Creemos que una rentabilidad por dividendo (dividend yield) significativa empieza en el 2%. Un pago ininterrumpido de dividendos durante 10 años, combinado con un crecimiento regular de los dividendos, es un indicador de la calidad de la gestión de la empresa y de la confianza del equipo directivo en el futuro. Algunas de las empresas mencionadas en el artículo llevan varias décadas pagando dividendos (por ejemplo, Johnson & Johnson y Air Liquide).

También buscamos empresas con una base financiera sólida, es decir, una proporción aceptable de deuda con respecto a las métricas tradicionales (EBITDA, fondos propios, FCF). La ratio de reparto "payout ratio", es decir, la tasa a la que los beneficios netos se distribuyen a los accionistas en forma de dividendos, no debería ser (para los valores citados en el artículo) superior al 65%, de modo que quede suficiente efectivo para invertir en crecimiento orgánico, realizar adquisiciones o consolidar la tesorería.

Los criterios utilizados para el dividendo son :

  • Rentabilidad del dividendo > 2%. 
  • Ratio de reparto < 65 
  • Dividendo pagado durante más de 10 años 
  • Crecimiento anual del dividendo durante más de 10 años 
  • Crecimiento anualizado del dividendo en los últimos 10 años > 4%.

La lista de los 10 valores con dividendos al alza:

  • Lockheed Martin 

Lockheed Martin Corporation es líder mundial en los sectores aeroespacial, de defensa, seguridad y tecnologías avanzadas. Fundada en 1995, tiene su sede en Bethesda (Maryland, EE.UU.). 

La empresa está organizada en cuatro segmentos principales: Aeronáutica, Missiles and Fire Control (MFC), Rotary and Mission Systems (RMS) y Space. Aeronáutica produce aviones militares como el F-35 y el F-22. MFC desarrolla sistemas de misiles, armas de energía dirigida y defensa antimisiles. RMS se centra en helicópteros militares, sistemas de radar y sistemas para misiones marítimas. El segmento espacial "Space" se ocupa de satélites, sistemas de lanzamiento espacial y sondas interplanetarias. 

Lockheed Martin es conocida por sus buenos resultados financieros, y se espera que sus ventas superen los 65.000 millones de dólares en 2022. Tiene una fuerte presencia en los mercados de defensa estadounidense e internacional, y es un proveedor clave del gobierno estadounidense. 

Sin embargo, la empresa se enfrenta a retos como la dependencia de los contratos gubernamentales, las fluctuaciones del gasto en defensa y la intensa competencia en el sector aeroespacial y de defensa. A pesar de ello, sigue innovando y posicionándose como líder en su campo.

El dividendo lleva creciendo más de 10 años consecutivos, a un ritmo del +6,7% anual. La empresa pagó 11,40 dólares por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2,34% (en 2022) y el ratio de reparto es del 52%.

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  • Johnson & Johnson

Johnson & Johnson es una multinacional estadounidense fundada en 1886, especializada en productos farmacéuticos, médicos y de consumo. Está estructurada en tres segmentos: Consumo, Farmacéutico y Dispositivos Médicos. El segmento de Consumo ofrece una gama de productos utilizados en el cuidado del bebé, la salud bucal, el cuidado de la piel, los productos de venta libre, el cuidado de la mujer y el cuidado de heridas. El segmento Farmacéutico desarrolla, fabrica y vende productos en cinco áreas terapéuticas: inmunología, enfermedades infecciosas, neurociencia, oncología y enfermedades cardiovasculares y metabólicas. El segmento de dispositivos médicos "Medical Devices" ofrece una gama de productos utilizados en los campos ortopédico, quirúrgico, cardiovascular y de la visión. 

J&J es conocida por su capacidad para generar un flujo de caja fuerte y estable. En 2022, alcanzó unas ventas de 93.980 millones de dólares. Sin embargo, se enfrenta a desafíos, como demandas relacionadas con sus productos y una mayor competencia en el sector farmacéutico. A pesar de ello, J&J sigue siendo un actor importante en su sector, gracias a su cartera diversificada y a unos resultados financieros estables. 

El dividendo lleva más de 10 años consecutivos creciendo a un ritmo del +5,6% anual. La empresa pagó 4,45 dólares por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2,52% y el ratio de reparto es del 44%.

  • Snap-On Incorporated

Snap-On Incorporated es una empresa estadounidense líder en el diseño, fabricación y comercialización de herramientas, equipos, diagnósticos, reparación de automóviles y soluciones para los profesionales de la automoción. Fundada en 1920, cuenta con una larga historia de crecimiento e innovación.

SNA opera a través de tres segmentos: el grupo de herramientas manuales, el grupo de equipos de reparación y el grupo de soluciones de diagnóstico e información. El grupo de herramientas manuales es el más antiguo y reconocido, y ofrece una gama de herramientas de calidad para los profesionales de la automoción.

El grupo de equipos de reparación ofrece soluciones para el mantenimiento y la reparación de vehículos, mientras que el Grupo de Soluciones de Diagnóstico e Información proporciona software y servicios de diagnóstico esenciales para los talleres de reparación.

En términos financieros, SNA ha mostrado un crecimiento constante a lo largo de los años. En 2022, alcanzó unas ventas de 4.600 millones de dólares, cifra superior a la del año anterior. El margen neto también ha aumentado, lo que refleja una gestión eficaz de los costes.

Sin embargo, como cualquier negocio, SNA se enfrenta a retos. La intensa competencia en el sector de herramientas y equipos de automoción y las fluctuaciones de los costes de las materias primas pueden afectar a los resultados financieros. Además, la transición a los vehículos eléctricos puede requerir importantes inversiones en I+D.

Snap-On es una empresa impresionante con un historial de crecimiento sostenible, pero debe seguir innovando para seguir siendo competitiva en un sector que cambia rápidamente. 

El dividendo ha crecido durante más de 10 años consecutivos a un ritmo del +14% anual. La empresa pagó 5,88 dólares por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2,57% y el ratio de reparto es del 35%.

  • Caterpillar

Caterpillar es el primer fabricante mundial de equipos de construcción y minería, motores diésel y de gas natural, turbinas industriales de gas y locomotoras diésel-eléctricas. Fundada en 1925, la empresa tiene su sede en Deerfield, Illinois.

Caterpillar opera a través de tres segmentos principales: Industrias de la Construcción, Industrias de Recursos y Energía y Transporte. El segmento de Industrias de la Construcción fabrica máquinas para infraestructuras, construcción de edificios, minería, canteras, residuos, demolición, silvicultura y otras industrias. El segmento de Industrias de Recursos se centra en productos específicos para minería y canteras. El segmento de Energía y Transporte fabrica productos para una gran variedad de industrias, como la petrolera, gasística, energética, ferroviaria y naval.

Caterpillar es conocida por su capacidad para innovar y adaptarse a las condiciones del mercado. Recientemente se ha centrado en la automatización, la conectividad y la electrificación para seguir siendo competitiva. La empresa también tiene una fuerte presencia global, con instalaciones de fabricación en EE.UU. y en todo el mundo.

En términos financieros, Caterpillar ha mostrado un sólido rendimiento con un crecimiento constante de ingresos y beneficios. Sin embargo, como cualquier empresa, está sujeta a riesgos, como las fluctuaciones de los precios de las materias primas, las variaciones de los tipos de cambio, las incertidumbres económicas mundiales y la normativa medioambiental.

En conjunto, Caterpillar es una empresa equilibrada con una larga trayectoria de liderazgo en su sector. Está bien posicionada para aprovechar las tendencias futuras gracias a su compromiso con la innovación y la diversificación. 

El dividendo ha crecido durante más de 10 años consecutivos a un ritmo del +7,4% anual. La empresa pagó 4,71 dólares por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2% y el ratio de reparto es del 37%.

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  • Cummins

Cummins es líder mundial en diseño, fabricación, distribución y servicio de motores diesel y de gas natural, sistemas de generación de energía y tecnologías relacionadas. Fundada en 1919, la empresa tiene su sede en Columbus, Indiana (EE.UU.).

Cummins opera en cuatro segmentos principales: motor, distribución, componentes y energía. El segmento de motores produce motores diesel y de gas natural para vehículos de carretera, industriales, de construcción y agrícolas. El segmento de distribución ofrece piezas y servicios para motores y sistemas de generación de energía. El segmento de componentes fabrica productos para el control de emisiones, filtración de combustible y electrónica. El segmento de Energía proporciona sistemas de generación de energía y soluciones de energía alternativa.

En 2022, Cummins generó unas ventas de 24.000 millones de dólares, una cifra superior a la del año anterior, a pesar de los retos de la pandemia del COVID-19. La empresa goza de una sólida reputación por su tecnología innovadora, la calidad de sus productos y su compromiso con el medio ambiente. Recientemente ha anunciado inversiones en electrificación e hidrógeno, subrayando su compromiso con la sostenibilidad.

Cummins cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con el símbolo CMI. La empresa tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 33.000 millones de dólares en julio de 2023. Sus resultados financieros son sólidos, con un margen neto del 8,5% y un rendimiento de la inversión del 13,2%. 

El dividendo lleva creciendo más de 10 años consecutivos a un ritmo del +10,4% anual. La empresa pagó 6,04 dólares por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2,49% y el ratio de reparto es del 40%.

  • Black Hills Corporation

Black Hills Corporation es una empresa diversificada de servicios públicos con sede en Estados Unidos. Fundada en 1941, está especializada en la producción y distribución de electricidad y gas natural. 

BKH presta servicio a aproximadamente 1,3 millones de clientes en ocho estados de EE.UU.: Arkansas, Colorado, Iowa, Kansas, Montana, Nebraska, Dakota del Sur y Wyoming. Su cartera incluye más de 1.000 megavatios de capacidad de generación de electricidad, a partir de una combinación de fuentes de energía renovables y no renovables.

En términos de rendimiento financiero, BKH ha demostrado un crecimiento estable en los últimos años. En 2022, generó unos ingresos de 1.800 millones de dólares, con un beneficio neto de 214 millones. También ha mantenido una saludable relación deuda-capital.

BKH es reconocida por su compromiso con la sostenibilidad. Ha invertido en proyectos de energías renovables y se ha comprometido a reducir sus emisiones de carbono. 

Sin embargo, como todas las empresas energéticas, BKH se enfrenta a retos como la volatilidad de los precios de la energía, la normativa medioambiental y la transición a una economía con bajas emisiones de carbono. 

Black Hills Corporation está bien posicionada para navegar por el cambiante panorama energético gracias a su compromiso con la sostenibilidad y la diversificación de las fuentes de energía. 

El dividendo ha crecido durante más de 10 años consecutivos a un ritmo del +4,7% anual. La empresa pagó 2,41 dólares por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 3,43% y el ratio de reparto es del 60%.

  • Air Liquide

Air Liquide es líder mundial en gases, tecnologías y servicios para la industria y la salud. Fundada en 1902, la empresa tiene su sede en París, Francia. Opera en 80 países, atiende a más de 3,7 millones de clientes y pacientes y emplea a más de 66.000 personas.

Air Liquide se divide en dos segmentos principales: Gas y Servicios e Ingeniería y Construcción. El segmento de Gas y Servicios genera la mayor parte de los ingresos, suministrando gases industriales como oxígeno, nitrógeno, hidrógeno y muchos otros gases especiales a una gran variedad de industrias, como la siderúrgica, petrolera, química, electrónica, sanitaria y otras. El segmento de Ingeniería y Construcción diseña y construye unidades de producción de gases industriales.

Air Liquide es conocida por su compromiso con la innovación y el desarrollo sostenible. Invierte fuertemente en investigación y desarrollo para mejorar la eficiencia energética de sus operaciones y desarrollar soluciones para la transición energética, como el hidrógeno renovable.

Financieramente, Air Liquide ha mostrado un crecimiento estable a lo largo de los años. En 2022, alcanzó unas ventas de 21.900 millones de euros, por encima del año anterior. Su margen de explotación fue del 17,3%.

Air Liquide es una empresa sólida con presencia mundial, una fuerte estrategia de innovación y un balance estable. 

El dividendo lleva más de 10 años consecutivos aumentando a un ritmo del +5,4% anual. La empresa pagó 2,95 euros por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2,23% y la ratio de reparto es del 55,9%.

  • Diageo

Diageo es un líder mundial en el sector de las bebidas alcohólicas, con una destacada presencia en unos 180 países. Fundada en 1997, tiene su sede en Londres (Reino Unido). Diageo cuenta con una impresionante cartera de más de 200 marcas, entre las que figuran nombres tan conocidos como Johnnie Walker, Smirnoff, Baileys y Guinness.

En términos financieros, Diageo ha mostrado un sólido rendimiento a lo largo de los años. En 2022, la empresa generó unas ventas de casi 12.700 millones de libras, con un beneficio neto de unos 2.200 millones de libras. Su margen operativo se situó en torno al 30%.

Diageo tiene una estrategia clara centrada en el crecimiento sostenible. Invierte en marcas de alto crecimiento, se centra en la innovación y trata de aumentar su presencia en los mercados emergentes. Además, Diageo está comprometida con la responsabilidad social corporativa, con iniciativas para promover el consumo responsable de alcohol y reducir su huella medioambiental.

Sin embargo, como todas las empresas, Diageo se enfrenta a retos. Las fluctuaciones de los tipos de cambio, los cambios en la normativa sobre alcohol y las tendencias cambiantes en el consumo de alcohol pueden repercutir en sus resultados.

Diageo es una empresa resistente, con una estrategia clara, una cartera de marcas diversificada y una presencia mundial. Está bien posicionada para seguir creciendo en el futuro. 

El dividendo lleva creciendo más de 10 años consecutivos a un ritmo del +4,9% anual. La empresa pagó 0,76 GBP por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2,16% y la ratio de reparto es del 54,5%.

Assa Abloy

Assa Abloy está especializada en lo esencial del acceso: cerraduras mecánicas y electrónicas, cilindros, llaves, puertas de seguridad y entradas automatizadas. Al mismo tiempo, el grupo está desarrollando nuevas tecnologías en torno a la biometría para seguir innovando y mantenerse por delante de sus competidores. Desde la seguridad fiable en el hogar hasta la tecnología biométrica de vanguardia para empresas, administraciones públicas, aeropuertos y hospitales, Assa Abloy está presente en todos los aspectos de nuestra vida cotidiana. 

Fundada en 1994 mediante la fusión de dos empresas suecas, Assa y Abloy, la empresa ha crecido rápidamente, principalmente a través de una serie de adquisiciones estratégicas.

Presente en más de 70 países, Assa Abloy ofrece una amplia gama de productos, soluciones y servicios para la seguridad de edificios residenciales, comerciales e institucionales. Su cartera incluye cerraduras mecánicas y electromecánicas, sistemas de control de acceso, puertas automáticas y soluciones móviles de seguridad.

En términos financieros, Assa Abloy ha mostrado un crecimiento constante a lo largo de los años. En 2022, la empresa alcanzó una facturación de 94.000 millones de SEK (coronas suecas), con un margen operativo del 16,5%. La empresa tiene una sólida reputación por generar flujos de caja estables y mantener un balance sólido.

La estrategia de Assa Abloy se centra en la innovación y la expansión geográfica. La empresa invierte fuertemente en I+D para mantenerse a la vanguardia de la tecnología, especialmente en las áreas de electrónica, móviles e Internet de las Cosas (IoT). Al mismo tiempo, busca aumentar su presencia en los mercados emergentes.

Assa Abloy es una empresa modesta con una posición de liderazgo en el mercado de la seguridad. Su estrategia de innovación y expansión geográfica debería permitirle seguir creciendo en el futuro. 

El dividendo lleva creciendo más de 10 años consecutivos, a un ritmo del +9,7% anual. La empresa pagó 4,80 coronas suecas por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 2,15% y la ratio de reparto es del 40,1%.

Más información sobre Assa Abloy

  • Munich RE

Munich Re es una de las mayores reaseguradoras del mundo, fundada en 1880 en Munich, Alemania. La empresa ofrece servicios de reaseguro, seguro directo y gestión de riesgos a una clientela internacional. 

El reaseguro es su actividad principal, ya que ayuda a las compañías de seguros a gestionar el riesgo asumiendo parte de su pasivo. Munich Re es conocida por su capacidad para cubrir riesgos complejos y de gran envergadura, como las catástrofes naturales.

La empresa también tiene una división de seguro directo, ERGO, que ofrece una gama de productos de seguros de vida, salud y generales en Europa y Asia.

Munich Re es conocida por su experiencia en la gestión de riesgos, utilizando datos y análisis para evaluar los riesgos y ayudar a los clientes a gestionarlos eficazmente.

Desde el punto de vista financiero, Munich Re es sólida, con ingresos y beneficios estables. Sin embargo, como todas las reaseguradoras, está expuesta a las fluctuaciones del mercado y a las catástrofes. 

Munich Re es un actor clave en el sector del reaseguro, con una sólida reputación, experiencia en gestión de riesgos y presencia mundial. 

El dividendo lleva más de 10 años consecutivos creciendo a un ritmo del +4,8% anual. La empresa pagó 11,60 euros por acción a sus accionistas en 2022. La rentabilidad por dividendo es del 3,82% y la ratio de reparto es del 47,1%.

Cuadro resumen de dividendos de esta lista de 10 acciones:

Fuente: MarketScreener