24,5% en 2024 en el momento de redactar este informe. El verde más brillante, Safran (SAF), muestra que el fabricante de motores, con una subida del 32%, es el valor más prolífico del año en el CAC40. Lo mismo ocurre con los rojos. Kering (-17%, KER) se tiñe de rojo oscuro, mientras que Stellantis (-6%, STLAM) se tiñe de marrón. Las variaciones cercanas al equilibrio (L'Oréal por ejemplo, OR) muestran tonos grises.
Los heatmap también dan una indicación por sectores: la variación se muestra en la esquina superior izquierda para cada sector. Podemos ver rápidamente que los valores industriales han tenido un buen comienzo de 2024 (+17%), mientras que el consumo no cíclico (-1,8%) ha sufrido. En el sitio web de Zonebourse, los mapas térmicos pueden configurarse en términos de duración, detalle de sectores y/o valores y ponderación.
He aquí la versión del heatmap para el DAX:
A 8 de mayo, el índice alemán se ve claramente arrastrado en 2024 por sus valores industriales, tecnológicos y financieros. La salud es más complicada. Mención especial merece Siemens Energy, que se ha recuperado un 84% desde el 1 de enero, tras sus pasados reveses.
Los heatmap suelen ser más difíciles de leer en el caso de los grandes índices, pero no por ello dejan de ofrecer una visión sintética de las cosas.
Tomemos como ejemplo el heatmap de Stoxx Europe 600.
Podemos ver claramente que Novo Nordisk (Novo B) y ASML (ASML), dos de las mayores empresas europeas, están en buena forma este año. También podemos ver que el rectángulo de LVMH (MC) es mucho más pequeño que el de las dos empresas mencionadas, mientras que su capitalización está entre la de Novo y ASML. Esto se debe a que muchos índices sólo tienen en cuenta las acciones disponibles, es decir, el free float. LVMH se ve penalizada porque su free float es inferior al 50%, debido a la participación mayoritaria de la familia Arnault. Otro dato interesante es que las dificultades de los bienes de consumo no cíclicos observadas en el heatmap del CAC40 se confirman a mayor escala: Nestlé, Diageo, Anheuser-Busch Inbev y Reckitt han tenido un comienzo de año mediocre, al igual que L'Oréal, Danone y Pernod Ricard.
Ahora ya sabes cómo funciona un mapa de calor.
