RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Desempleo en la UE (Unión Europea), estimación rápida de la inflación en la eurozona; comercio al por menor en Alemania, índices de precios del comercio exterior, estadísticas del mercado laboral; IPC (índice de precios al consumidor) provisional en Francia, IPP (índice de precios del productor), gasto en consumo de los hogares en bienes manufacturados; volumen de negocios industrial en Italia, IPC provisional, IPC urbano; cuentas nacionales trimestrales en el Reino Unido, balanza de pagos, resultados revisados de la inversión empresarial, índice de precios de la vivienda Nationwide; no se esperan actualizaciones importantes de la actividad empresarial.

Apertura:

Las acciones europeas podrían subir este viernes, ya que la atención vuelve a centrarse en los datos de inflación. En Asia, los índices bursátiles han ganado, el dólar se ha estabilizado, los rendimientos del Tesoro apenas han variado, mientras que el petróleo ha caído y el oro ha vacilado.

TODAY'S TOP HEADLINES

La actividad de las fábricas chinas crece en marzo, pero a menor ritmo

La actividad de las fábricas chinas se ha expandido a un ritmo más lento en marzo, mientras que la actividad en los sectores de servicios y construcción del país ha repuntado con más fuerza tras la pandemia del Covid-19, según los indicadores oficiales publicados este viernes.

El índice oficial de directores de compras del sector manufacturero ha descendido a 51,9 puntos en marzo, frente a 52,6 en febrero, según informó este viernes la Oficina Nacional de Estadística. El resultado ha superado la previsión de 51,3 puntos de una encuesta realizada por el 'Wall Street Journal' entre economistas.

La Casa Blanca pide normas más estrictas para los bancos medianos

WASHINGTON-La Casa Blanca pidió el jueves normas más estrictas para los bancos medianos después de que el colapso de dos prestamistas a principios de este mes enviara temblores a través del sistema bancario.

Las recomendaciones exigen nuevas normas de la Reserva Federal (Fed) y otros reguladores bancarios que se aplicarían a los bancos con activos de entre 100.000 y 250.000 millones de dólares. A finales de 2022 había aproximadamente 20 empresas en ese rango de activos, de acuerdo con el Consejo Federal de Examen de Instituciones Financieras.

Susan Collins, de la Fed de Boston, prevé un endurecimiento moderado por parte del banco central

La presidenta del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Boston, Susan Collins, señaló que espera que el banco central estadounidense endurezca un poco más su política para reducir la inflación antes de mantener los tipos de interés estables hasta finales de año.

Las recientes tensiones en el sector financiero han aumentado la incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria, pero la Reserva Federal aún debe hacer frente a la persistente alta inflación, añadió Collins el jueves en una conferencia de la Asociación Nacional de Economía Empresarial en Washington.

Janet Yellen afirma que las normas bancarias podrían haberse vuelto demasiado laxas

WASHINGTON-La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, indica que los reguladores podrían necesitar endurecer las normas bancarias tras el colapso de Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank, argumentando que la reciente agitación es una señal de que los esfuerzos para reforzar el sistema financiero son incompletos.

En una conferencia sobre economía celebrada el jueves, Yellen puso en duda que el sistema regulador que ayudó a construir tras la crisis financiera de 2008 fuera adecuado para proteger la estabilidad financiera. Los reguladores ampliaron este mes la ayuda de emergencia a los bancos e intervinieron para proteger a todos los depositantes de SVB y Signature.

RENTA VARIABLE:

Los futuros bursátiles apuntan a ligeras subidas en Europa en la apertura de este viernes, después de que las bolsas estadounidenses registraran ganancias consecutivas al disiparse los temores del sector bancario y los datos económicos estadounidenses reforzaran las esperanzas de un máximo en los tipos de interés.

"Otro día sin sorpresas desagradables en el sector bancario animó a los mercados, ya que los inversores volvieron a apostar por el riesgo", afirma Richard Hunter, responsable de mercados de Interactive Investor.

Los analistas también han observado una mejora en la amplitud del mercado, ya que sectores cíclicos como el industrial, el de materiales y el financiero, que habían sufrido en las últimas semanas, han contribuido a impulsar el mercado al alza. Aunque el Nasdaq, con un fuerte componente tecnológico, se ha mantenido a la cabeza, beneficiándose de la percepción de seguridad.

El presidente de la Fed de Boston, Collins, señaló el jueves que la tensión en el sector bancario hacía difícil saber cuál era la política de tipos de interés adecuada, pero que otra subida de tipos de un cuarto de punto porcentual parecía razonable.

"Actualmente preveo un modesto endurecimiento adicional de la política monetaria, que se mantendrá hasta finales de año", declaró Collins en un discurso pronunciado en una conferencia de la Asociación Nacional de Economía Empresarial.

Sin embargo, el presidente de la Fed de Richmond, Barkin, ve un abanico "bastante amplio" de posibles resultados para la senda de los tipos de interés, dada la incertidumbre a la que se enfrentan las perspectivas.

"La mayoría de las previsiones sobre nuestra senda política parecen promediar el riesgo de una mayor inflación con el riesgo de un mayor contagio bancario", declaró Barkin en un discurso ante el Consejo de CEOs de Virginia en la Universidad de Richmond.

Hoy (este viernes) se publicará en Estados Unidos el índice de gastos de consumo personal (PCE) de febrero. Este indicador es el preferido por la Reserva Federal para medir la inflación de los precios al consumo, y sirve de base para los esfuerzos del banco central por volver a situar la inflación en su objetivo del 2%.

DIVISAS:

El dólar estadounidense se ha estabilizado en Asia, ya que el apetito por el riesgo ha seguido recuperándose y los inversores se han tomado con calma la ronda de comentarios moderados de los funcionarios de la Fed, señala Commerzbank. Para hoy (este viernes), los participantes en el mercado se centrarán probablemente en el deflactor PCE de febrero.

Mientras tanto, Capital Economics cree que el dólar hará un último esfuerzo al alza a medida que las economías avanzadas entran en recesión y el sentimiento de riesgo se deteriora a pesar de las turbulencias bancarias.

"Aunque es posible que la Reserva Federal ya haya dejado de subir los tipos, en la mayoría de los ciclos de endurecimiento anteriores el dólar ha continuado apreciándose incluso después de que los tipos de interés a corto plazo alcanzaran su nivel máximo", afirma Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de mercados.

La naturaleza centrada en Estados Unidos del reciente brote de inestabilidad del sistema financiero, que podría significar que la Fed flexibilice mucho más y más rápido que otros bancos centrales, supone un riesgo.

Sin embargo, la demanda de refugio en una recesión mundial probablemente dominará los mercados de divisas en los próximos meses, impulsando el dólar y el yen al alza a corto plazo, señala Goltermann.

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas han variado a primera hora de este viernes.

Se ha producido una retirada de la deuda pública y una vuelta a la renta variable, ya que el acuerdo con First Citizens para comprar la mayor parte de la fallida SVB Financial ha reducido la preocupación por la fuga de depósitos que está poniendo en jaque a los grandes bancos.

Esta estabilización del sector bancario ha vuelto a centrar la atención en los esfuerzos de los bancos centrales por combatir la inflación, con la publicación hoy (este viernes) en Estados Unidos del índice de precios PCE de febrero.

"Lo que me preocupa es que la política monetaria no sea lo suficientemente restrictiva como para controlar la inflación de forma orgánica, sino que empiece a ser demasiado restrictiva para evitar accidentes. Evidentemente, si el accidente es grave, puede causar fácilmente un shock económico lo suficientemente grande como para hacer mella en la reducción de la inflación", afirma Jim Reid, estratega de Deutsche Bank.

ENERGÍA:

Los precios del petróleo crudo han bajado en Asia. Según ANZ, es probable que los precios se guíen por el sentimiento del mercado en general, ya que los problemas de suministro siguen estando en el punto de mira.

Los productores de petróleo como la empresa noruega DNO ASA, Gulf Keystone Petroleum y HKN Energy han comenzado a cerrar pozos en la región del Kurdistán en Irak después de que perdieron el acceso a un oleoducto vital, añade ANZ.

METALES:

Los precios del oro han vacilado a primera hora de este viernes. El precio del metal podría mantenerse por debajo de los 2.000 dólares/oz (onza), ya que los inversores consideran la trayectoria de las subidas de tipos de la Fed, afirma DailyFX.

La publicación de datos como la encuesta mensual de la Universidad de Michigan sobre la confianza de los consumidores estadounidenses podría influir en las previsiones de tipos de interés, añade DailyFX.

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Los precios del cobre han subido ligeramente, manteniendo una amplia tendencia alcista en las últimas sesiones. Los analistas de Galaxy Futures señalan que se está observando un ligero retroceso en el interés de compra entre las fábricas y los comerciantes, dados los elevados niveles de precios actuales del metal.

Sin embargo, los economistas consideran que "es más probable que los precios del cobre suban que bajen" a corto plazo, debido a la escasez de oferta que se está produciendo por el mantenimiento de las refinerías y la suspensión de la producción en varios países productores clave.

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March 31, 2023 02:04 ET (06:04 GMT)