Los mercados de renta variable se recuperaron ayer, pero los temores que han ido en aumento últimamente están lejos de haber terminado. Algunas órdenes de compra en valores cíclicos permitieron a los índices más castigados, como el Nasdaq 100, el IBEX35 español y el CAC40 francés, recuperar algo de terreno. En Estados Unidos, Meta, Broadcom y Alphabet lograron compensar unos resultados decepcionantes, que hicieron caer a Accenture y Micron más de un 4% al cierre. Los resultados de las empresas se convertirán rápidamente en un tema importante en las próximas semanas, una vez que, por supuesto, el mercado haya digerido los pequeños sobresaltos del momento, incluido el cierre o no cierre "shutdown or not shutdown" y la subida o no subida de tipos en Estados Unidos. La primera publicación importante del tercer trimestre será la de PepsiCo el martes 10 de octubre, seguida de las de BlackRock, UnitedHealth y JPMorgan Chase el 13 de octubre. En Europa, será la semana siguiente. Los primeros anuncios de las empresas en la segunda mitad del año son bastante cautos sobre las perspectivas del gasto de los consumidores en 2024, aunque Nike brilló anoche con sus perspectivas.

El repunte de la víspera se vio impulsado por los rumores de una distensión en las relaciones sino-estadounidenses, aunque todo el mundo sabe que se trata sólo de un escaparate. Según The Wall Street Journal, los últimos esfuerzos diplomáticos entre ambas potencias podrían desembocar en una cumbre entre Joe Biden y Xi Jinping. Al mismo tiempo, los datos sobre la confianza de los consumidores estadounidenses fueron menos sólidos de lo esperado y un miembro de la Fed se mostró bastante optimista sobre el control de la inflación. Siempre rápidos a la hora de ver la botella medio llena, los inversores en renta variable dedujeron que el banco central estadounidense podría ser un poco más flexible en su política. Debo añadir que el discurso de Jerome Powell de anoche parió un ratón: el jefe de la Fed dejó de lado las cuestiones relativas a la política monetaria para centrarse en el tema de la reunión, la educación.

Hoy, el mercado tomará nota de un aluvión de estadísticas, entre ellas la inflación europea de septiembre (11.00 horas), seguida en Estados Unidos por la inflación PCE de agosto y la segunda lectura del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Todo ello no bastará probablemente para salvar un mes de septiembre que, como de costumbre, ha sido difícil para los mercados de renta variable. En el S&P500, por ejemplo, septiembre ha sido calamitoso en los últimos cuatro años: -4% en 2020, -4,8% en 2021, -9,3% en 2022 y -4,6% en 2023 en la mañana de la última sesión mensual.

Nos dirigimos ahora a Asia, donde continúa el descenso a los infiernos de los promotores chinos. En el último episodio, el jefe del Evergrande chino ha sido detenido. Pekín practica una política de escamoteo en dos situaciones: cuando un jefe se vuelve demasiado poderoso y demasiado popular. Es la jurisprudencia Jack Ma. O cuando lleva la infame marca del fracaso. Esto es probablemente lo que le ocurrió a Xu Jiayin (que es su nombre en mandarín y que esta mañana he descubierto que también se llama Hui Ka Yan en chino). Pero la buena noticia es que tengo la solución al problema inmobiliario de Xi Jinping: sugiero que enviemos a Daniel Kretinsky a China para que compre China Evergrande, Country Garden y todas las empresas que se les parezcan. Al fin y al cabo, es el nuevo ogro de las segundas oportunidades. Está absolutamente en todas partes en este momento. De hecho, siempre miro por encima del hombro a las 5.40 de la mañana en el aparcamiento de MarketScreener cuando estoy a punto de abrir la puerta de la oficina, por miedo a que aparezca desde el final del aparcamiento para saludarme. Sólo para asustarme.

Al parecer, el multimillonario checo francófilo tiene ahora la mira puesta en la división siderúrgica de ThyssenKrupp. No es una operación tan francófila como parece, dado que Krupp es más conocida en Francia por haber arrojado cientos de miles de toneladas de proyectiles de todo tipo sobre nuestros antepasados durante los últimos 150 años. Pero, al fin y al cabo, fue en Alemania donde Daniel adquirió su primera experiencia internacional. En los últimos años, Daniel ha participado, comprado o intentado adquirir, sin éxito, participaciones en Fnac Darty, Metro, Le Monde, Sainsbury, Royal Mail, Casino, Atos. Pero salvar el amenazado sector inmobiliario chino es otra cosa, y me parece un reto a la altura de sus ambiciones. Además, ya no estaría merodeando por el aparcamiento de la oficina.

En la región Asia-Pacífico, Japón no compartió el optimismo de Wall Street. El Nikkei 225 terminó el mes en números rojos, con un descenso del 0,4%. India, Australia y Corea del Sur, en cambio, ganaron algunos puntos. China continental permanecerá cerrada hasta el lunes 9 de octubre por la "Semana Dorada" del Día Nacional. Hong Kong, por el contrario, está que arde esta mañana, con el Hang Seng subiendo un 2,7%, impulsado por los rumores de distensión entre China y Estados Unidos y un repunte de los sectores inmobiliario, de consumo cíclico y tecnológico.A veces, el índice amplifica así las ganancias del Nasdaq. Ha recortado parte de sus pérdidas recientes, que hasta esta mañana incluían una caída del 8% en agosto y de otro 5% en septiembre. Los indicadores adelantados europeos están próximos al equilibrio en el momento de redactar este informe.

Los datos económicos más destacados de hoy
 
La jornada comienza muy temprano con la tasa de desempleo, la producción industrial y las ventas minoristas de Japón. Más tarde, el PIB británico del segundo trimestre (08:00) y la inflación europea de septiembre (11:00) tomarán el relevo. A continuación, un montón de estadísticas de Estados Unidos: inflación PCE, balanza comercial, ingresos y gastos de los hogares e inventarios de mayoristas (14:30), PMI de Chicago (15:45) y la segunda lectura del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. La agenda completa aquí.
 
El euro sube a 1,0579 dólares.La onza de oro cotiza a 1.864 USD. El petróleo ha perdido terreno, con el Brent del Mar del Norte a 93,21 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 91,80 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años alcanza el 4,59%. El bitcoin cotiza a 26 420 USD.
Principales cambios en las recomendaciones
  • Alcon: Société Générale mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 73,10 CHF a 77,60 CHF.
  • Adidas: Obtiene una recomendación neutral de Jefferies sobre las acciones.
  • AMS-Osram: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 7 a 4 CHF.
  • Aperam: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación en línea con un precio objetivo reducido de 32 EUR a 31 EUR.
  • ASM International: Citi mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 400 a 450 euros.
  • ASML: Barclays mantiene su recomendación igualmente ponderada con un precio objetivo reducido de 680 euros a 635 euros.
  • Bank of Ireland: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce su precio objetivo de 14,20 a 13,50 euros.
  • Beiersdorf: HSBC mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 138 a 140 euros.
  • Biomérieux: HSBC cambia su recomendación de mantener a comprar y eleva su precio objetivo de 90 a 110 euros. Société Générale mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 103 a 101 euros.
  • Boliden: JP Morgan mantiene su recomendación de infraponderar con un precio objetivo elevado de 270 a 280 SEK.
  • Brunello Cucinelli: Goldman Sachs eleva su recomendación de vender a comprar con un precio objetivo de 70 a 87 euros.
  • Ceres Power: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de GBX 540 a GBX 510.
  • Compagnie Financière Richemont: Citi mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 172 a 138 CHF. Citi mantiene su recomendación de comprar y reduce su precio objetivo de 172 a 138 CHF.
  • DiaSorin: HSBC mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 125 a 120 euros.
  • Elisa: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación en línea y reduce su precio objetivo de 57 EUR a 53 EUR.
  • Elkem: Sparebank 1 Markets mantiene su recomendación neutral y reduce su precio objetivo de 24 a 21 coronas noruegas.
  • EssilorLuxottica: Société Générale mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo aumentado de 183 EUR a 186,40 EUR.
  • Eurofins: HSBC eleva su recomendación de comprar a mantener con un precio objetivo reducido de 73 a 60 euros. Societe Generale mantiene su recomendación de mantener y eleva su precio objetivo de 60 a 61,40 euros.
  • Forvia: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo reducido de 27 a 26 euros.
  • Genmab: Cowen mantiene su recomendación de rendimiento de mercado, con un precio objetivo elevado de 2554 coronas danesas a 2897 DKK.
  • Givaudan: BNP Paribas Exane mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo aumentado de 3040 CHF a 3080 CHF.
  • Intertek: Citi mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de GBX 4973 a GBX 5055.
  • KPN: HSBC mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 4 a 3,80 euros.
  • LVMH: Oddo BHF mantiene su recomendación de sobresaleinte con un precio objetivo reducido de 854 euros a 841 euros.
  • OCI: Jefferies eleva su recomendación de mantener a comprar y sube su precio objetivo de 25 a 34 euros.
  • Orkla: ABG Sundal Collier mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 92 a 93 NOK.
  • Philips: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 28 a 29 euros.
  • Prosus: Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 48,68 a 49,40 euros.
  • Publicis: Goldman Sachs mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo reducido de 88,60 EUR a 88,20 EUR.
  • Siemens Energy: Deutsche Bank mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo reducido de 18 euros a 17 euros.
  • Solaria Energia: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar, con un precio objetivo elevado de 17,50 EUR a 18,50 EUR.
  • STMicroelectronics: Barclays mantiene su recomendación de sobreponderar con un precio objetivo reducido de 65 euros a 63 euros.
  • Trigano: Societe Generale mantiene su recomendación de compra y eleva su precio objetivo de 174 a 183 euros.
  • Terna: Grupo Santander eleva su recomendación de neutral a bajo rendimiento, con un precio objetivo de 8,20 euros.
  • Var Energi: ABG Sundal Collier mantiene su recomendación de compra y reduce su precio objetivo de 42 a 40 NOK.
  • Voestalpine: Morgan Stanley mantiene su recomendación de ponderación en línea y reduce su precio objetivo de 28,10 a 27,50 euros.
  • WPP: Goldman Sachs mejora su recomendación de comprar a neutral con un precio objetivo reducido de 1120 GBX a 885 GBX.
  • Yara: Jefferies mantiene su recomendación de bajo rendimiento con un precio objetivo aumentado de 334 a 345 NOK.
  • Zealand Pharma: Goldman Sachs mantiene su recomendación de comprar y eleva su precio objetivo de 304 a 375 DKK.
En el mundo
 
Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de la cotización)
  • Nike gana casi un 8% tras la publicación de sus resultados.
Anuncios importantes (y menos importantes)
  • ThyssenKrupp en conversaciones para vender el 50% de su división siderúrgica al multimillonario checo Daniel Kretinsky, según Handelsblatt.
  • El regulador de la competencia registra las oficinas de Nvidia en Francia.
  • Apple presenta un recurso ante el Tribunal Supremo para resolver su disputa con Epic.
  • El nuevo chatbot de inteligencia artificial de Meta ha sido entrenado con publicaciones públicas de Facebook e Instagram.
  • Uber y DoorDash pierden el intento de bloquear el salario mínimo para los repartidores en Nueva York.
  • Johnson & Johnson se enfrenta a 11.000 demandas más por talco.
  • Veralto sustituirá a DXC Technology en el S&P500.
  • La UAW exige un aumento salarial del 30% en el marco de las huelgas contra Ford, General Motors y Stellantis.
  • Thales paga un dividendo a cuenta de 0,80 euros por acción.
  • Cellnex vende el 49% de su negocio en Suecia y Dinamarca por 730 millones de euros.
  • Credit Suisse prevé perder 1.600 millones de dólares en el tercer trimestre al reclasificar préstamos.
  • United Airlines dará ofertas de trabajo condicionales a los pilotos militares en servicio activo.
  • Air Liquide y Trillium colaboran para desarrollar el mercado del repostaje de hidrógeno para vehículos pesados en Estados Unidos.
  • Vinci firma un contrato para instalar estaciones de recarga de vehículos eléctricos en Alemania.
  • La aerolínea portuguesa TAP será privatizada, con Lufthansa, Air France-KLM e International Consolidated Airlines posiblemente interesadas.
  • Continúa el tira y afloja entre los pequeños accionistas de Atos y la dirección sobre el plan de rescate del grupo.
  • Rémy Cointreau completa una emisión de obligaciones de 380 millones de euros a 7, 10 y 12 años con un cupón medio del 5,58%.
  • Soitec inaugura su nueva planta en Isère dedicada a la producción de sustratos SmartSiC para vehículos eléctricos de nueva generación.
  • Philip Morris desarrolla un palo calentador sin tabaco que podría evitar la regulación.
  • Pfizer y BioNTech obtienen la aprobación de Health Canada para la vacuna actualizada COVID-19.
  • Orsted finaliza un parque eólico de 200 MW en Kansas.
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