Metrovacesa S A : Investor Presentation

Construimos viviendas

innovadoras y sostenibles; hogares únicos y acogedores

donde vivir

PRESENTACION CORPORATIVA. Noviembre 2023

Sol de Llevant (Palma de Mallorca)

Aviso legal

Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o suscripción, de las acciones de Metrovacesa, S.A. ("Metrovacesa"). Esta Presentación, así como la información incluida en ella, no constituye ni forma parte de (i) ningún contrato o compromiso de compra o suscripción de acciones de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores ni (ii) una oferta de compra, venta o intercambio de acciones ni una solicitud de cualquier tipo de derechos de voto en la jurisdicción de España, Reino Unido, EEUU o cualquier otra. Por "Presentación" se entiende: este documento y cualquier parte o contenido de este documento; cualquier presentación oral, sesión de preguntas y respuestas y material escrito o en audio tratado o distribuido durante la reunión relativa a la Presentación o que guarde cualquier vínculo con la Presentación. La Presentación y la información contenida en la Presentación no podrán ser reproducidas, usadas, distribuidas o publicadas, en su totalidad o en parte, en ningún supuesto, salvo en lo que respecta a la información extraída de la Presentación y utilizada para la elaboración de informes de analistas de conformidad con la normativa aplicable. El incumplimiento de este deber puede suponer una infracción de la legislación aplicable en materia de mercado de valores y de su infracción se pueden derivar responsabilidades civiles, administrativas o penales. Además de información relativa a hechos históricos, esta Presentación puede incluir proyecciones futuras sobre las ventas y resultados de Metrovacesa y sobre otras materias como la industria, la estrategia de negocios, objetivos y expectativas relativas a su posición de mercado, operaciones futuras, márgenes, rentabilidad, inversiones de capital, recursos propios y otra información operativa y financiera. Las proyecciones futuras incluyen afirmaciones relativas a los planes, objetivos, metas, estrategias, eventos futuros o desempeño, y suposiciones subyacentes y otras afirmaciones que no son declaraciones sobre hechos históricos. Las palabras "prever", "esperar", "anticipar", "estimar", "considerar", "podrá", y demás expresiones similares pueden identificar proyecciones futuras. Otras proyecciones futuras pueden identificarse con base en el contexto en el que se realizan. Las proyecciones futuras se basan en diversas hipótesis y asunciones relativas a la estrategia de negocios de Metrovacesa, presente y futura, así como en el entorno en el que Metrovacesa espera operar en el futuro. Las proyecciones futuras incluyen e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores materiales, que pueden afectar a los resultados reales y al desempeño de Metrovacesa o de la industria. Por tanto, el resultado y el desempeño real pueden ser materialmente diferentes de aquellos expresados o implícitos en estas proyecciones. Ninguna de las proyecciones futuras, expectativas o perspectivas incluidas en esta Presentación deberá considerarse como una previsión o promesa. Tampoco deberá entenderse que las proyecciones futuras implican manifestación, promesa o garantía alguna sobre la corrección o exhaustividad de las asunciones o hipótesis en las que se basan las referidas proyecciones futuras, expectativas, estimaciones o previsiones o, en el caso de las asunciones, de su completa inclusión en la Presentación. Numerosos factores podrían ocasionar que el resultado, rendimiento o desempeño real de Metrovacesa fuese materialmente diferente de cualquier resultado, rendimiento o desempeño futuro incluido de manera expresa o implícita en cualquiera de las referidas proyecciones futuras. En caso de materializarse alguno o varios de los referidos riesgos o incertidumbres, o en caso de que las asunciones resulten incorrectas, los resultados reales pueden ser materialmente diferentes de los descritos, anticipados, esperados o proyectados en la Presentación. Por tanto, el receptor de esta presentación no deberá depositar una confianza indebida en estas proyecciones futuras y su capacidad de predecir resultados futuros. Los analistas, agentes de valores e inversores, presentes y futuros, deberán operar con base en su propio criterio en cuanto a la idoneidad y adecuación de los valores en cuanto la consecución de sus objetivos particulares, habiendo tomado en consideración lo indicado en el presente aviso y la información pública disponible y habiendo recibido todo el asesoramiento profesional, o de cualquier otra categoría, considerado necesario o meramente conveniente en estas circunstancias, sin haber dependido únicamente en la información contenida en la Presentación. La difusión de esta Presentación no constituye asesoramiento o recomendación alguna por parte de Metrovacesa para comprar, vender u operar con acciones de Metrovacesa o con cualquier otro valor. Los analistas, agentes de valores e inversores deben tener en cuenta que las estimaciones, proyecciones y previsiones no garantizan el rendimiento, desempeño, resultado, precio, márgenes, tipos de cambio y otros hechos relacionados con Metrovacesa que estén sujetos a riesgos, incertidumbres u otras variables que no se encuentren bajo el control de Metrovacesa, de tal forma que los resultados futuros y el desempeño real podría ser materialmente diferente al previsto, proyectado y estimado. La información incluida en esta Presentación, que no pretende ser exhaustiva, no ha sido verificada por un tercero independiente y no será objeto de actualización. La información de la Presentación, incluidas las proyecciones futuras, se refiere a la fecha de este documento y no implica garantía alguna en relación con los resultados futuros. Metrovacesa renuncia expresamente a cualquier obligación o compromiso de difundir cualquier actualización o revisión de la información, incluyendo datos financieros y proyecciones futuras. En este sentido, Metrovacesa no distribuirá públicamente ninguna revisión que pueda afectar a la información contenida en la Presentación que se derive de cambios en las expectativas, hechos, condiciones o circunstancias en los que se basen las proyecciones futuras o de cualquier otro cambio ocurrido en la fecha de la Presentación o tras la misma. Los datos relativos a la industria, al mercado y a la posición competitiva de Metrovacesa contenidos en esta Presentación que no se atribuyan a una fuente específica han sido extraídos de los análisis o estimaciones realizados por Metrovacesa y no han sido verificados de forma independiente. Además, la Presentación puede incluir información relativa a otras sociedades que operan en el mismo sector e industria. Esta información proviene de fuentes públicas y Metrovacesa no otorga ninguna manifestación o garantía, expresa o implícitamente, ni asume responsabilidad alguna por la exactitud, la integridad o la verificación de los referidos datos. Determinada información financiera y estadística contenida en la Presentación está sujeta a ajustes de redondeo. Por consiguiente, cualquier discrepancia entre el total y la suma de los importes reflejados se debe al referido redondeo. Algunos de los indicadores de gestión financiera y operativa incluidos en esta Presentación no han sido sometidos a auditoría financiera o a verificación por parte de un tercero independiente. Además, determinadas cifras de la Presentación, que tampoco han sido objeto de auditoría financiera, son cifras proforma. Metrovacesa y sus empleados, directivos, consejeros, asesores, representantes, agentes o afiliados no asumen ninguna responsabilidad (por culpa o negligencia, directa o indirecta, contractual o extracontractual) por los daños y perjuicios que puedan derivarse del uso de esta Presentación o de su contenido o que, en cualquier caso, se encuentren relacionados con esta Presentación. La información incluida en esta Presentación no constituye asesoramiento legal, contable, regulatorio, fiscal, financiero o de cualquier otra categoría. La referida información no ha sido elaborada tomando en consideración las necesidades o situaciones particulares ni los objetivos de inversión, legales, contables, regulatorios, fiscales o financieros de los receptores de la información. Los receptores son los únicos encargados y responsables de formar su propio criterio y de alcanzar sus propias opiniones y conclusiones con respecto a estas materias y al mercado, así como de llevar a cabo una valoración independiente de la información. Los receptores son los únicos encargados y responsables de buscar asesoramiento profesional independiente en relación con la información contenida en la Presentación y con cualquier actuación realizada con base en la referida información. Ninguna persona asume responsabilidad alguna por la referida información o por las acciones realizadas por algún receptor o alguno de sus consejeros, directivos, empleados, agentes o asociados con base en la referida información. Ni esta presentación ni ninguna parte de la misma tienen naturaleza contractual, y no podrán ser utilizadas para formar parte o constituir un acuerdo de ningún tipo. Al recibir o al asistir a la Presentación, el receptor declara su conformidad y, por tanto, su sujeción a las restricciones indicadas en los párrafos anteriores.

2.

Agenda

Tabla de Contenidos

1.

2.

3.

4.

Resumen ejecutivo

Actividad operativa

Información corporativa

Anexos

3.

Nieremberg 14 (Madrid)

1. Resumen ejecutivo

Metrovacesa

de un vistazo

#1

promotor inmobiliario

en España

La cartera de suelo más

grande entre los promotores:

€2,516m

GAV Junio 2023

~28,2k

unidades residenciales

Terciario

22%

		Creando viviendas para mejorar la vida
MISIÓN
	de nuestros clientes
		El promotor de referencia para clientes,
VISIÖN
	empleados, comunidades y accionistas

GAV por uso	GAV por situación urbanística	GAV por localización
Residencial			Resto	Madrid
78%	En gestión
	25%
	19%	Finalista	26%
		81%
			Baleares
			5%
			Valencia
			7%	Barcelona
			Sevilla	17%

8%	Málaga
12%

Acceso a suelo

Acceso a financiación

Flexibilidad operativa

Ventajas

competitivas

• Equipo gestor interno
• Tasa de conversión de flujo de caja elevada

• Reducida ratio LTV del 12,5%
• 90% de la deuda está a tipo fijo o con coberturas y no existen amortizaciones relevantes hasta el 2026

• Perfil de clientes y segmentos variados

Cartera de ventas (unidades)

En construcción (unidades)

En comercialización (unidades)

Crecimiento

sostenido

						3,591							6,235	6,728								4,650
			2,567	3,033	3,171							5,378	5,440	5,555							3,393	3,550	4,007	4,101
		2,131									3,840
	909																		955	1,329
541									1,222
FY17	FY18	FY19	FY20	FY21	FY22	9M23		FY17	FY18	FY19	FY20	FY21	FY22	9M23		FY17	FY18	FY19	FY20	FY21	FY22	9M23

5.

Misión y Visión

Valores

MISIÓN

VALORES

Crear hogares para mejorar la vida de nuestros clientes

VISIÓN

Convertirnos en el líder nacional del mercado residencial, siendo el promotor elegido por clientes, empleados, comunidades

y accionistas. Para ello, debemos mejorar continuamente los resultados financieros y

operativos, respetando al mismo

tiempo los más altos estándares de conducta empresarial

Enfoque centrado en el cliente Client Centric Approach Tenemos en cuenta a nuestros

clientes en cualquier iniciativa tomada por la compañía. Su satisfacción es nuestra meta

Productos de calidad

Entregamos productos de alta calidad que combinan innovación en armonía con el medio ambiente

Retorno para los accionistas

Trabajamos para maximizar el retorno a largo plazo de nuestros accionistas mientras nos enfocamos en la gestión de riesgos y somos conscientes de nuestras responsabilidades

Equipo comprometido

Nos esforzamos en proporcionar un entorno seguro y gratificante para nuestros empleados

Cuidamos de las comunidades

Nos diferenciamos dando ventajas a las comunidades donde operamos a través de soluciones urbanísticas que mejoran el día a día de las personas

Gobierno Corporativo impecable

hacemos negocios de una manera socialmente responsable y ética. Respetamos la ley, protegemos el medio ambiente y cuidamos la integridad

6.

Metrovacesa

Un patrimonio de 100 años de historia

Creación de Compañía	Desarrollo de
Torre Madrid
Inmobiliaria
	(38 plantas,
Metropolitana (CIM)
Creación de la	165m de altura)
y Compañía
Urbanizadora	agencia inmobiliaria
Metropolitana (CUM)	Vacesa, enfocada
en Madrid	en alquiler

Comienzo de expansión internacional

Entregas anuales de

1. 2.200-2.600de
   2005 a 2008 en un entorno altamente competitivo

Regreso a bolsa de

Salida de	2.606 M€ de GAV (1)
la bolsa	Enfoque renovado
	en el sector de
	promoción

1941	1953	1989	2009
1918	1946	1957	2005

	2016-2017 residencial	2023
2013	2018

Compañía

cotizada en la bolsa de Madrid

Desarrollo del Edificio España (25 plantas, 117m de altura)

Fusión de CIM, CUM y Vacesa creando Metrovacesa, S.A.

Debido a la crisis financiera, los bancos se convierten en principales accionistas de Metrovacesa, S.A.

Spin-off de la cartera de activos cedidos a MERLIN Properties

1.097 MM € (1) aportados por Santander, BBVA y Popular en suelos cuidadosamente escogidos

522 M€ de dividendo distribuidos a los accionistas entre el

2019-2023

Notas:	7.
(1) Gross Asset Value (GAV) según los informes de valoración de Savills y CBRE

Estrategia

Reforzar el negocio promotor y enfocados en la generación de caja

Pilares fundamentales

Negocio promotor	• Reforzar posición de liderazgo en España
• Elevar actividad por encima de las 2.000 uds por año
Gestión de suelo	• Transformación de suelo a urbanizable
• Optimizar el tamaño de la cartera de suelo
Segmento terciario	• Maximizar el valor de la cartera actual
• Enfoque oportunista analizando cada caso

Foco en generación de	•	Conversion de flujo de caja ~30% en
flujos de caja		entregas y ~100% en ventas de suelo
Atractivo pago de dividendos	•	~80% de la generación de flujos de caja

Dividendos 522 M€

entre 2019-2023

8.

Generosa política de remuneración al accionista

522 M€ desde la OPV

Pago de dividendos
€ por acción
				159 M€
					̴0,55 €/acc.	Total en 2019-2023:
					522 M€ o 3,44 €/acc.
			91 M€		Extraordinario
	61 M€	60 M€		1,05
50 M€			€50m	50 M€
				✓ Equivale al 45%(2) de la
			0,60
						capitalización
0,33	0,40	c0,40			0,33	0,33
							✓Sin retención, abonado contra
May19	May21	Dic21	May22	Dic22	May23	Dic23(1)	prima de libre disposición

0,8 €/acc.	1,65 €/acc.	0,66 €/acc.
en 2021	en 2022,	en 2023(1)

(rentab.22%)

Rentab.

10% en 2023 (3)

Política

de dividendos

• Reparto de +80% de la generación de caja operative libre
• • Limitado a un LTV del 15%-20%
• Normalmente, dos pagos anuales:
• • Nov/Dic: a cuenta
  • May: dividendo final

Nota

(1) El dividendo dic.23 propuesto de 0,33 €/acc. ha.de ser aprobado en la Junta Extraordinaria que tendrá lugar el 28 de noviembre.9.

(2) A 30 de octubre, 2023; (3) Calculado sobre la cotización de principios de 2023 (6,37 € /acc.)

La Sínia (Martorell, Barcelona)

2. Actividad operativa