De este modo, el 10 de mayo podría marcar la sexta jornada consecutiva de ganancias para la mayoría de los mercados de renta variable europeos. Pero disipemos este impulso nostálgico y volvamos a lo esencial. Los índices bursátiles se acercan de nuevo a sus máximos históricos, tras digerir el pequeño bache de abril. Hay que decir que el gran susto del mercado estadounidense ante la desaparición de cualquier perspectiva de bajada de los tipos directores este año se ha evaporado con la acumulación de estadísticas macroeconómicas débiles. Si hacemos recuento desde principios de mes, más de la mitad de los principales indicadores publicados en EE.UU. han decepcionado. Los dos indicadores de impulso de la actividad económica del ISM, el de la industria y el de los servicios, entraron en territorio de contracción en abril. Los tres componentes de las cifras de empleo de abril (ingresos por hora, tasa de desempleo y variación del número de puestos de trabajo) fueron decepcionantes. Ayer aumentaron las solicitudes semanales de subsidio de desempleo.

Esta tarde habrá que seguir de cerca las cifras preliminares del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. El sacrosanto consumidor estadounidense sigue siendo el que tiene la sartén por el mango. Si se dejan llevar por las tinieblas, es probable que las perspectivas económicas se oscurezcan... lo que no sería necesariamente malo en la mente de Wall Street. Demasiados indicadores negativos = la Fed abandonará su postura firme = los tipos directores podrían bajar = el dinero se abaratará en un futuro previsible. Hay que señalar, sin embargo, que la lectura adivinatoria de los datos sigue siendo una ciencia terriblemente imperfecta, ya que algunos indicadores serios dan proyecciones divergentes. Por ejemplo, el modelo de cálculo del PIB en tiempo real de la Fed de Atlanta da una proyección de crecimiento anualizado del 4,2% para el segundo trimestre de 2024 en Estados Unidos, lo que supone una aceleración con respecto a las estimaciones de la semana anterior.

Pero a corto plazo, el mercado ha vuelto al estado de ánimo de "todo lo que no haga temer a la Fed un rebrote de la inflación es bueno para la renta variable". Los tres índices de Wall Street cerraron en verde, con un sólido comportamiento del Dow Jones, que siguió subiendo un 0,85% al acercarse de nuevo a la simbólica marca de los 40.000 puntos, nunca antes superada.

En Europa también se acercan los máximos. Casi todos los índices terminaron ayer con fuertes ganancias, con una excepción que mencionaré en breve. Los comentarios relativamente tranquilizadores del Banco de Inglaterra sobre la evolución de los precios reforzaron el pronóstico del mercado sobre una bajada de tipos por parte del Banco Central Europeo en junio. La reunión sobre la decisión de política monetaria está prevista para el 6 de junio. Dicho de otro modo, podría haber relajación monetaria del BCE en menos de un mes. El patito feo de Europa fue ayer el Bel20, que cayó un 0,75% al cierre, en contra de la tendencia de los demás índices. Se vio afectado por las caídas de sus dos principales valores, UCB (-2%) y, sobre todo, ArgenX (-5%). La empresa de biotecnología cayó tras publicar unos resultados bastante en línea con las expectativas, a pesar de unos costes superiores a los previstos, pero que no asustaron en exceso a los analistas.

A los occidentales les cuesta posicionarse frente a China. Con la visita de Xi Jinping a Francia, Serbia y Hungría esta semana, Rishi Sunak parece asediado por las peticiones de HSBC Holdings y Standard Chartered para que suavice la línea del Gobierno hacia Pekín. Mientras tanto, la Casa Blanca se prepara para asestar un duro golpe a las importaciones chinas. Según fuentes corroboradas (en periodismo, fuentes corroboradas significa que la filtración ha sido hábilmente orquestada), la semana que viene Joe Biden anunciará nuevos aranceles sobre los llamados sectores "estratégicos", en particular los vehículos eléctricos, los semiconductores y los equipos fotovoltaicos. A principios de año, Washington inició investigaciones sobre dumping en otros sectores, como la construcción naval y la logística. Esto no ha impedido que el Presidente estadounidense haya declarado en varias ocasiones que no quiere una guerra comercial con China. Así pues, la partida de póquer continúa, tanto más cuanto que la política crea cada vez más interferencias a medida que se acercan las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre.

Francia organiza su 7ª cumbre de inversión "Choose France", en la que se esperan numerosos anuncios. El año pasado se anunciaron 28 proyectos, por valor de 13.000 millones de euros.

La semana terminó en verde en Japón, donde el Nikkei 225 ganó un 0,4%. Hubo un marcado contraste entre Hong Kong y China continental. El primero ganó un 1,9%, impulsado por los rumores de una exención fiscal sobre los dividendos para los particulares que inviertan dentro de un determinado marco, mientras que el segundo perdió un 0,2% debido a las amenazas de aumento de los aranceles en Estados Unidos. Corea del Sur, India, Taiwán y Australia terminaron la semana en positivo. Se espera que las bolsas europeas suban (de nuevo) esta mañana.

Los datos económicos más destacados de hoy

Los datos mensuales del PIB del Reino Unido se publicarán a las 8:00, seguidos del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en Estados Unidos a las 16:00. Consulte la agenda completa aquí.

El euro sube a 1,078 dólares. La onza de oro repunta hasta los 2,351 USD. También el petróleo, con el Brent del Mar del Norte a 84,33 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 79,46 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años cayó al 4,46%. El bitcoin cotiza a 62.900 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Acerinox S.a.: Morgan Stanley mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo elevado de 13,60 a 14,90 EUR
  • Acs, Actividades De Construcción Y Servicios, S.a. : AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 51,60 a 52,20 EUR.
  • Amadeus It Group, S.a.: Kepler Cheuvreux mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 61 a 63 EUR.
  • Caixabank, S.a.: Bestinver Securities mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 5,10 a 5,50 EUR.
  • Construcciones Y Auxiliar De Ferrocarriles, S.a.: Renta 4 SAB mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 54,50 a 50,50 EUR.
  • Endesa, S.a.: GVC Gaesco Valores (ESN) sube de neutral a acumular con un precio objetivo de 23,50 EUR.
  • Fluidra, S.a.: JP Morgan eleva su recomendación de neutral a sobreponderar con un precio objetivo elevado de 22 a 24 EUR.
  • Gestamp Automoción, S.a.: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 5 a 4,70 EUR.
  • Grifols, S.a.: Morgan Stanley mantiene su recomendación de igual peso en el mercado y reduce el precio objetivo de 14 a 11 EUR.
  • Iberdrola, S.a.: Berenberg mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 11,50 a 12,30 EUR.
  • Melia Hotels International, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 8,15 a 8,70 EUR. Intermoney Valores eleva su recomendación de mantener a comprar con un precio objetivo reducido de 7 EUR a 9 EUR.
  • Sacyr, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 4,10 a 4,35 EUR.  Intermoney Valores mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 4 EUR a 4,40 EUR.
  • Telefónica, S.a.: New Street Research LLP mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 4,40 a 4,50 EUR

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • España se opone a la adquisición del Banco de Sabadell por el BBVA.
  • IAG registró unas pérdidas netas de 4 millones de euros en el primer trimestre del año frente a las pérdidas después de impuestos de 87 millones de euros en el mismo periodo de 2023.
  • Atrys Health ha presentado este viernes sus resultados del primer trimestre, en el que ha logrado unos ingresos de 51,4 millones de euros, lo que supone un 6,9% más que en el mismo periodo del año anterior.
  • Técnicas Reunidas ganó, en el primer trimestre de este año, 20,4 millones de euros, misma cantidad que en el primer trimestre de 2023. Los ingresos ordinarios de la compañía en el periodo cayeron un 10%, hasta 1.003 millones desde 1.119 millones del mismo periodo del año pasado.
  • Ferrovial ha anunciado este jueves, coincidiendo con su debut en el Nasdaq de EEUU, el reparto de un dividendo flexible (script dividend) de 0,3033 euros por título entre sus accionistas. El pago se realizará el próximo 21 de junio, aunque también se puede optar por el pago en nuevas acciones de la compañía. Y es que se abonará "en efectivo o en acciones a elección del accionista, con cargo a reservas", y "no habrá derechos negociables en relación con el dividendo flexible".
  • El grupo hotelero español Meliá Hotels elevó el jueves su previsión de beneficios básicos para 2024 hasta al menos 525 millones de euros (563,3 millones de dólares) ante las expectativas de que el turismo se mantenga fuerte, y dijo que reanudaría el pago de dividendos por primera vez en cuatro años.
  • Gestamp ha presentado este jueves los resultados correspondientes al primer trimestre del año, en el que ha obtenido un beneficio neto de 55 millones de euros, lo que supone una caída del 31,25% en comparación con los 80 millones cosechados en el mismo periodo del año anterior
  • Merlin Properties abonará 0,23 euros por acción en concepto de distribución de reservas

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de los valores, salvo las operaciones posteriores a la sesión en Estados Unidos, que normalmente reflejan bien la tendencia)

  • Akamai cae un 11% tras el cierre después de sus resultados del 1T.
  • Enel aumenta sus beneficios del 1T gracias a la fuerte producción de energías renovables.
  • Pirelli confirma sus previsiones después de que el beneficio operativo del primer trimestre supere las estimaciones.
  • Salvatore Ferragamo registra una caída del 17% en sus ingresos del 1T.

Anuncios importantes (y menos importantes)

Desde Europa

  • Rio Tinto estudia una oferta por Anglo American, objetivo de BHP, según AFR.
  • Moody's ha elevado la perspectiva de la calificación Ba1 de Renault de "estable" a "positiva".
  • Leonardo vende su unidad de defensa submarina a Fincantieri por 415 millones de euros.
  • Porsche AG retira miles de modelos eléctricos por un problema en las baterías.
  • Principales publicaciones de hoy: Naturgy, CRH, Mediobanca...

Desde las Américas

  • T-Mobile US y Verizon Communications negocian la adquisición de los activos de US Cellular, uno de los últimos grandes operadores regionales de telefonía móvil de Estados Unidos.
  • OpenAI planea anunciar el lunes un competidor de Google Search, según Reuters.
  • La SEC investiga las afirmaciones de Boeing sobre seguridad, según Bloomberg.
  • Meta lleva ya siete sesiones consecutivas al alza, la primera vez que esto ocurre en seis meses.
  • Ford planea ofrecer vehículos de gasolina e híbridos en Europa más allá de 2030.
  • Apple utilizará sus propios chips para potenciar sus capacidades de IA, según Bloomberg. La compañía también se disculpa por la publicidad mal recibida en torno al iPad Pro.
  • Las noticias más destacadas de hoy: Enbridge, Suzano...

De Asia-Pacífico y otros lugares

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