Para estar seguro en este momento, hay que apostar por los actores del sector del petróleo y, más ampliamente, de la energía, que no es necesariamente limpia en el sentido del siglo XXI. Esta remontada la predijeron unos cuantos malhumorados que se reían en voz baja al ver cómo las finanzas se volvían más verdes que el verde. Ayer, la Opec+ decidió no modificar su mecanismo de control de la producción, cuya relajación podría haber contribuido a mitigar la subida de los precios del petróleo y, por extensión, del mercado energético en su conjunto. Pero hay que ser un poco ingenuo para pensar que la organización se dispara en el pie abriendo más las compuertas para garantizar precios bajos a los simpáticos consumidores occidentales. Un cártel sigue siendo un cártel. La brevedad de la reunión de ayer demuestra que la decisión del statu quo no debe haber sido muy difícil de tomar, incluso si algunos miembros pícaros habían sugerido la semana pasada que era posible un esfuerzo en la producción. El crudo Brent alcanzó ayer brevemente los 82 dólares, un máximo de casi tres años, mientras que hay que remontarse a 2014 para encontrar el crudo ligero estadounidense en sus niveles actuales, cerca de los 78 dólares. Como cada vez que el petróleo coquetea con los 80 dólares, volverán a surgir historias sobre la marca de los 100 dólares, porque a los mercados les encantan los números redondos y los hitos psicológicos.

Este aumento de los precios de la energía no hace sino acentuar los escenarios inflacionistas. Los inversores son ahora plenamente conscientes de que el ciclo monetario está entrando en una nueva era. Hasta ahora, tenían la ilusión de que la política ultraacomodaticia nunca se agotaría. En cierto sentido, no están del todo equivocados, ya que los bancos centrales se verán obligados a seguir siendo generosos. Pero las condiciones ideales que han dominado hasta ahora se desvanecerán. Por el momento, no podemos decir que el mercado de bonos haya entrado en trance, aunque los rendimientos estén lógicamente al alza. Pero la amenaza de una aceleración repentina es suficiente para poner nerviosos a los financieros, que saben adaptarse a todo, siempre que los cambios no sean demasiado drásticos. La promesa de un amanecer de subida de los rendimientos de los bonos es una mala noticia para los sectores de largo vencimiento, como el de la alimentación, y para los sectores muy valorados, como el de la tecnología, afirma Kepler Cheuvreux en un artículo publicado el lunes. La tecnología pagó ayer un alto precio en Estados Unidos. Pero la firma de investigación recuerda que el sector se ha comportado mejor que los índices en el periodo 2016 / 2018, cuando los tipos reales estaban en fase ascendente: su curso también depende de la gradualidad o no de la subida de los rendimientos y de la dinámica de los beneficios empresariales.

Me queda añadir que China sigue repartiendo castigos. Pekín va a prohibir a los bancos y a las aseguradoras que financien la especulación con materias primas y determinados bienes de lujo. Por otra parte, el promotor Fantasia Holdings ha incumplido un plazo de pago. Normalmente, a nadie le importaría, ya que la empresa sólo vale 400 millones de dólares, pero la noticia ha causado un gran revuelo, ya que se suma a los problemas de China Evergrande Group. Se confirman los malos tiempos de Facebook, ya que la red y sus satélites WhatsApp e Instagram han sufrido una interrupción sin precedentes en cuanto a tamaño y duración, presumiblemente por un percance interno. Por último, y volviendo al plano macroeconómico, los inversores esperan con impaciencia los indicadores PMI de servicios de septiembre.

Los indicadores adelantados parecen ligeramente alcistas esta mañana en Europa, aunque el nerviosismo del ambiente y la fuerte caída de Japón provocan cierta incertidumbre. Hong Kong, por su parte, está cerca del equilibrio, mientras que Shangai sigue de vacaciones por la "semana dorada" china.

Lo más destacado del día en materia económica

Los indicadores PMI definitivos de septiembre se anunciarán a lo largo del día, desde Japón (2:30 horas) hasta Estados Unidos (15:45 horas). Otros indicadores son la producción industrial francesa (8:45 horas), el índice de precios al productor europeo (11:00 horas) y la balanza comercial estadounidense (14:30 horas). Y el índice ISM de servicios, competidor del ISM, a las 16:00. Esta mañana, el banco central australiano no modificó su política monetaria como se esperaba.

El euro cotiza justo por debajo de los 1,16 dólares. La onza de oro sube ligeramente a 1760 USD. El petróleo sigue en racha, con 81,60 dólares por barril de Brent y 77,82 dólares por barril de WTI. El rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años sube al 1,50%, mientras que el rendimiento del Bund es del -0,22%. El Bitcoin cotiza en torno a los 49.300 dólares.

Principales cambios en las recomendaciones

  • Aluflexpack: Berenberg eleva de comprar a mantener, con un objetivo de 37 CHF.
  • Beiersdorf: LBBW ha pasado de mantener a comprar con un objetivo de 105 euros.
  • DFS Furniture: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio elevado de 340 a 365 libras esterlinas.
  • Electricité de France: Morgan Stanley mantiene la sobreponderación con un objetivo de precio elevado de 17 a 19 euros.
  • Essity: Societe Generale eleva su calificación de Comprar a Mantener con un objetivo de 301 coronas suecas.
  • HeidelbergCement: Jefferies mantiene la opción de compra con un precio objetivo reducido de 115,30 a 100,50 euros.
  • HelloFresh : Berenberg recomienda la compra de acciones. El precio objetivo se mantiene en 100 EUR.
  • Johnson Matthey: Liberum mantiene su posición con un precio objetivo reducido de 3150 GBP a 2900 GBP.
  • SMCP: Jefferies eleva su calificación de Hold a Buy con un objetivo de 9,40 euros.
  • UPM: Jefferies mantiene su posición de "Hold" con un objetivo de precio elevado de 33,80 euros a 34 euros.
  • Solaria Energia: Berenberg mantiene la opción de compra con un objetivo de precio reducido de 26 a 20 euros.
  • Signify : Goldman Sachs, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo se ha fijado en 56 EUR.
  • Vallourec: Exane BNP Paribas reanuda su calificación de Neutral con un objetivo de 8,50 euros.
  • Voestalpine: Goldman Sachs sube de neutral a vender con un objetivo de 29 euros.
  • AB Volvo :Goldman Sachs recomienda la compra de acciones. El precio objetivo fijado en 278 SEK.

En el mundo

Anuncios importantes (y más)

  • Facebook y sus servicios Instragram y WhatsApp sufren una caída masiva por un "error de configuración".
  • Anheuser-Busch InBev está estudiando la posibilidad de vender sus marcas de cerveza alemanas por unos 1.000 millones de euros, según Bloomberg.
  • Fitch rebaja la calificación crediticia de la promotora china Fantasia Holdings (con una capitalización bursátil de 415 millones de euros) a "CCC-" debido al riesgo de impago tras el incumplimiento de un vencimiento.
  • El jefe de SK Innovation cree que la escasez de baterías continuará en Estados Unidos hasta 2025.
  • Qantas está estudiando la posibilidad de comprar unos 100 aviones el año que viene, principalmente aviones de un solo pasillo.
  • Tesco pagará 100 millones de libras para resolver las últimas reclamaciones de los accionistas por el escándalo contable de 2014.
  • Lululemon Athletica añade 500 millones de dólares a su plan de recompra de acciones.
  • GlobalFoundries ha presentado una oferta pública inicial en Wall Street.
  • Swiss Re estima en 750 millones de dólares los siniestros del huracán IDA.
  • SoftwareOne adquiere Centiq.
  • E.ON se adjudica un contrato en el Reino Unido para abastecer a los clientes de los proveedores de energía en quiebra.
  • Principales resultados: PepsiCo, Hon Hai Precision, Greggs, Grenke...

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