Las dos empresas, que se unieron el miércoles después de días de especulación en torno a una adquisición de la rama de arrendamiento de GE, GECAS, controlan conjuntamente más de 2.000 aviones, superando a sus rivales.

La unión crea fácilmente el mayor comprador de aviones de pasajeros construidos por los fabricantes de aviones Airbus y Boeing y remodelará un sector mundial de financiación aérea que ha atraído una avalancha de capital en los últimos años, ya que los inversores buscan mayores rendimientos.

Las acciones de ambas compañías, que cotizan en Nueva York, cayeron alrededor de un 6% el miércoles, ya que AerCap se preparó para emitir nuevas acciones para ayudar a financiar la transacción y GE decepcionó las expectativas de algunos inversores de que aumentaría sus perspectivas de efectivo.

La operación se produce en un momento en el que la independencia de varias empresas de leasing ha quedado en entredicho por la crisis del coronavirus y podría desencadenar una mayor consolidación, según los analistas.

Se trata de la última medida adoptada por el consejero delegado de GE, Larry Culp, para reducir la deuda y centrar el conglomerado en su núcleo industrial de energía, energías renovables, aviación y sanidad.

En una entrevista telefónica, Culp dijo que el acuerdo ayudaría a GE a estar mejor capitalizada en línea con sus pares y a reducir "significativamente" el riesgo de su balance, abriendo una serie de opciones de asignación de capital, incluyendo mayores dividendos y recompras de acciones.

"No vamos a declarar la victoria hoy, pero es un paso importante en nuestra transformación", dijo a Reuters.

Culp tomó las riendas del conglomerado en 2018, meses después de que la compañía, de 129 años de antigüedad, saliera del índice blue-chip de Wall Street tras años de beneficios menguantes.

El consejero delegado de AerCap, Aengus Kelly, dijo que la compañía con sede en Dublín había adquirido a su rival por un descuento "atractivo" respecto a su valor en libros, en su segunda operación de definición en casi una década, después de comprar la estadounidense ILFC en 2014.

En ambas operaciones, AerCap se abalanzó sobre rivales empresariales sólidos cuyos propietarios estaban sufriendo debido a una crisis financiera más amplia. En ambos casos, los propietarios aceptaron ofertas de participaciones en la mayor AerCap a cambio de ceder el control, apostando por una recuperación del sector.

LA PARTICIPACIÓN SE "MONETIZARÁ" CON EL TIEMPO

"No se trata de aumentar la escala o de hacerse más grande porque sí", dijo Kelly a los analistas.

La operación de compra de GECAS, o GE Capital Aviation Services, incluye unos 24.000 millones de dólares en efectivo y 1.000 millones pagados en pagarés de AerCap o en efectivo. Incluye 111 millones de nuevas acciones, lo que da a GE una participación del 46% en la empresa controlada por AerCap.

Culp dijo que la participación se monetizará "con el tiempo" a medida que el sector de la aviación se recupere.

La operación valora a GECAS en algo más de 31.000 millones de dólares, según los precios de cierre de las acciones de AerCap el martes.

GE dijo que tenía previsto reducir la deuda en unos 30.000 millones de dólares este año utilizando los ingresos de la transacción y el efectivo existente, pero anunció una reducción de valor de 3.000 millones de dólares en relación con la operación.

Se espera que la operación, que incluye la transferencia de unos 300 helicópteros, se cierre en el cuarto trimestre de 2021.

Citi y Goldman Sachs han proporcionado a AerCap 24.000 millones de dólares de financiación comprometida para la transacción.

AerCap dijo que la operación elevaría su deuda a 3,0 veces los fondos propios, pero que este ratio ajustado volvería "rápidamente" a un nivel objetivo de 2,7.

Los analistas han dicho que la escala de la entidad combinada, que controlará unas tres veces el número de aviones que su competidor más cercano, Avolon, con sede en Dublín, podría obligar a AerCap a deshacerse de aviones para cumplir los requisitos antimonopolio.

El nuevo grupo tendrá una flota principalmente de Airbus, pero Kelly expresó su apoyo al problemático Boeing 737 MAX, recientemente restablecido en servicio tras una inmovilización de seguridad de casi dos años.

"No apostaría contra Boeing", dijo.

Los analistas han dicho que el acuerdo daría al grupo combinado un mayor poder de negociación a la hora de comprar aviones.

Boeing declinó hacer comentarios sobre la fusión. Airbus dijo que mantendría las buenas relaciones que ha tenido con AerCap y GECAS.