Se prevé que la emisión en el mercado de bonos corporativos de EE.UU. se ralentice la próxima semana tras un agitado comienzo de año, después de que los datos económicos enviaran señales contradictorias el viernes pero moderaran las expectativas de un recorte de los tipos de interés en marzo.

La primera semana de 2024 registró casi 59.000 millones de dólares en emisiones de bonos de alto grado, superando las previsiones de entre 50.000 y 55.000 millones de dólares.

La avalancha estuvo encabezada por empresas de máxima calificación que pretendían aprovechar unos costes de endeudamiento relativamente más bajos debido al estrechamiento de los diferenciales de crédito, la prima que se cobra sobre los bonos del Tesoro, y al descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro a finales de 2023.

Se encontraron con una fuerte demanda, ya que los inversores pretendían asegurarse unos rendimientos que podrían no estar disponibles si la Reserva Federal empieza a recortar los tipos de interés estadounidenses a finales de este año.

Pero los datos económicos publicados el viernes enviaron señales contradictorias y provocaron fuertes movimientos en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los rendimientos alcanzaron máximos de tres semanas a principios de la sesión y luego cayeron en picado, llevando al Tesoro a 10 años de nuevo por debajo del 4%.

La volatilidad de los rendimientos y la publicación de los beneficios de los bancos la próxima semana podrían limitar la oferta de nuevos bonos.

"La semana que viene va a ser bastante ligera, bastante moderada en comparación", dijo Guy Lebas, estratega jefe de renta fija de la gestora de activos Janney Capital Management.

Las mesas de sindicación de bonos esperan una media de 35.000 millones de dólares en emisiones la próxima semana, según Informa Global Markets.

Por lo tanto, estas mesas esperan un flujo constante de nuevas emisiones de bonos en enero, ya que los costes de los préstamos siguen siendo más bajos que en el cuarto trimestre de 2023.

Los rendimientos de los índices con grado de inversión se situaron en una media del 5,3% el 4 de enero, frente al 5,88% del cuarto trimestre, según datos de ICE BAML.

Dan Krieter, director de estrategia de grado de inversión estadounidense de BMO, señaló que las empresas ahorrarían casi 85 puntos básicos ahora en comparación con octubre y noviembre, cuando los rendimientos promediaron el 6,13%.

Los inversores siguen sintiéndose atraídos por los bonos de alto grado, como se aprecia en los 5.000 millones de dólares que fluyeron hacia fondos y ETF relacionados en la semana que finalizó el 3 de enero, según una nota de investigación de BoFA Global.

Esa cifra fue superior a los 3.150 millones de dólares de la semana anterior y la mayor entrada semanal desde julio. (Reportaje de Matt Tracy; Edición de Cynthia Osterman)