Los nuevos lanzamientos de fondos de inversión libre multiestrategia representaron menos de uno de cada 10 de los nuevos fondos en el primer trimestre, frente a aproximadamente uno de cada cuatro en el último trimestre de 2023, según el proveedor de datos Preqin, una señal de que los inversores que presencian una mayor volatilidad del mercado podrían estar buscando perspectivas menos arriesgadas.

Los lanzamientos de este tipo de fondos de inversión libre, que albergan diferentes tipos de estrategias comerciales, han caído a su nivel más bajo en aproximadamente un año desde que Preqin comenzó a recopilar estos datos.

"El clima económico actual y la volatilidad de los mercados podrían estar impulsando a los inversores a favorecer estrategias de inversión más especializadas o menos complejas", afirmó Bruno Schneller, director gerente de Erlen Capital Management, que invierte en fondos de alto riesgo.

Añadió que el menor interés por lanzar nuevos fondos multiestrategia también puede deberse a los elevados costes necesarios para la infraestructura operativa y la contratación.

Aunque el S&P 500 y el STOXX 600 europeo han subido aproximadamente un 7% y un 6% respectivamente en lo que va de año, la volatilidad también ha aumentado, y el índice VIX alcanzó a principios de abril su nivel más alto desde octubre.

Sólo siete fondos de inversión libre multigestor gestionan activos superiores a 10.000 millones de dólares, según el estudio de corretaje preferente de Barclays. De los 47 fondos multigestor que el banco sigue, 32 supervisan activos inferiores a 5.000 millones de dólares.

El rendimiento anualizado de los fondos de cobertura lanzados en los últimos tres años fue de alrededor del 7,9%, casi un punto porcentual menos que los establecidos que gestionan más de 5.000 millones de dólares, según un informe de abril del corretaje preferente de Barclays.

Esta estrategia de fondos de alto riesgo no logró superar los resultados del sector en general el trimestre pasado, registrando de media un rendimiento del 3,3% frente al 4,4% del segmento más amplio, según mostró un informe de Barclays centrado en los fondos de alto riesgo multigestor en el primer trimestre de 2024.

Esto contrasta con los tres últimos años, en los que los fondos de cobertura multigestor obtuvieron un rendimiento medio del 6,6%, aproximadamente un punto porcentual más que sus homólogos.

Los fondos de inversión libre que apuestan por acciones registraron los mayores rendimientos frente a otras estrategias y tuvieron la mayor proporción de nuevos lanzamientos en el primer trimestre, según mostró el informe de Preqin.

Los fondos que adoptan posiciones largas y cortas en renta variable representaron alrededor del 38% de los nuevos lanzamientos del sector en el primer trimestre, la mayor proporción desde el segundo trimestre de 2023, y un 2% más que el trimestre anterior, según Preqin.

Una operación corta apuesta a que el precio de un activo bajará de valor, una operación larga anticipa una subida.

Estos fondos de cobertura marcaron alrededor de un 17% neto de rentabilidad positiva en los últimos 12 meses, el rendimiento más alto en comparación con otras estrategias durante ese tiempo, dijo Preqin.

Dado el entorno de operaciones oportunistas, es posible que los inversores ejerzan más presión para que estos fondos de cobertura obtengan resultados este año.

"Los gestores con peores resultados experimentarán reembolsos por encima de la media y estos activos se reinvertirán en gestores con mejores resultados", afirmó Don Steinbrugge, fundador y director ejecutivo de Agecroft Partners, una consultora de fondos de cobertura.