Es verano en el calendario y un poco también para los mercados de renta variable, algunos de los cuales registran ganancias considerables en 2023, como el Euro Stoxx 50 europeo (+14,5%), el Topix japonés (+21,4%) y el Nasdaq 100 estadounidense (+37,8%). Para su cultura pop personal, debe saber que ésta es también la fecha de nacimiento de Michel Platini y Jean-Pierre Mader. Si quiere brillar con algo más cerebral, celebre la muerte de Nicolás Maquiavelo o el 232º aniversario de la detención de Luis XIV en Varennes en su huida a Montmédy.

Los mercados bursátiles están subiendo con bastante fuerza este año, pero en la reanudación de las operaciones tras un fin de semana de tres días, Wall Street no lo hizo mejor que Europa y cerró a la baja el martes por la tarde. El Nasdaq 100 limitó sus pérdidas al 0,1%, mientras que el S&P500 (-0,5%) y el Dow Jones (-0,7%) cayeron aún más. El sector tecnológico siguió resistiendo, mientras que la energía y las materias primas cayeron en picado. El sector inmobiliario también sufrió, y el mercado optó por el vaso medio vacío entre unos indicadores preocupantes para los mercados de oficinas y minorista y unas cifras de permisos de construcción en mayo mejores de lo esperado.

Cabe señalar que se ha instalado una cierta actitud de espera ante la comparecencia de Jerome Powell esta tarde ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes como parte de su informe semestral. Este tipo de reuniones no son una ciencia exacta, pero es poco probable que el jefe de la Fed cambie su tono respecto a lo dicho la semana pasada, a saber, que el banco central hizo una pausa en su ciclo de endurecimiento monetario en junio, pero que planea reanudarlo para aguijonear el episodio inflacionista con sus últimas banderillas. El 77% del mercado de futuros apuesta por una subida de tipos de 25 puntos básicos en EE.UU. el 26 de julio.

Los mercados de renta variable parecen haberse acostumbrado a esta situación, siempre y cuando no provoque problemas económicos importantes. El creciente número de documentos sobre las tensiones en ciertas partes del mercado de deuda (aquí y allá) es prueba suficiente de que algunas cuestiones son delicadas, pero nada se ha resquebrajado realmente todavía y las previsiones para la economía estadounidense son mejores de lo que eran a finales de abril. En Wall Street, el rebote de 2023 se basó en gran medida, como sabemos, en los valores tecnológicos de gran capitalización y en la promesa de la inteligencia artificial, que es más o menos lo mismo que hablar de las mismas empresas. Pero ha habido cierto movimiento desde principios de junio, con las pequeñas y medianas capitalizaciones, que habían sido en gran parte pasadas por alto a principios de año, cogiendo el ritmo.

En el frente económico-político, dejamos Estados Unidos y China con el apretón de manos entre Antony Blinken y Xi Jinping el lunes por la noche. Ahora volvemos con Joe Biden describiendo al líder chino como un dictador. Probablemente sea cierto, pero digamos que en lenguaje diplomático no encaja en la semántica del apaciguamiento. La inflación británica sigue desesperadamente alta (8,7% interanual, por encima de lo esperado) antes de la reunión del BOE del jueves. 

En el ámbito empresarial, se especula con Covestro, cortejada por ADNOC, el holding petrolero de Abu Dhabi. La antigua filial de Bayer especializada en polímeros podría recibir una oferta en torno a los 50 euros por acción, según los últimos rumores, lo que representaría una valoración de unos 10.000 millones de euros. Mientras tanto, continúa la cosecha de contratos en el Salón Aeronáutico de París para los fabricantes del sector. Y Fedex ha publicado unas previsiones decepcionantes, que han afectado a la cotización en Estados Unidos.

Japón se muestra optimista esta mañana, con el Nikkei 225 subiendo un 0,6% al cierre. En China, en cambio, las cosas siguen estancadas, con Shanghai cediendo un 0,7% y Hong Kong más de un 2%, mientras los inversores desesperan de ver al país tomar medidas para impulsar su anémico impulso económico. Corea del Sur, Taiwán y Australia también cayeron. La India recuperó un 0,2%, pero la sesión está lejos de terminar. Europa abrirá en torno al equilibrio, probablemente con una ligera subida, pero la tendencia es frágil.

Lo más destacado del día en materia económica

La inflación británica de mayo es el único indicador macroeconómico importante del día (8:00). El jefe de la Fed, Jerome Powell, será escuchado por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes como parte de su actualización semestral (16:00). La agenda completa aquí.

El euro registra pocos cambios y se sitúa en 1,0913 dólares. La onza de oro cae hasta los 1,936 USD. El petróleo se mantiene estable, con el Brent del Mar del Norte a 76,04 USD el barril y el crudo ligero WTI estadounidense a 71,37 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años se sitúa en el 3,74%. El bitcoin cotiza en torno a los 26.750 USD.

Los principales cambios en las recomendaciones

  • Amazon: Jefferies, mantiene su opinión positiva sobre las acciones con una recomendación de compra. El precio objetivo sube de 135 a 150 USD.
  • Accor: Oddo BHF mantiene en sobresaliente con un precio objetivo elevado de 40 a 42 euros.
  • Adidas: UBS sube de neutral a comprar con un precio objetivo de 216 euros.
  • Adyen: Jefferies mantiene la posición de Comprar con un precio objetivo elevado de 1657 euros a 1983 euros.
  • Baytex Energy Corp: National Bank Financial confirma su opinión sobre las acciones y se mantiene neutral.
  • BBVA: RBC, mantiene su opinión positiva sobre las acciones, con una recomendación de compra. El precio objetivo se mantiene en 8.50 EUR.
  • Barclays: BNP Paribas Exane se mantiene en sobresaliente con un precio objetivo reducido de 235 a 205 GBP.
  • BASF: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo reducido de 49 a 47 euros.
  • BB Biotech: Equita sube de mantener a comprar.
  • Biotage: Berenberg mantiene su posición de comprar con un precio objetivo reducido de 263 a 180 SEK.
  • Cellnex Telecom: El UBS es positivo, con una recomendación de compra
  • Carrefour: Kepler Cheuvreux mantiene su calificación de comprar, con un objetivo de 22,40 EUR.
  • Clas Ohlson: SEB revisa al alza su calificación de mantener a comprar, con un objetivo de 100 SEK.
  • Evolution AB: J.P. Morgan eleva su calificación a neutral, con un objetivo de 1.370 SEK.
  • Fedex: Goldman Sachs aconseja a sus clientes que compren las acciones. Anteriormente fijado en 258 USD, el precio objetivo se eleva a 269 USD.
  • Getinge: AlphaValue eleva su calificación de acumular a comprar, con un objetivo de 307 SEK.
  • Hikma: Liberum eleva las acciones a comprar, con un objetivo de 2.350 GBP.
  • Husqvarna: DNB sube de vender a mantener, objetivo 94 SEK.
  • Kering: Goldman Sachs mantiene la posición de compra, con un precio objetivo reducido de 690 a 685 euros.
  • Kojamo: Barclays pasó de sobreponderar a infraponderar con un precio objetivo de 9 euros.
  • Lufthansa: Bernstein reitera su recomendación de venta de las acciones. El precio objetivo sigue siendo de 8 EUR.
  • Lanxess: HSBC pasa de comprar a mantener con un objetivo de 30 euros.
  • Lloyds Banking Group: BNP Paribas Exane revisó al alza el valor de sobresaliente a neutral, con un objetivo de 52 GBP.
  • Mensch und Maschine Software: Berenberg mejora a comprar, objetivo 72 EUR.
  • NatWest: BNP Paribas Exane pasa de neutral a subestimado, con un objetivo de 280 GBP.
  • Neste Oyj: J.P. Morgan mantiene la sobreponderación con un precio objetivo reducido de 53 a 50 euros.
  • Novozymes: Jefferies mantiene la posición de mantener con un precio objetivo reducido de 400 a 380 DKK.
  • Oxford Biomedica: J.P. Morgan sube a neutral con un objetivo de 495 GBP.
  • St. James's Place : Barclays eleva su ponderación en línea a sobreponderar, con un objetivo de 1.500 GBP.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de la cotización)

  • Fedex: la acción pierde un 3% en las operaciones after-hours tras la publicación de los resultados trimestrales.

Anuncios importantes (y menos importantes)

  • ENI estaría cerca de adquirir Neptune Energy por 5.000 millones de dólares.
  • Assa Abloy completa la adquisición de dos divisiones de Spectrum Brands por 4.300 millones de dólares.
  • El expresidente de Nissan Carlos Ghosn ha presentado una demanda de mil millones de dólares contra el fabricante de automóviles japonés, alegando "profundos daños" causados por su expulsión de la compañía a finales de 2018.
  • Volkswagen celebra un día del inversor.
  • Air India encargará 220 aviones Boeing y 250 Airbus.
  • Engie y Meridiam compran BTE Renewables para reforzar su posición en África.
  • Airbus y STMicroelectronics sellan una alianza para la electrificación de los aviones.
  • Teleperformance amplía su asociación con Microsoft y lanza TP GenAI.
  • Canal+ (Vivendi) invertirá 300 millones de dólares en la plataforma asiática de streaming Viu.
  • Imerys equipa su planta de Willebroek con una unidad de recuperación de gas de síntesis.
  • Gecina se ha asegurado 1.000 millones de euros en cesiones hasta 2023.
  • Ejercicio del 35% de los derechos de dividendo de Elis en acciones.
  • Rivian utilizará a su vez los "supercargadores" de Tesla.
  • Los trabajadores de H&M en España protestan y convocan huelgas para exigir mejoras salariales
  • China anuncia ayuda fiscal de 72.300 millones de dólares para estimular la venta de coches ecológicos.
  • CEOs de Microsoft y Activision, testigos en audiencia sobre oferta de FTC para bloquear la fusión.
  • Musk dice que Tesla estará en India "tan pronto como sea humanamente posible" tras reunirse con Modi.
  • Biden llama dictador al presidente chino Xi.
  • India habría dado luz verde a la planta de pruebas de chips de Micron Technology, valorada en 2.700 millones de dólares.
  • El fondo soberano de Abu Dhabi se interesa por Covestro, con una oferta de 50 euros por acción.
  • Skanska se adjudica un proyecto de construcción de carreteras en Noruega por 973 millones de euros.
  • La estrella italiana de los frenos Brembo traslada su sede a los Países Bajos.
  • Implenia se adjudica complejos proyectos de infraestructuras de transporte.
  • Roche amplía su asociación con DKSH en Vietnam.
  • Buzzi vende activos en Ucrania y Eslovaquia por 100 millones de euros.
  • Principales publicaciones de hoy: The Berkeley Group, KB Home, Winnebago...  La agenda completa aquí.

Lecturas