+12% para Tesla en las operaciones posteriores al cierre de ayer tras el desplome de sus resultados, pero con promesas de mejores días por delante. -15% para Meta Platforms en las operaciones posteriores al cierre de anoche, después de que sus beneficios se duplicaran pero con promesas de una mayor inversión en IA. Y también +11% para ASM International, +36% para Nordic Semiconductor, -32% para Evotec, -11% para Old Dominion... La temporada de resultados del 1T 2024 es colorida y un poco despreocupada. Esto es señal de que los inversores están desorientados en un entorno en el que sus orientaciones tienden a difuminarse. El grado de incertidumbre ha aumentado en el ámbito de las relaciones internacionales (Ucrania, Oriente Próximo, etc.). Ha aumentado en el plano político (elecciones presidenciales estadounidenses, elecciones europeas, etc.). Ha aumentado en el ámbito de la política monetaria (vacilación de la Fed). Ha aumentado a nivel tecnológico (¿qué impacto tendrá la locura por la IA?). Y la lista continúa. Como buen sociólogo del mercado, el estadounidense Morgan Housel respondería sin duda que no es la incertidumbre la que ha aumentado, ya que es por naturaleza permanente, sino el grado de complacencia de los inversores. Se han vuelto más sensibles a los factores de riesgo, lo que refuerza las reacciones violentas y la volatilidad.

Wall Street terminó en torno al equilibrio tras dos fuertes sesiones de repuntes ayer. El Nasdaq 100 incluso cosechó un 0,3% adicional, impulsado por un movimiento en el sector de los semiconductores tan brutal como excesivo. Sin embargo, hay que tener cuidado, ya que es probable que los resultados de Meta arrojen un gran cubo de agua helada sobre el ardor del mercado. En Europa, dominó el color rojo. Rojo claro en Madrid, París y Amsterdam, rojo más intenso en Francfort y en el STOXX Europe 600 (-0,4%), y rojo ligeramente más vivo en Zurich, donde pesó la caída de más del 3% de Roche tras sus resultados.

Esta tarde, tras el cierre, Microsoft y Alphabet serán los próximos motores del crecimiento tecnológico. Estas publicaciones nos dirán si el caso Meta es un bache en el camino o si una especie de estado de ánimo plomizo se está apoderando de las potencias del mercado. Hay muchos otros resultados de barómetros sectoriales a los que hincar el diente hoy. Nestlé en bienes de consumo, BNP Paribas y Barclays en banca, Carrefour en distribución, Michelin y Ford en automoción, Holcim en materiales de construcción, Dassault Systèmes y STMicroelectronics en tecnología, Merck & Co, Sanofi y AstraZeneca en sanidad... Incluso hay una gran noticia en el frente de "fusiones y adquisiciones", con la propuesta de BHP de comprar Anglo American, en lo que sería la mayor operación minera de la década. Anglo American está estudiando esta oferta no solicitada.

La macroeconomía no ha desaparecido del paisaje, ni mucho menos. En Japón, el yen sigue bajando frente al dólar, pero las autoridades todavía no han sacado la hormigonera para evitar que continúe la caída. ¿Quizás porque el Banco de Japón (BoJ) se reunirá la próxima noche para tomar una decisión sobre política monetaria? La gran noticia del día es la publicación del PIB estadounidense del primer trimestre de 2024. El PIB es un indicador rezagado, ya que cubre un periodo que ya ha finalizado, pero conserva una especial importancia a ojos de los inversores. Los economistas esperan un crecimiento medio anualizado del 2,5%, lo que supondría una ralentización con respecto al trimestre anterior. Una cifra superior a la prevista, incluso en el pasado, probablemente refuerce la perspectiva de que la Fed mantenga los tipos altos durante más tiempo. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años subió ayer al 4,65%, señal de que el mercado de renta fija no está validando realmente el rebote del mercado de renta variable desde principios de semana. O que está esperando a la publicación mañana de las cifras de inflación PCE, muy vigiladas por el banco central estadounidense, antes de tomar una decisión.

En la región Asia-Pacífico, la euforia del día anterior fue sustituida por una renovada cautela, reforzada por la caída del Meta. En Tokio, el Nikkei 225 cayó un 2,06%. Corea del Sur y Taiwán, lastradas por sus valores tecnológicos, perdieron más de un 1%. Curiosamente, a Hong Kong le importó poco la caída de los valores tecnológicos, a pesar de que el Hang Seng está bien cargado en este ámbito: ganó un 0,3%, al igual que China continental en el índice CSI300. Por último, India ganó un 0,2% y Australia cayó por la mínima, un -0,01%. Los indicadores adelantados europeos son bajistas en la sesión previa a la apertura, en medio de una avalancha de publicaciones.

Los datos económicos más destacados del día

La jornada comienza en Francia con el índice de confianza empresarial a las 8.45 horas. Más tarde, en Estados Unidos, tendremos el PIB del 1T, las nuevas solicitudes de subsidio de desempleo, los inventarios mayoristas y los datos mensuales de vivienda. Consulte la agenda completa aquí.
 
El euro cotiza a 1,071 dólares. La onza de oro se cotiza a 2,314 USD. El petróleo se mantiene firme, con el Brent del Mar del Norte a 88,12 USD el barril y el crudo ligero estadounidense WTI a 82,88 USD. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años sube al 4,65%. El bitcoin cotiza a 64.200 USD.

En España

Principales cambios en las recomendaciones

  • Almirall, S.a.: JB Capital Markets S.V., S.A. mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 11,60 a 10,80 EUR.
  • Enagás, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo reducido de 17,10 a 16,36 EUR. Goldman Sachs mantiene su recomendación de venta con un precio objetivo elevado de 15 EUR a 15,50 EUR.
  • Ence Energía Y Celulosa, S.a.: Alantra Equities mantiene su recomendación neutral con un precio objetivo elevado de 3,45 a 3,67 EUR.
  • Iberdrola, S.a.: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de acumular con un precio objetivo elevado de 13,10 a 13,20 EUR. Bernstein mantiene su recomendación de rendimiento de mercado con un precio objetivo elevado de 12,30 a 12,35 EUR. DZ Bank AG Research mantiene su recomendación de mantener con un precio objetivo elevado de 11,50 a 12 EUR. Goldman Sachs mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 14 EUR a 14,50 EUR.
  • Técnicas Reunidas, S.a.: CaixaBank BPI mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 11 a 12 EUR.

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en caliente y no prejuzgan la evolución de la cotización)

  • Repsol ha presentado un beneficio neto de 969 millones de euros en el primer trimestre de 2024, un 12,9% menos que en el mismo periodo del año anterior. El resultado ajustado trimestral ha caído un 33%, hasta 1.267 millones.
  • Aedas cumple objetivos en el ejercicio fiscal y supera 1.100 millones de ingresos
  • Banco de Sabadell pondrá en marcha este jueves un programa de recompra de acciones valorado en 340 millones de euros, que ya anunció hace unos meses, cuando presentó sus resultados de 2023, y que fue aprobado recientemente por la Junta General de Accionistas (JGA). El Banco obtuvo un beneficio neto atribuido de 308 millones de euros en el primer trimestre de 2024, un 50,4% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. "Este resultado se ha visto respaldado principalmente por el dinamismo de la actividad comercial y la mejora de la calidad de los activos, que han permitido elevar el margen de intereses y reducir las provisiones".
  • Iberdrola ha presentado unos sólidos resultados en el 1T 24, en línea con las expectativas. Los resultados fueron impulsados por un aumento de la base de activos de redes y nuevas tarifas, y un aumento de la capacidad renovable
  • Moody's Ratings ha asegurado que las calificaciones de Grifols (B2 en revisión) "no se ven afectadas por la firma de una oferta privada de bonos senior garantizados por valor de 1.000 millones de euros con vencimiento en 2030", por lo que estas se mantienen "en revisión a la baja".
  • La Junta General Ordinaria de Accionistas de Prosegur Cash, celebrada este miércoles, ha aprobado la distribución de un dividendo con cargo a reservas voluntarias a razón de 0,0404 euros brutos por cada acción.
  • Ebro Foods ha dado a conocer sus resultados del primer trimestre de 2024, un periodo en el que ha elevado su beneficio neto un 22,7%, hasta alcanzar los 53,7 millones de euros en comparación con los 43,8 millones del ejercicio anterior.
  • Endesa ha aprobado la distribución de un dividendo complementario de 0,50 euros brutos por acción, con cargo al resultado del ejercicio 2023, que será abonado el día 1 de julio de 2024.
  • Transcript : Global Dominion Access, S.A., Q1 2024 Earnings Call, Apr 24, 2024.

En el mundo

Resultados de las empresas (los comentarios se hacen en el momento y no prejuzgan la evolución de la cotización, salvo los posteriores a la negociación en EE.UU., que normalmente reflejan bien la tendencia)

  • Adyen anuncia unos ingresos en el primer trimestre cercanos a las expectativas, pero inferiores a los del cuarto, sin sorpresas.
  • Atos registra una caída en el 1T, un margen por los suelos y anuncia que tendrá que ajustar el plan de negocio presentado el 9 de abril porque necesitará más fondos de los previstos.
  • BNP Paribas supera las expectativas en el 1T y confirma su trayectoria de crecimiento.
  • BE Semiconductor informa de pedidos por debajo de las expectativas para el primer trimestre.
  • Carrefour acelera la reducción de costes tras unas ventas planas en el 1T.
  • Dassault Systèmes confirma sus objetivos para 2024 tras unos mejores resultados en el 1T.
  • Deutsche Bank registró el jueves un aumento del beneficio del 10% en el primer trimestre, por encima de lo esperado, gracias al resurgimiento de la intermediación de renta fija y al negocio de operaciones corporativas, que impulsaron los ingresos de su división de banca de inversión.
  • Ford gana un 2,5% tras el cierre de las operaciones después de sus resultados del 1T.
  • HelloFresh informa de una caída de sus beneficios en el primer trimestre debido a una menor demanda de almuerzos en kit.
  • Holcim aumenta su rentabilidad, a pesar de las menores ventas en el primer trimestre.
  • Interparfums confía en 2024 tras un primer trimestre marcado por una difícil base de comparación.
  • LG Energy Solution anuncia una caída de sus beneficios debido a la debilidad de las ventas de vehículos eléctricos.
  • Meta Platforms se desploma un 15% tras unos resultados trimestrales decepcionantes.
  • Moncler registra un fuerte aumento de las ventas en el 1T, impulsadas por China.
  • Michelin registra un descenso de las ventas del 4,6% en el primer trimestre, pero confirma sus objetivos.
  • Nestlé ve caer sus ventas en el primer trimestre.
  • Pernod Ricard apuesta por un cuarto trimestre dinámico tras unas ventas más débiles de lo esperado en el tercer trimestre.
  • O'Reilly Automotive pierde un 4% tras incumplir el consenso.
  • ServiceNow pierde un 5% tras el primer trimestre.
  • Sanofi confirma sus objetivos anuales tras un retroceso en el 1er trimestre.
  • Schneider Electric registra unas ventas en el 1er trimestre mejores de lo esperado y confirma sus previsiones.
  • Webuild anuncia una entrada de pedidos de 5.500 millones de euros en el primer trimestre.

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Lecturas