Análisis : Acciones

5 oct (Reuters) -Wall Street cerró en baja el miércoles, después de que datos mostraran que la demanda de trabajo en Estados Unidos sigue siendo fuerte y que representantes de la Reserva Federal mantuvieran su mensaje a favor de que las tasas de interés seguirán subiendo durante más tiempo. * Datos de ADP mostraron que los empleadores privados de Estados Unidos aumentaron la contratación en septiembre, lo que indica más espacio para que la Fed siga siendo agresiva en su postura de aumento de tasas. * El indicador de empleo de la industria de servicios del Instituto de Gerencia y Abastecimiento también se disparó, lo que sugiere que la demanda de mano de obra sigue siendo fuerte, mientras que la industria en general se desaceleró modestamente en septiembre. * Las nóminas privadas y los informes ISM vienen antes de un reporte de empleo más completo por parte del Departamento de Trabajo para septiembre el viernes. * Se espera que la Reserva Federal suba por cuarta vez consecutiva las tasas de interés en 75 puntos básicos cuando se reúna el 1 y 2 de noviembre. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, declaró en una entrevista a Bloomberg TV que la inflación es problemática y que el banco central estadounidense mantendrá el rumbo. * Según los datos preliminares de cierre, el S&P 500 perdió 9,81 puntos, o un 0,20%, a 3.783,65 puntos; mientras que el Nasdaq Composite cedió 30,59 puntos, o un 0,27%, a 11.145,81 unidades. El Promedio Industrial Dow Jones cayó 58,24 puntos, o un 0,14%, a l30.258,08 puntos. (Reporte de Ankika Biswas y Bansari Mayur Kamdar en Bengaluru. Editado en español por Manuel Farías y Javier Leira) Por Ankika Biswas y Bansari Mayur Kamdar

LONDRES, 5 oct (Reuters) -El petróleo subió el miércoles a máximos de tres semanas, ya que la OPEP+ acordó sus recortes de producción más profundos desde la pandemia de COVID de 2020, a pesar de un mercado ajustado y la oposición de Estados Unidos y otros países. * El mercado también fue apuntaldo debido a los datos del gobierno de Estados Unidos que mostraron que los inventarios de crudo y combustible cayeron la semana pasada. * El crudo Brent subió 1,57 dólares, o un 1,7%, a 93,37 dólares el barril. El contrato alcanzó un máximo de sesión de 93,96 dólares, su nivel más alto desde el 15 de septiembre. * El crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) ganó 1,24 dólares, o un 1,43%, para ubicarse en 87,76 dólares el barril. Alcanzó los 88,42 dólares durante la sesión, un máximo desde el 15 de septiembre. * Ambos han subido con fuerza en los últimos dos días. * El recorte de 2 millones de barriles por día de la OPEP+ podría impulsar una recuperación en los precios que han caído a alrededor de 90 dólares desde los 120 dólares hace tres meses por temores de una recesión económica mundial, el aumento de las tasas de interés de Estados Unidos y un dólar más fuerte. * El petróleo había estado subiendo esta semana en previsión de los recortes, dijo Fiona Cincotta, analista senior de mercados financieros de City Index. "El impacto real de un gran recorte sería menor, dado que algunos de los miembros no logran alcanzar sus cuotas de producción", agregó Cincotta. * En agosto, la OPEP+ no alcanzó su objetivo de producción en 3,58 millones de bpd, ya que varios países ya estaban bombeando muy por debajo de sus cuotas existentes. * Mientras, el viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, dijo el miércoles que Rusia podría reducir la producción de petróleo para compensar los efectos negativos de los límites de precios impuestos por Occidente. * Estados Unidos estaba presionando a los productores de la OPEP+ para que evitaran hacer recortes profundos, dijo a Reuters una fuente familiarizada con el asunto, mientras el presidente Joe Biden busca evitar un aumento en los precios de la gasolina en Estados Unidos antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato del 8 de noviembre. * A nivel de suministro de Estados Unidos, las existencias de crudo, gasolina y destilados cayeron la semana pasada, dijo la Administración de Información de Energía. Los inventarios de crudo registraron una sorpresiva caída de 1,4 millones de barriles a 429,2 millones de barriles. (Reporte de Stephanie Kelly en Nueva York, Bozorgmehr Sharafedin en Londres, Sonali Paul en Melbourne e Isabel Kua en Singapur; Editado en Español por Manuel Farías) Por Stephanie Kelly

NUEVA YORK, 5 oct (Reuters) -El rendimiento de los bonos a 10 años del Tesoro estadounidense subió el miércoles tras dos días consecutivos de descensos, ya que los nuevos datos económicos no reforzaron las recientes esperanzas de que la Reserva Federal vaya a adoptar una postura de política monetaria menos agresiva. * Los datos económicos conocidos en Estados Unidos los dos últimos días, que insinuaban que el mercado laboral y la economía se estaban desacelerando, así como la inesperada decisión del Banco de la Reserva de Australia de subir las tasas de interés en 25 puntos básicos, por debajo de lo esperado, contribuyeron a que el rendimiento de los bonos a 10 años bajara casi 19 puntos básicos, mientras crecían las esperanzas de que la Fed pudiera empezar a ser menos agresiva. * No obstante, el retorno de las notas a 10 años escalaba 14,4 puntos básicos un día después, al 3,761%, en su mejor alza diaria desde el 26 de septiembre. * Pero el miércoles, el informe nacional de empleo de ADP mostró que la contratación privada aumentó en 208.000 puestos en septiembre, por sobre los 200.000 estimados por economistas en un sondeo Reuters y los 185.000 de agosto que fue revisado al alza. * Además, el Instituto de Gerencia y Abastecimiento dijo que su índice PMI no manufacturero cayó a una lectura de 56,7 el mes pasado desde 56,9 en agosto, pero se ubicó por encima del 56 estimado, al tiempo que su medida de empleo aumentó a 53 desde 50,2 el mes previo. * El rendimiento de los papeles a 30 años ganaba 8,1 puntos básicos, al 3,768%. * Autoridades de la Fed se han mantenido firmes en comentarios recientes de que el banco central tomará medidas agresivas en subir las tasas de interés para combatir la inflación, incluso después de tres alzas de 75 puntos básicos. * La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo el miércoles que los mercados están funcionando bien y que el banco central está "decidido" a subir las tasas. * Una parte de la curva de rendimiento, que es seguida muy de cerca y mide el diferencial entre los retornos a dos y 10 años, considerado como un indicador fiable de una recesión económica cuando se invierte, operaba a -39,5 puntos básicos, frente a los -57,85 alcanzados el 22 de septiembre. * El rendimiento de las notas a dos años, que suele moverse al ritmo de las expectativas de tasas, subía 5,7 puntos básicos, al 4,154%. (Editado en español por Carlos Serrano) Por Chuck Mikolajczak

Nuestra ronda de divisas comienza esta semana con el rey dólar, que ha perdido parte de su brillo. ¿Es esto el comienzo de algo? Es un misterio. También nos fijamos en Japón, donde el yen vuelve a ser defendido por el gobierno japonés. Unas palabras también sobre la libra, con el giro parcial del gobierno de Truss.

En EE.UU., con la inflación todavía preocupante (8,5% en julio) y a pesar de que el mercado laboral sigue siendo fuerte y las ventas minoristas se mantienen bastante bien, la probabilidad de otra subida de 75 puntos básicos a partir de un aumento de medio punto en septiembre se considera ahora en torno al 50-50. Mientras tanto, los inversores se encuentran en un estado de total incertidumbre sobre cuándo bajará significativamente la inflación más alta de las últimas décadas, cuánto tendrá que subir la Fed los tipos de interés para mantenerla a raya y en qué medida las subidas de tipos frenarán la economía. En Europa, el BCE también tendrá que seguir subiendo los tipos de interés para hacer frente a la creciente inflación, que alcanzó el 8,9% en julio. Además de la lucha contra el enquistamiento de la inflación en la eurozona, la preocupación por una desaceleración económica es cada vez mayor, sobre todo por los valores energéticos, que están bajo presión debido a la dependencia europea del gas ruso. El BCE se encuentra, por tanto, en un difícil equilibrio para garantizar, por un lado, una lucha feroz contra la inflación y, por otro, limitar los daños a la economía. No obstante, se espera que Christine Lagarde anuncie una subida de tipos de entre 25 y 50 puntos básicos el 8 de septiembre. El EUR/USD ronda la paridad en una tendencia todavía muy deteriorada. Con los participantes en el mercado todavía en modo de aversión al riesgo, el billete verde podría seguir empujando a la moneda única a mínimos de más de dos décadas. Una ruptura sostenida por debajo de la paridad podría empujar al euro hacia el nivel de 0,98 frente al dólar. 

Tras una recuperación técnica a principios de septiembre por las esperanzas de un menor ritmo de subidas de tipos en EE.UU., los mercados financieros cayeron bruscamente por la desaceleración de la inflación estadounidense. La tendencia también se ve debilitada por la perspectiva de una desaceleración económica mundial, la crisis energética en Europa y la proximidad de la temporada de resultados del tercer trimestre. La aversión al riesgo ha reaparecido bruscamente, provocando el regreso de la volatilidad a los principales índices bursátiles. El 8 de septiembre, el BCE decidió golpear con fuerza subiendo sus tipos de interés oficiales en 75 puntos básicos para combatir la inflación, que alcanzó el 9,1% en agosto en la zona euro. El Banco Central Europeo también ha mencionado un nuevo endurecimiento monetario en los próximos meses, tras elevar sus previsiones de inflación. Ahora espera un 8,1% este año en la eurozona (frente al 6,8% de junio). La previsión para 2023 se eleva al 5,5% y para 2024 al 2,3%. También espera que el crecimiento económico se ralentice. Se espera que la economía de la eurozona crezca un 3,1% este año, luego sólo un 0,9% en 2023 y un 1,9% en 2024. Como ha señalado Jerome Powell en sus últimos discursos, es probable que la Reserva Federal haga lo mismo este mes, tras unos datos de inflación muy decepcionantes en Estados Unidos. El índice de precios al consumo subió un 0,1% en agosto (-0,1% previsto). En un año, aumentó un 8,3% (frente al 8,5% del mes pasado). Excluyendo los alimentos y la energía, la inflación se aceleró aún más, hasta el 6,3%. Esto debería empujar a la Fed a subir también los tipos en 75 puntos básicos este mes y en al menos 50 puntos básicos a principios de noviembre, aunque ello suponga un impacto temporal en el crecimiento, que se está ralentizando (el PIB bajó un 0,6% en el segundo trimestre en Estados Unidos, tras el -1,6% del primer trimestre). Además de la perspectiva de un aumento de las rentas de la plata, los operadores deberían centrar pronto su atención en la temporada de resultados del tercer trimestre, que comenzará a mediados de octubre. Los resultados del segundo trimestre fueron los peores desde el cuarto trimestre de 2020, con un aumento de los beneficios del S&P500 de apenas un 6% (datos de Factset). Si se excluye el sector de la energía, los beneficios bajaron un 4%. Por lo tanto, los resultados del tercer trimestre se seguirán de cerca, al igual que las perspectivas de las empresas para el final del año, especialmente porque los analistas han revisado en gran medida sus previsiones a la baja este verano. Por ello, la actual volatilidad incita a la cautela ante la proximidad de los grandes acontecimientos. Desde el punto de vista gráfico, después de haber recuperado casi 400 puntos en las dos primeras semanas de septiembre, el IBEX35 está sufriendo nuevos descensos, volviendo a gran velocidad a la zona de los 7900 puntos. En datos semanales, el índice de Madrid continúa con sus oscilaciones horizontales dentro del rango de 7900/8200 puntos. En un horizonte temporal más corto, la zona de indecisión se está estrechando, con el IBEX35 moviéndose entre 7900 y 8000 puntos (extremos al cierre diario) durante varias semanas. La presión vendedora sigue siendo fuerte y el umbral de los 7900 puntos tendrá que generar una reacción alcista o arriesgarse a un rápido retorno a los mínimos de julio, en la zona de los 7729 puntos. Podríamos aprovechar la vuelta a esta zona de mínimos para iniciar algunas compras con un mejor timing. En caso de una reacción positiva sobre los 7900 puntos, un nuevo intento de recuperación podría llevar al IBEX35 de nuevo a los 8000/8200 puntos. Por lo tanto, la reacción del mercado hacia el umbral simbólico de los 7900 puntos debería ser decisiva.

Las buenas estadísticas a ambos lados del Atlántico y la relajación de los temores inflacionistas, con los discursos muy acomodaticios de los banqueros centrales, han permitido que el índice de París continúe su racha récord, evolucionando ahora a su nivel más alto desde septiembre de 2000. Así pues, el apetito por el riesgo se mantiene intacto, y los operadores parecen reconfortados por el hecho de que la inflación es temporal y no justifica ningún cambio en las políticas monetarias de los bancos centrales.Desde principios de año, el rendimiento ha sido excepcional. La tendencia se ha visto apoyada en particular por los valores financieros y de lujo, como Société Générale, que ha ganado un 58%. Saint Gobain ganó un 55%, ArcelorMittal un 44,6%, Publicis y Hermès un 37%. En la parte baja de la tabla, Atos baja un 26% y Alstom un 2,8%.A la espera de la temporada trimestral de julio, los ojos deben permanecer centrados en los datos de inflación, para detectar la más mínima inflexión en el discurso de los bancos centrales, sinónimo de una futura subida de tipos o una reducción de los programas de compra de activos. Estos anuncios podrían ser una fuente de volatilidad para los índices. Desde el punto de vista técnico, la tendencia es alcista en las diferentes escalas de tiempo. A muy corto plazo, sólo un retorno por debajo de los 6480 puntos sería un primer indicio bajista a favor de una consolidación con los 6390 puntos como primer objetivo bajista. De lo contrario, el índice podría volver rápidamente a la zona de 6670/6700 puntos.

El estado de ánimo de los operadores no es muy bueno. Este es el resumen que podría elaborarse para describir en pocas palabras la evolución de los mercados del petróleo en las últimas semanas.

Cada lunes, el resumen de materias primas le permite revisar las últimas noticias de los mercados de materias primas para entender mejor las variaciones de los precios de la energía, los metales y las materias primas agrícolas.