La próxima emisión de bonos de Reliance Industries, que se anuncia como la segunda más grande para una empresa india, verá una fuerte demanda por parte de las aseguradoras, con una puja agresiva que permitirá al conglomerado pedir prestado a tipos que apenas superan el rendimiento soberano, dijeron varios banqueros mercantiles.

La empresa dirigida por el multimillonario Mukesh Ambani pretende recaudar el jueves hasta 200.000 millones de rupias (2.400 millones de dólares) mediante bonos a 10 años, su primera captación de fondos de este tipo desde mayo de 2020.

"Hay demanda por parte de inversores a largo plazo como los seguros y los fondos de pensiones. Ha habido un número limitado de emisiones de bonos corporativos a más largo plazo en los dos últimos trimestres, por lo que esta emisión de RIL llega en un momento oportuno", afirmó Badrish Kulhalli, responsable de renta fija de HDFC Life Insurance.

En febrero, HDFC captó 250.000 millones de rupias mediante bonos a 10 años con un cupón del 7,97%, lo que la convirtió en la mayor emisión de bonos realizada por una empresa india.

"La emisión de bonos a más largo plazo de Reliance es muy atractiva y esperamos que alrededor del 50%-70% del tamaño de la emisión sea captado por LIC, y otro 10%-20% por una casa de fondos de previsión estatal", dijo un banquero al tanto del desarrollo.

Reliance y LIC no respondieron a los correos electrónicos de Reuters en busca de comentarios.

Es probable que la empresa reciba ofertas en el rango del 7,70%-7,80%, alrededor de 30-40 puntos básicos (pb) por encima del rendimiento de los bonos del Estado de referencia a 10 años sobre una base anualizada, dijeron los operadores, añadiendo que esperan un exceso de suscripción.

El diferencial con respecto al rendimiento del bono de referencia a 10 años para la emisión de HDFC se situó en torno a los 50 pb.

Los bonos de Reliance, calificados como AAA por CRISIL, se pagan parcialmente, ya que el 50% del volumen de la emisión se pagará el día de la adjudicación, que es el viernes, y el 50% restante el 15 de diciembre.

"La estructura de obligaciones parcialmente pagadas, con amortización escalonada, conviene principalmente a las compañías de seguros", dijo Venkatakrishnan Srinivasan, fundador y socio gerente de Rockfort Fincap.

La falta de una oferta adecuada de obligaciones a más largo plazo de empresas privadas también ayudará a Reliance, dijeron los banqueros.

Reliance ha dicho que utilizará los ingresos de la emisión para refinanciar los empréstitos existentes, en capex y en inversiones en filiales nacionales en las que tiene una participación mayoritaria. (1$ = 83,2550 rupias indias) (Información de Bhakti Tambe y Dharamraj Dhutia; Edición de Nivedita Bhattacharjee)