RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Comparecencia de Christine Lagarde, Presidenta del BCE (Banco Central Europeo), ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios de la UE (Unión Europea); índice Ifo de clima empresarial en Alemania; actualización de la información comercial de Babcock International Group.

Apertura:

Las acciones podrían retroceder en Europa este lunes, mientras los inversores asimilan el mensaje de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. de subir los tipos de interés a largo plazo. En Asia, los índices bursátiles se han debilitado en su mayoría; los rendimientos de los bonos del Tesoro se han mantenido prácticamente sin cambios; el dólar ha caído ligeramente; mientras que el petróleo ha subido y el oro ha bajado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

La economía estadounidense podría resistir una sacudida, ¿pero cuatro a la vez?

La economía estadounidense ha navegado a través de algunas corrientes turbulentas este año, pero ahora se enfrenta a una convergencia de peligros que amenazan con crear más turbulencias.

Entre los posibles desafíos de este otoño: una huelga más amplia de los trabajadores del sector automovilístico, un cierre prolongado del Gobierno, la reanudación de los pagos de los préstamos estudiantiles y el aumento de los precios del petróleo.

Wall Street espera que el petróleo a 100 dólares ya no sea lo que era

Una serie de shocks inflacionistas ha puesto en jaque los esfuerzos de la Fed por controlar la subida de los precios. A los inversores les preocupa que el último pueda ser el petróleo a 100 dólares el barril.

El avance del crudo hacia esa marca ha encarecido los desplazamientos de los estadounidenses. Los camioneros que transportan alimentos por todo el país están cobrando más por el gasóleo a las tiendas de comestibles. Las aerolíneas, que dependen del combustible, exigen tarifas más altas. Y los fabricantes de todo tipo de productos, desde juguetes de plástico hasta asfalto, podrían enfrentarse a ingredientes más caros.

El mercado de las OPI vuelve a estar abierto. Al menos de momento

En las dos últimas semanas, el mercado de las ofertas públicas iniciales (OPI) se ha mostrado sorprendentemente normal, al menos en apariencia.

El diseñador británico de chips Arm Holdings llevó pescado y patatas fritas, y un improvisado pub británico, a la sede del Nasdaq en Times Square para celebrar su debut bursátil este mes. El martes, ejecutivos y empleados se reunieron en la sede de San Francisco de la empresa de reparto de comestibles Instacart para celebrar el primer día de cotización con una campana en forma de zanahoria. Al día siguiente, el parqué de la Bolsa de Nueva York acogió en el podio a ejecutivos y patrocinadores de Klaviyo para aplaudir la salida a bolsa de la plataforma de automatización del marketing.

RENTA VARIABLE:

Las bolsas europeas podrían abrir a la baja este lunes, mientras los inversores se inquietan por la señal de la Fed de que podría no haber terminado de subir los tipos.

Los índices bursátiles estadounidenses bajaron el viernes para poner fin a una semana complicada desde la reunión del miércoles de la Fed, en la que su presidente, Jerome Powell, dejó la puerta abierta a otra subida de los tipos de interés este año y declaró que el banco central espera mantener los tipos más altos durante más tiempo del previsto anteriormente para garantizar que la inflación esté bajo control.

"Los comentarios de línea dura de la Fed empujaron a los inversores a mantenerse al margen", afirma Tom Roseen, jefe de servicios de investigación de LSEG Lipper.

"Los mercados se debilitaron esta semana tras un prolongado periodo de calma, ya que el tono de halcón adoptado por el presidente de la Fed, Powell, tras la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) provocó el descenso", señala Mark Hackett, jefe de investigación de inversiones de Nationwide.

"Los osos han arrebatado a los toros el control de los mercados de renta variable".

La perspectiva de un período prolongado de tipos más altos tiene a los inversores tratando de evaluar el impacto de los elevados costes de endeudamiento en los consumidores y las empresas.

"James St. Aubin, director de inversiones de Sierra Mutual Funds, afirma: "Las señales económicas contradictorias siguen desconcertando tanto a los banqueros centrales como a los participantes en el mercado.

"Esta incertidumbre está dificultando la toma de decisiones de los inversores".

DIVISAS:

El dólar se ha debilitado ligeramente, pero la previsión de nuevas subidas de tipos, tras los recortes de la Fed y el Banco de Inglaterra (BoE), podría mantenerlo en alza.

Según los estrategas de divisas de CBA, el dólar probablemente tenderá al alza esta semana debido a los buenos resultados económicos de Estados Unidos, que se han visto reflejados en un aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense más rápido que en el resto del mundo.

La semana pasada, el dólar estadounidense completó su primer "cruce dorado" desde julio de 2021, lo que podría significar que el billete verde está subiendo, creando más problemas para las acciones.

Un cruce dorado se produce cuando la media móvil de 50 días cierra por encima de la media móvil de 200 días. Es una señal popular entre los analistas técnicos y a menudo, aunque definitivamente no siempre, indica que el impulso está aumentando en una dirección determinada.

Algunos analistas advierten de que el avance del dólar, junto con el aumento de los rendimientos del Tesoro, podría crear más problemas para las acciones.

"Un nuevo máximo del ciclo en los rendimientos y un cruce dorado en el dólar son fuertes vientos en contra para el mercado", afirma Jeffrey deGraaf, estratega técnico de Renaissance Macro Research.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas han variado tras las ganancias anteriores, ya que los operadores incorporaron el lema de la Fed de tipos de interés más altos durante más tiempo.

El viernes, altos funcionarios de la Reserva Federal reiteraron que el banco central estadounidense podría no haber terminado de subir los tipos de interés, subrayando su mantra de "más alto por más tiempo".

"Cuando los rendimientos suben con tanta fuerza, repercuten en todas las demás clases de activos. Dado que los rendimientos son esencialmente tipos de interés determinados por el mercado, un movimiento al alza incentiva a los inversores a aumentar su asignación al efectivo y a reducir su exposición a activos de mayor riesgo, como la renta variable", señala Marios Hadjikyriacos, analista jefe de inversiones de XM, una gestora multiactivos con sede en Cypress.

"Con un diluvio de oferta que llegará al mercado de bonos el próximo trimestre, mientras la Fed mantiene una postura de tipos de interés más altos durante más tiempo, la presión al alza sobre los rendimientos podría persistir", añade Hadjikyriacos.

ENERGÍA:

Los precios del petróleo han subido tras la decisión de Rusia la semana pasada de prohibir temporalmente las exportaciones de gasolina y gasóleo fuera de un pequeño círculo de Estados estrechamente aliados para mantener los suministros disponibles para procesar la cosecha anual de trigo, en particular.

Rusia es uno de los mayores exportadores marítimos de gasóleo del mundo, y la prohibición se produce tras la caída de los envíos a principios de mes, que contribuyó a la subida de los precios del gasóleo en Europa.

"Sospechamos que la prohibición se mantendrá al menos durante un mes más o menos, hasta que termine la cosecha", afirma Edward Gardner, economista especializado en materias primas de Capital Economics.

En ese momento, se espera que Rusia la levante para aprovechar los elevados márgenes de crack, que es la diferencia general de precios entre el crudo y los productos petrolíferos refinados a partir de él.

Sin embargo, según Gardner, la prohibición seguirá apoyando los precios del crudo mientras esté en vigor, ya que los mayores diferenciales de crack incentivarán a las refinerías no rusas a aumentar su producción de crudo.

El anuncio de Rusia es el último de una serie de recortes de producción y restricciones de suministro que han contribuido a apuntalar los precios de la energía desde mediados de julio.

Muchos analistas esperan que los precios del crudo en Estados Unidos y en los mercados internacionales suban hasta los 100 dólares el barril o los superen, un nivel que el petróleo no ha alcanzado desde el año pasado.

"El petróleo Brent ya ha superado el nivel de los 95 dólares y podría subir hacia los 100 dólares si la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo) sigue reteniendo el suministro", señala Fawad Razaqzada, analista de mercado de City Index.

Aunque las perspectivas de la demanda de crudo empiecen a parecer mucho más débiles en EE.UU., la estrechez del mercado físico es tan extrema que los mercados podrían alcanzar los 100 dólares/bbl (barril de petróleo) en uno o dos meses, afirma Oanda.

METALES:

El oro ha bajado en medio de señales contradictorias.

Por un lado, el presidente de la Fed, Powell, dio una sorpresa de línea dura, reiterando la narrativa de "más alto por más tiempo", que ha sido el peor temor para el oro, afirman los estrategas de materias primas de TD Securities.

Por otro lado, los mercados físicos se han mostrado fuertes, lo que subraya la resistencia de los precios del metal precioso frente a la reciente subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense, añaden los estrategas.

"Como activo sin rendimiento, unos tipos de interés más altos suelen ser un viento en contra para los precios del oro, ya que aumentan el coste de oportunidad de mantener el metal amarillo", señala Mike Ingram, analista de mercado de Kinesis Money.

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El cobre ha caído a primera hora de este lunes, lastrado por el aumento de los inventarios del metal básico.

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September 25, 2023 01:51 ET (05:51 GMT)