La renta variable estadounidense registró una tercera sesión consecutiva de pequeños vaivenes en torno al equilibrio, señal de cierta cautela ante el inicio de una nueva temporada de publicaciones trimestrales. Podría decirse que ha sido lateral o algo así. Pero con un sesgo alcista permanente, que permite a algunos índices volar de un pequeño récord a otro, como el CAC40 francés. Mención especial merece el FTSE británico, que ayer sumó su octava sesión consecutiva en verde, pero también el índice español IBEX35. Que conste que Londres sólo ha registrado un descenso en quince sesiones. Los mercados occidentales se beneficiaron de la aceleración del PIB chino en el primer trimestre de 2023 y de la sensación generalizada de que probablemente ya ha pasado el tiempo de las grandes convulsiones: los tipos de interés subirán un poco, la economía se ralentizará un poco, la inflación se frenará un poco y los resultados se deteriorarán un poco. Los inversores se están acostumbrando un poco a este entorno tibio.

Al mismo tiempo, no están escuchando demasiado las llamadas a la prudencia de algunos estrategas financieros, ni la cacofonía de los banqueros centrales sobre la evolución de los tipos de interés oficiales. En Estados Unidos, el presidente del Banco de Atlanta, Raphael Bostic, se mostró ayer partidario de seguir subiendo los tipos y mantenerlos altos durante un tiempo. Su homólogo en la Fed de San Luis, James Bullard, es más agresivo y espera dos o tres subidas más. Pero eso no parece preocupar a los mercados de renta variable, que siguen apostando por una inversión de la máquina a lo largo del año. El silbato de la Fed sonará a partir del sábado, para respetar el periodo de silencio legal antes de la decisión política del 3 de mayo. De aquí a entonces, muchos de ellos pronunciarán discursos, especialmente el jueves.

Cambiemos un poco de tema esta mañana. Anoche charlaba con mi vecino Fanfoué cuando me dijo: "Oye, hacía mucho tiempo que no nos dabas una selección de valores sacada directamente de un estudio de UBS. A lo mejor tienen buenas ideas, ya que se hicieron las santas monjas con Credit Suisse pero acabaron llevándoselo todo por una miseria3. Hay una mentira en esa apertura. Nunca hablo del mundo de las finanzas con Fanfoué, ya que probablemente me daría un escarmiento si supiera que ése es mi medio de vida. Prefiero dejarle pensar que escribo cosas en periódicos que no son de papel. Pero no tenía demasiadas ideas para presentar esta selección de la UBS, así que optaré por este cacareo ligeramente engañoso. He aprovechado para incluir a dos mariscales del Imperio en este párrafo, sólo para entreteneros. Ofrezco un reblochon francés a recoger en MarketScreener a quienes los encuentren.

Después de este doblete de queso y hamburguesas con queso, volvamos a la razón por la que se supone que usted está aquí: las finanzas. Ayer, UBS publicó una selección de valores europeos de convicción bajo un título que no habría desmentido un proveedor jurado de tópicos comerciales: "Nuestra receta para el éxito en el actual entorno de mercado". Nuestros amigos suizos tienen tres temas favoritos en este momento: la reanudación del crecimiento vinculada a la reapertura de China, el riesgo de que Estados Unidos entre en recesión y la fuerte caída del dólar una vez que la Fed empiece a bajar los tipos. He aquí los valores de renta variable europeos que más les entusiasman en modo "fuerte convicción" sobre la base de los temas mencionados:

Ahí lo tienen, Fanfoué está contento y ustedes tienen unas cuantas vías que explorar si suscriben tales escenarios.
 
En otro orden de cosas, los líderes europeos acordaron ayer movilizar 43.000 millones de euros, procedentes de fuentes públicas y privadas, para desarrollar la industria de semiconductores y mejorar así la autosuficiencia de la región en este ámbito. Además, la Comisión está trabajando en una reforma del sistema de gestión de crisis bancarias, a pesar de que la eurozona no sufrió pérdidas en la crisis de 2023, que supuso la quiebra de Credit Suisse en Estados Unidos y de SVB Financial y Signature Bank en ese país.
 
En Asia-Pacífico, las bolsas siguen de capa caída. Tokio perdió un 0,3% y Shanghai un 0,4%, mientras que Hong Kong cedió un 0,5%. Australia terminó a cero. Corea del Sur sobrevivió ganando un 0,3%. Los principales indicadores europeos se muestran indecisos.
 
Lo más destacado de la actualidad económica
 
La segunda lectura de la inflación de la Eurozona en marzo se conocerá a las 11:00, antes de los inventarios semanales de petróleo en Estados Unidos a las 16:30. El último Libro Beige de la Fed se publicará a las 20:00. Toda la agenda aquí.
 
El euro se mantiene estable en 1,0973 dólares. La onza de oro sigue rondando los 2000 USD. El petróleo pierde unos céntimos, con el Brent del Mar del Norte en 84,57 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense en 80,68 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se sitúa en el 3,58%. El bitcoin sube hasta los 30.400 USD.
 
Los principales cambios en las recomendaciones

  • Air France-KLM: Stifel sube de mantener a comprar con un objetivo de 2,20 euros.
  • Barry Callebaut: Julius Bär mantiene su posición de mantener con un precio objetivo reducido de 2050 CHF a 2000.
  • bioMérieux: Berenberg mantiene su posición de mantener con un precio objetivo aumentado de 91,20 euros a 94,50 euros.
  • Compass: Bernstein eleva la calificación a sobresaliente.
  • EasyJet: Liberum mantiene su posición de compra con un precio objetivo elevado de 500 GBP a 650 GBP.
  • Edenred: Bernstein eleva la calificación a sobresaliente.
  • Incap: Inderes eleva su calificación a acumular desde mantener con un objetivo de 12 EUR.
  • Kuehne + Nagel: Deutsche Bank eleva su calificación de mantener a comprar con un objetivo de 315 CHF.
  • Lanxess: Berenberg mantiene la posición de comprar con un precio objetivo elevado de 58 a 59 euros.
  • Lufthansa: Stifel sube de Mantener a comprar con un objetivo de 13 EUR.
  • Medicover: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo aumentado de 151 a 180 SEK.
  • National Grid: Jefferies mantiene su posición de mantener con un precio objetivo aumentado de 820 GBP a 1000 GBP.
  • Network International: Credit Suisse pasa de sobresaliente a neutral con un objetivo de 387 GBP.
  • Repsol: J.P. Morgan reitera a infraponderar con un objetivo de 14 EUR.
  • Ryanair: Stifel mejora de mantener a comprar con un objetivo de 18 EUR.
  • SGS: Bernstein eleva la calificación a sobresaliente.
  • Société Foncière Lyonnaise: Oddo BHF sube la calificación de neutral a bajo rendimiento, con un objetivo de 85 EUR.
  • Soitec: Jefferies sube la calificación de mantener a comprar, con un objetivo de 180 euros.
  • Stellantis: RBC mantiene sobresaliente con un precio objetivo elevado de 19 a 20 euros.
  • Swiss Life: Julius Bär mantiene la posición de comprar, con un precio objetivo aumentado de 620 CHF a 670 CHF.
  • Unicredit: Jefferies mantiene la posición de comprar con un precio objetivo aumentado de 24,50 EUR a 25 EUR.
  • Viscofan: Bestinver eleva su calificación de comprar a mantener con un objetivo de 71,45 EUR.
En el mundo
 
Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de las acciones)


  • ASML: el grupo prevé unos ingresos de entre 6.500 y 7.000 millones de euros en el segundo trimestre, por encima de las expectativas, y subraya que la demanda sigue superando la capacidad de producción este año.
  • Brunello Cucinelli: anuncia un aumento del 33% en los ingresos del primer trimestre y confirma sus previsiones.
  • Just Eat Takeaway: los pedidos del 1T decepcionan, pero eleva sus previsiones de Ebitda para 2023.
  • Netflix: el valor se mantiene estable en las operaciones after-hours, después de perder hasta un 12%, tras la publicación de un beneficio trimestral superior al esperado, aunque los ingresos no cumplieron las expectativas.
  • Omnicom: la acción gana un 2% tras los resultados trimestrales.
  • United Airlines: el valor gana un 1,3% tras la publicación de los resultados trimestrales, en pérdidas, pero con buenas perspectivas para el periodo estival.
  • Vale: producción de mineral de hierro en el 1er trimestre ligeramente por debajo de las expectativas.
Anuncios importantes (y no tan importantes)

  • Las matriculaciones de automóviles nuevos aumentaron un 18% en el periodo enero-marzo (ACEA).
  • Fox Corporation pagará 787,5 millones de dólares para resolver la demanda interpuesta por la empresa de dispositivos de votación Dominion Voting Systems.
  • GAM Holding confirma las conversaciones en curso con Liontrust Asset Management, con sede en el Reino Unido.
  • Apple está desarrollando aplicaciones de salud, deporte y entretenimiento en relación con sus nuevos auriculares, según Bloomberg.
  • Como supimos ayer durante la sesión, Bolloré está discutiendo con CMA CGM la venta de Bolloré Logistics por 5.000 millones de euros. Además, el consejo ha aprobado la propuesta de oferta pública de adquisición condicionada a 6 euros por cerca del 10% del capital social.
  • Vaxcyte fija el precio de una oferta pública de 500 millones de dólares.
  • Alstom recibe un pedido de 250 millones de euros para nuevos tranvías en Francia.
  • AXA lanza una oferta en efectivo por 750 millones de libras esterlinas en bonos.
  • Foxconn emitirá bonos corporativos no garantizados por valor de 21.300 millones de dólares.
  • Crédit Agricole y Worldline inician negociaciones exclusivas para crear un actor principal en los servicios a los comerciantes en Francia.
  • Gaztransport & Technigaz recibe un primer pedido de China Merchants Heavy Industry-Jiangsu.
  • Trigano entra en negociaciones exclusivas para adquirir el grupo Abalain.
  • Eutelsat firma un acuerdo con FOX Sports México.
  • Orsted y Acciona se alían para reducir costes en la eólica flotante
  • Voltalia obtiene financiación para un proyecto en Malawi.
  • Telecom Italia ha recibido dos ofertas mejoradas por su red fija.
  • Walmart se asocia con Cummins y Chevron para desarrollar un motor de gas natural para camiones.
  • Deutsche Bank ha anunciado que Karl von Rohr dejará de ser su presidente cuando expire su actual mandato a finales de octubre.
  • Gerresheimer captó 272 millones de euros a 86,50 euros por acción.
  • Principales publicaciones del día: Tesla, L'Oréal, ASML, Abbott, Morgan Stanley, International Business Machines, LAM Research, Heineken, Antofagasta, La Française des Jeux, SSAB, Warehouses de Pauw... Toda la agenda aquí.
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