Banco Interamericano de Finanzas S A : 22. INFORMES DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO.

	Av. Benavides 1555, Ofic. 605
	Miraflores, Lima 18
	Perú
	www.class.pe
	FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
	Banco Interamericano de Finanzas
Sesión de Comité Nº 47/2021: 23 de diciembre del 2021	Analista: Grace Reyna
Información financiera intermedia al 30 de setiembre del 2021	[e-mail]

El Banco Interamericano de Finanzas ("BanBif"; "el Banco"), forma parte del grupo de empresas perteneciente a la familia Fierro ("Grupo Fierro"), conglomerado empresarial con presencia en España, EEUU, Centroamérica y América del Sur, con una trayectoria de más de 50 años en el Perú, con importantes inversiones en diversos sectores económicos, habiendo consolidado sus actividades en las últimas décadas, lo que incluye el positivo desarrollo del Banco en el mercado financiero local.

El BanBif desarrolla una coherente estrategia de negocio de naturaleza conservadora, que ha permitido el crecimiento y la consolidación de la institución en el sistema financiero peruano. Al 30 de setiembre del 2021, BanBif participa con 3.77%, respecto al total de colocaciones directas y con 3.80% de los depósitos totales, ubicándose como la quinta institución en el sistema bancario local en términos de activos totales.

Clasificaciones Vigentes	Anterior1/	Vigente
Información financiera al:	30.06.2021	30.09.2021
Depósitos a corto plazo	CLA-1+	CLA-1+
Cuarto Programa de Certificados de Depósito Negociables	CLA-1+	CLA-1+
Primer Programa de Bonos Subordinados - 1ra Emisión	AA	AA
Primer Programa de Bonos Subordinados - 2da Emisión	AA	AA
Segundo Programa de Bonos Subordinados	AA	AA
Tercer Programa de Bonos Subordinados	AA	AA
Acciones Comunes	1ra Categoría	1ra Categoría
Perspectivas	Estables	Estables

1/ Sesión de Comité del 28.09.2021.

FUNDAMENTACION

Las categorías de clasificación de riesgo otorgadas a los instrumentos financieros de BanBif, se sustentan en los siguientes factores:

• El respaldo de sus accionistas, destacando entre ellos, la participación controladora del Grupo Ignacio Fierro ("Grupo Fierro"), con participación minoritaria de International Finance Corporation ("IFC").
• La diversificación alcanzada en su estructura de fondeo, realizada en función de las condiciones competitivas existentes en el mercado.
• El crecimiento de su cartera de colocaciones, consolidando su posición en el sistema bancario nacional.
• El nivel de eficiencia operativa alcanzado respecto al

promedio de las instituciones en el sistema bancario. Como factores negativos se debe mencionar:

• El crédito promedio del Banco mantiene tendencia incremental (S/ 139,980; S/ 107,877 al 31.12.2020), el cual es mayor al crédito promedio del mercado bancario (S/ 81,928), relacionado con su estrategia de fidelización y de venta cruzada, así como a los créditos otorgados bajo el Programa Reactiva.
• El relativo deterioro de su cartera, traducido en ratios de morosidad básica y global (3.04% y 5.46% a setiembre

Indicadores Financieros
En miles de soles
	Dic.2019	Dic.2020	Set.2021
Total Activos (Sin incluir operac. conting.)	14,773,692	18,341,919	19,305,067
Colocaciones Directas Brutas	10,551,017	12,076,144	13,034,221
Activos Improductivos	384,988	423,169	426,206
Pasivos exigibles (sin incluir operac. conting.)	13,358,522	16,879,745	17,796,374
Capital, Cap. Adic. y reservas	1,061,647	1,211,897	1,275,780
Resultado Operac. Bruto	752,953	767,420	575,467
Gastos de apoyo y deprec.	316,298	300,284	239,090
Provisiones por colocac.	184,147	348,065	172,705
Utilidad Neta	157,018	63,882	115,258
Venc / Colocaciones brutas	2.87%	3.18%	3.04%
Venc+restr+ref/Coloc. Brutas	4.45%	5.43%	5.46%
Venc.+restr.+ref.-prov./Patrim.	-4.81%	-9.14%	-7.73%
Ratio de Capital Global	14.62%	14.01%	13.64%
Liquidez Corto Plazo/Pasivos	-0.03	-0.32	-0.15
Posición cambiaria	-0.21	-0.13	0.10
Resul. operac. Neto/Activos prod.	2.44%	2.07%	1.58%
Resul.neto/Activos prod.	0.88%	0.28%	0.54%
Resul.neto/Capital	15.61%	5.62%	12.36%
Gastos de apoyo/Act.prod.	1.77%	1.33%	1.12%
Ranking en Cartera Bruta	6/16	6/16	6/16
Ranking en depósitos	5/16	5/16	5/16
Nº de agencias	69	67	67
Nº de empleados	1,372	1,357	1,330

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicación rigurosa de su metodología aprobada el 30.10.2016 (versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría sobre la información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mínimo en forma semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.

del 2021 respectivamente; 3.18% y 5.43% al cierre del 2020, respectivamente; y 2.56% y 4.31% a setiembre del 2020), manteniendo niveles controlados, en base a acciones de recuperación y ejecución de castigos.

A ello se agregan factores de índole exógena que pueden influir en sus indicadores de desempeño, como son: la situación de exigente competencia en el mercado que determina crecientes niveles de sobreendeudamiento, y la posibilidad de ocurrencia en el futuro de ciclos económicos y políticos adversos, que puedan afectar el mercado financiero en su conjunto.

En el año 2021 BanBif viene dirigiendo sus esfuerzos hacia el control de la morosidad, actualizando sus procesos crediticios, estableciendo ajustes en sus procedimientos y realizando mayor seguimiento de la cartera, en su tecnología crediticia con la modernización de herramientas, actualización de modelos y scorings, y fortalecimiento de sus áreas de control.

A setiembre del 2021, la cartera reprogramada (Oficio Múltiple Nro. 11150-2020-SBS, así como sus ampliatorias y modificatorias), alcanzó un saldo de S/ 914.86 millones (S/ 2,606.75 millones a diciembre del 2020; S/ 3,518.03 millones a setiembre del 2020) equivalente a 7.02% de su cartera directa (21.59% y 29.12% de su cartera directa a diciembre y setiembre del 2020, respectivamente), gestionado con acciones de refinanciación, recuperación y cobranza activa. Esta gestión ha estado acompañada con el registro de provisiones voluntarias, destinadas a absorber el posible deterioro de cartera, generando cobertura en la cartera atrasada y de alto riesgo (2.06 veces y 1.15 veces a setiembre del 2021, respectivamente).

El Banco, adoptó medidas prudenciales respecto a sus indicadores de liquidez de corto plazo, renegociando condiciones en los adeudados, ajustando tarifarios pasivos, y fortaleciendo los correspondientes a solvencia con aumento en el capital social mediante la capitalización de utilidades de libre disponibilidad, para alcanzar con ello, un ratio de capital global de 13.64%.

La orientación comercial de BanBif está definida como una gestión dinámica en sus operaciones hacia la rentabilidad,

buscando reforzar la penetración de sus principales productos, y atender en forma adecuada a los segmentos que le generan mayores beneficios.

BanBif se encuentra en un proceso de transformación interna que se inició en el 2017, que ha implicado cambios fundamentales en: gestión comercial, servicios, transaccionalidad, gestión de procesos, gestión de "analytics" para la toma de decisiones, modernización de canales y en su visión cultural.

PERSPECTIVAS

Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo asignadas se presentan estables, en base al respaldo de su principal accionista, el manejo de las operaciones por parte del equipo gestor y, la orientación comercial de perfil conservador, en el marco de un escenario caracterizado por cambios políticos y de menor dinamismo de la economía nacional, exacerbado por la incertidumbre local e internacional en los mercados financieros y reales, a consecuencia de la pandemia.

El Banco ha adoptado acciones para garantizar la continuidad de sus operaciones siguiendo pautas sanitarias, fortaleciendo la disposición de recursos líquidos y el nivel de provisiones en correspondencia con el posible futuro deterioro de su cartera, como parte de las medidas de excepción establecidas por la SBS, para que los deudores puedan cumplir con el pago de los créditos vigentes. Mediante el Programa Reactiva Perú, el Banco ha captado recursos con un saldo aproximado al cierre de setiembre del 2021 de S/ 793.70 millones para garantizar el financiamiento de fondos de reposición para capital de trabajo en 509 empresas que lo han requerido.

En cuanto a costos, BanBif lleva a cabo una gestión de gasto de tipo prudencial, sin descuidar el proceso de transformación digital que desarrolla en forma interna, determinando impactos en la gestión comercial requerida por las circunstancias que actualmente enfrenta el mercado.

INSTITUCIONES FINANCIERAS

BanBif - Setiembre 2021

2

1. Descripción de la Empresa			entidades multilaterales a nivel internacional, enfocada en
				cooperar con países en vías de desarrollo, para lograr un
El Banco Interamericano de Finanzas fue constituido en	crecimiento sostenible mediante el financiamiento de
diciembre de 1990, dedicándose desde el inicio de sus	inversiones en el sector privado, apoyando la movilización de
operaciones a actividades de intermediación financiera para	capitales en los mercados financieros internacionales y la
el sector privado como banco comercial, buscando dirigir sus	prestación de servicios de asesoría a empresas y a sus
operaciones activas hacia la mediana empresa, grandes	gobiernos. Creada en 1956, el IFC es de propiedad de 185
empresas y a negocios de banca personal, principalmente	países miembros, los que en forma conjunta, determinan las
en los segmentos socioeconómicos A y B.			políticas de la Corporación. Cuenta actualmente con una
				calificación internacional otorgada por S&P (febrero 2021) de
a. Propiedad			AAA debido al sólido perfil financiero y de negocio con que
El BanBif forma parte del grupo empresarial español Fierro,	opera.
a través de sus accionistas, Britton S.A. y Landy S.A.,
empresas domiciliadas en Suiza, de propiedad de su	b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y
accionista controlador.			Mixtos(Res. SBS No. 446-2000)
El 09.05.2013, International Finance Corporation ("IFC")	El Banco Interamericano de Finanzas es controlado por el
ingresó al accionariado del Banco, mediante un aporte de	Grupo IF, de propiedad de la familia Fierro, como parte de un
capital de S/ 130´475,000.			conglomerado empresarial que originalmente creció en torno
				a la industria fosforera, pero que hoy se encuentra
	Accionistas	%		diversificado en distintos sectores industriales, comerciales,
	Landy S.A.	43.7089
		inmobiliarios y de servicios financieros en 14 países:
	Britton S.A.	43.6215
	IFC	12.6696		Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Curacao, Ecuador,
	Total	100.0000
		El Salvador, España, Estados Unidos, Guatemala,
En el Perú, las principales empresas que actualmente	Honduras, Perú, Venezuela y Tailandia.
A setiembre del 2021, el financiamiento a personas
forman parte del Grupo Ignacio Fierro ("Grupo IF") son:
vinculadas al Banco representó 2.94% de su patrimonio
Fosforera Peruana S.A., dedicada a la fabricación y a la
efectivo, porcentaje dentro del límite establecido por la SBS
comercialización de fósforos; Cartavio Rum Company
(30%), al igual que el financiamiento a trabajadores y
S.A.C., dedicada a la destilación de alcohol, añejamiento de
Directores del Banco (2.37%; límite de 7%)
concentrado alcohólico para producir ron, fabricación de
ácido acético y éteres, así como, a la comercialización de	c. Estructura administrativa y rotación del personal
dichos productos, incluyendo la importación y la exportación
En Junta Universal de Accionistas celebrada en marzo del
de los mismos, así como su distribución a través de la
2021, fueron ratificados gran parte de los miembros del
subsidiaria Bebidas Alcohólicas del Sur S.A.C. (BEALSUR);
Directorio. El 26 de octubre del 2021, el Sr. Carlos Neuhaus
Constructores Interamericanos S.A.C. (COINSA) empresa
Tudela, presentó su renuncia al cargo de Director del Banco.
dedicada a la construcción de viviendas y de edificios, así
En cuanto a Gobierno Corporativo, el Directorio del Banco
como a la consultoría de proyectos de construcción y a
cuenta con miembros independientes, los que se
actividades de negocio inmobiliario.
		desempeñan al igual que toda la organización, en base al
Cuenta con las empresas subsidiarias: (i) Corporación de
Código de Conducta existente.
Obras Inmobiliarias S.A.C. y (ii) Olazábal International
Investment & Service S.A.C.; CropCare S.A.C. dedicada a la
	Directorio
oferta de insumos agrícolas; y Quimtia S.A., en la industria
	Presidente:	Sandro Fuentes Acurio
química. Esta última por su parte, cuenta con las		Vicepresidente:	Juan Carlos García Vizcaíno
	Directores Independientes:	Alfredo Torres Guzmán
subsidiarias: (i) Agroinper S.A., en el ramo agroindustrial; (ii)			Kathleen Barclay
Farmex S.A., dedicada a la distribución de agroquímicos,			Rafael Venegas Vidaurre
		Álvaro Merino Reyna Meneses
semillas y fertilizantes; (iii) IberoPlast S.A.C., dedicada a la
producción y comercialización de tapas, sacos y telas de	El Banco cuenta con una estructura organizacional que
polipropileno; y (iv) Innova Seeds S.A.C., dedicada a la
facilita la comunicación efectiva entre su plana gerencial y
investigación, estudio y cultivo de cereales.
		sus directivos. A setiembre del 2021 el número de
El International Finance Corporation (IFC), es una institución
trabajadores ascendió a 1,330 (1,369 trabajadores a
miembro del Grupo Banco Mundial, una de las más grandes
setiembre del 2020).
INSTITUCIONES FINANCIERAS					BanBif - Setiembre 2021	3

			fortaleciendo con ello su red propia. A través de la banca
	Administración		telefónica la clientela puede realizar consultas y solicitudes.
	Gerencia General:	Juan Carlos García Vizcaíno	El BanBif se ubica como la sexta institución en el sistema
	Vicepresidente de Banca Mayorista:	Glenn Oscar Fort Dasso
	Vicepresidente de Banca Minorista:	Luis Mella Baldovino	bancario nacional, en términos de saldo de cartera de
	Vicepresidente de Estrategia e Innovación:	Hernan Berenguel Paredes
	créditos directos y la quinta institución en términos de
	Vicepresidente de Control de Riesgos:	Kenneth Figuerola Duthurburu
	Vicepresidente de Riesgos:	Victor Manuel Orbezo Gayoso	captación de depósitos totales, participando con 3.77% y con
	Vicepresidente de Control Financiero y Adm.:	Juan Carlos Orrego Gonzáles
	Vicepresidente de Operaciones y Tecnología:	Patty Canales Anchorena	3.80% de lo reportado por el sistema a setiembre del 2021,
	Vicepresidente de Asesoría Legal:	Víctor Larrea Vilela	respectivamente (3.70% y 4.09% a setiembre del 2020,
	Vicepresidente de Gest. y Des. de Personas:	Milagros Aguilar Portugal
	Vicepresidente de Auditoría Interna:	César Martínez La Rosa	respectivamente).
2. Negocios
	3. Situación Financiera
Desde el inicio de sus operaciones, BanBif ofrece todos los	a. Calidad de Activos
servicios correspondientes a banca múltiple, con énfasis en
A setiembre del 2021 BanBif registró activos totales por S/
la atención a clientes corporativos, grandes empresas,
19,305.07 millones (sin incluir créditos contingentes por S/
medianas empresas e instituciones, destacando su
15,832.88 millones), 5.25% superiores a los registrados al
participación en el sistema bancario, particularmente en
cierre del ejercicio 2020 (S/ 18,341.92 millones). Ello es
operaciones de leasing y de comercio exterior (6.05% y
explicado por la positiva evolución de la cartera directa
9.04% del sistema bancario a setiembre del 2021,
impulsada por el crecimiento de la banca mayorista y la de
respectivamente), ofreciendo productos en diferentes
personas, que determinó un saldo de S/ 13,034.22 millones
segmentos, incluyendo el otorgamiento de líneas de crédito y
(+7.87% respecto a setiembre del 2020; +7.93% respecto a
de garantías, como respaldo de determinadas operaciones.
diciembre del 2020), por la continuación de la dinámica
			comercial, a lo que se sumó la participación del Banco en el
			Programa Reactiva Perú, con un saldo a setiembre de S/
			793.7 millones (equivalente a 6.09% de la cartera directa),
			atendiendo a 509 clientes.
			El Banco mantiene una importante cartera de créditos
			indirectos y de operaciones contingentes ascendente a S/
			15,832.88 millones (S/ 13,111.29 millones al cierre del 2020),
			vinculada principalmente a líneas de crédito y a créditos no
			utilizados, así como a créditos indirectos para respaldar
	Fuente: SBS		operaciones de: comercio exterior, emisiones de cartas
			fianza, avales, cartas de crédito y aceptaciones bancarias.
La atención al segmento corporativo y a grandes empresas	La gestión comercial realizada por el Banco, así como la
conlleva también operaciones de manejo de fondos y de	aplicación de políticas de desdolarización en el sistema
banca de personas, con financiamiento de proyectos de	bancario en general, ha determinado que la cartera
desarrollo inmobiliario, buscando concretar créditos	directa del Banco esté en buena proporción estructurada en
hipotecarios, y la captación de depósitos de ahorro, a plazo y	moneda nacional (67.37%; 67.50% a setiembre del 2020).
CTS y a otros servicios, para beneficio de los empleados de	BanBif presenta a setiembre del 2021 un mayor monto
las empresas corporativas clientes.		promedio de desembolso respecto a periodos pasados (S/
BanBif atiende a sus clientes a través de una red de 67	139,980 vs. S/ 110,031 a diciembre del 2020; S/ 104,993 a
agencias ofreciendo accesibilidad al cliente con la	setiembre del 2020), debido a la disminución en el número
incorporación de canales electrónicos, para lo cual cuenta	de deudores en los segmentos empresarial y consumo, en
con servicios de banca móvil (app) y de banca digital	correspondencia con la ejecución de castigos,
(homebanking) para consultas y operaciones, acceso a una	principalmente en la banca consumo y minorista, y por los
amplia red de cajeros automáticos distribuidos a nivel	créditos bajo el Programa Reactiva, de mayor monto relativo.
nacional gracias a la alianza con Global Net y a una	Las medidas de congelamiento y de reprogramación
importante red de agentes a través del formato de	realizadas en el 2020 en con aplicación del Oficio Múltiple
corresponsalía en convenio con Globokas (Kasnet),	Nro. 11150-2020-SBS (así como sus ampliatorias y
			modificatorias), para posteriormente dar paso a acciones de
INSTITUCIONES FINANCIERAS		BanBif - Setiembre 2021	4

recuperación, de refinanciación y de sinceramiento de cartera a través de castigos y venta, determinaron a setiembre del 2021, una cartera atrasada (compuesta por cartera vencida, cartera en cobranza judicial) de S/ 395.83 millones (+3.05% y +27.90% respecto a diciembre y a setiembre del 2020, respectivamente), con una cartera de alto riesgo (compuesta por cartera atrasada y cartera refinanciada) de S/ 712.16 millones (+8.63% y +36.70% a diciembre y setiembre de 2020, respectivamente).

Los créditos susceptibles de deterioro en función a la actual coyuntura, determinaron la reprogramación de un saldo de capital de S/ 914.86 millones a setiembre del 2021, equivalente a 7.02% de la cartera directa. La modalidad de reprogramación fue principalmente, individual.

El Banco mantiene a setiembre del 2021 un saldo de cartera por el Fenómeno El Niño Costero ocurrido en el 2017 de S/

17.42 millones, que representa 0.13% de la cartera directa. La calidad de cartera, medida en términos de ratios de morosidad básica y global, alcanzó indicadores de 3.04% y de 5.46% respectivamente (3.18% y 5.43% a diciembre del 2020 respectivamente; 2.56% y 4.31% al 30.09.2020, respectivamente).

Considerando los castigos realizados en los últimos doce meses por S/ 256.96 millones, el indicador alcanzó 7.29% manteniendo un nivel relativamente estable (7.69% para el promedio del sistema bancario), debido a acciones de excepción y de carácter prudencial adoptadas para enfrentar la coyuntura.

La estructura de créditos según la categoría de riesgo del deudor presenta a setiembre del 2021 parte del deterioro debido al proceso de sinceramiento que viene realizando el

Banco, por alineamiento interno y externo. La cartera reprogramada que cumple con condiciones especiales para aplicar a esta modalidad, se encuentra registrada en su mayoría en categoría Normal (88.73%).

S/ MM				Evolución de la Cartera de Alto Riesgo
1200								y Morosidad Global					8.00%
1000																	7.00%
																			6.00%
800																			5.00%
600																			4.00%
400																			3.00%
																		2.00%
200
																		1.00%
0																				0.00%
2017	2018		2019	2020		Set.2020	Set.2021
					Castigos U12M				C. Judicial				C. Ref
					C. Vencidos				M. Global				M. Global+Castig.

A setiembre del 2021 el stock de provisiones por incobrabilidad de créditos del Banco fue de S/ 816.8 millones (+5.43% respecto a diciembre del 2020), de las cuales, S/

230.42 millones corresponden a provisiones voluntarias, generando una cobertura sobre la cartera atrasada y de alto riesgo, de 2.06 veces y de 1.14 veces, respectivamente. Respecto a la cartera pesada, esta se encuentra coberturada en 109.50%.

A setiembre del 2021 el saldo de los recursos líquidos (disponible + inversiones) fue de S/ 5,877.00 millones (-7.80% respecto al cierre del 2020), en correspondencia con la liberación de recursos, que se logró en el 2020 como parte de las acciones vinculadas a reforzar la liquidez del Banco, ante la incertidumbre generada por la pandemia del COVID- 19.

Riesgo de la Cartera de Colocaciones
					Sistema
	2019	2020	Set.2021	2019	2020	Set.2021
Pérdida Potencial	1.10%	1.05%	0.97%	0.91%	1.17%	1.13%
C.Atrasada/Coloc.+Conting.	1.69%	1.52%	1.37%	1.44%	1.87%	1.76%
C.Atrasada/Coloc. Brutas	2.87%	3.18%	3.04%	3.02%	3.80%	3.73%
Atrasada+Reestr.+Refin./Colocaciones Brutas	4.45%	5.43%	5.46%	4.46%	5.52%	5.69%
Cartera atrasada+ref+Castigos/cartera bruta+castigos	6.01%	6.51%	7.29%	5.91%	6.52%	7.69%
Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting.	-1.26%	-1.55%	-1.46%	-0.75%	-1.46%	-1.21%
Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Bs.Adj.	2.14%	1.68%	1.47%	1.51%	1.91%	1.79%
Ctra Improd./Coloc.+Conting.+Inv . Fin.+Bs.Adj.	1.99%	1.51%	1.36%	1.40%	1.70%	1.64%
Generación total/Prov .	210.32%	119.22%	185.47%	322.20%	121.80%	236.90%
Prov ./Atrasada+Reest.+Ref.	112.50%	118.12%	114.63%	103.07%	122.28%	110.66%
Atrasada.+Reest.-Prov ./Patrimonio	-18.46%	-30.02%	-31.18%	-8.56%	-17.88%	-16.25%
Atrasada+Reest.+Ref.-Prov ./Patrimonio	-4.81%	-9.14%	-7.73%	-0.74%	-7.45%	-3.85%
Sobregiros + Tjta Cdto/Patrimonio	1.94%	0.17%	1.31%	1.20%	0.28%	0.59%
Estructura de la Cartera
Normal	92.32%	87.76%	88.73%	92.69%	87.61%	89.45%
CPP	2.28%	6.06%	5.55%	2.39%	6.11%	4.48%
Deficiente	1.27%	1.20%	0.99%	1.36%	1.78%	1.72%
Dudoso	2.03%	1.99%	1.46%	1.47%	1.80%	1.59%
Pérdida	2.10%	2.99%	3.27%	2.09%	2.70%	2.76%
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