El oro al contado apenas variaba a 2.286,53 dólares por onza a partir de la 0136 GMT, después de que el martes cayera hasta un 2% y alcanzara su nivel más bajo desde el 5 de abril.
Los precios del lingote han caído más de 140 dólares después de alcanzar un máximo histórico de 2.431,29 dólares el 12 de abril.
Los futuros del oro en EE.UU. bajaban un 0,2% a 2.298,30 $ la onza.
"Las lecturas de inflación no han mostrado ningún avance en lo que va de 2024, la Fed tendrá que dar marcha atrás y pivotar más hacia un mensaje más halcón y el mercado del oro lo está descontando", dijo el analista de Marex Edward Meir.
La atención se centra ahora en la decisión política del banco central estadounidense prevista para las 1800 GMT, seguida de las declaraciones del presidente Jerome Powell. Se espera que la Fed mantenga estable su tipo de interés de referencia entre el 5,25% y el 5,5%.
"Si Powell adopta un tono de halcón, los precios podrían caer 30 o 40 dólares más entre hoy y el día siguiente", dijo Meir.
El oro es conocido como una cobertura contra la inflación, pero los elevados tipos de interés reducen el atractivo de mantener este activo sin rendimiento.
Los datos del martes mostraron que los costes laborales en EE.UU. aumentaron más de lo esperado en el primer trimestre, confirmando el repunte de la inflación a principios de año que probablemente retrasará un recorte de los tipos a finales de año.
Los mercados financieros chinos permanecerán cerrados del 1 al 5 de mayo por la festividad del Día del Trabajo.
Entre otros metales, la plata al contado subió un 0,2% a 26,32 $ la onza y el platino avanzó un 0,2% a 935,10 $. El paladio perdió un 0,6%, hasta 941,43 dólares, tras tocar en la sesión anterior su nivel más bajo en casi dos meses.
