El PNB, que gestionó 336.700 millones de ringgit (72.460 millones de dólares) de activos en 2021, tiene la mayor parte de su cartera invertida en renta variable pública, tanto local como internacional, además de en inversiones privadas e inmobiliarias, entre otras.
"Es estupendo como clase de activo, ya que diversifica aún más nuestra cartera y mejora las características de rentabilidad del riesgo de la misma", dijo a Reuters el director general del grupo PNB, Ahmad Zulqarnain Onn, en una entrevista durante una visita a Singapur.
"La gente está comenzando a buscar cómo proteger sus carteras contra el deterioro del valor proveniente de la inflación", dijo Zulqarnain, y añadió que, a nivel mundial, los fondos estaban infraasignados a las infraestructuras como clase de activos.
El movimiento del gestor de inversiones estatal se produce en un momento en el que las empresas de capital privado y los gestores de activos mundiales están entrando en miles de millones de dólares de activos de infraestructuras en todo el Sudeste Asiático, atraídos por las perspectivas de crecimiento del sector y los rendimientos estables a largo plazo.
Zulqarnain, antiguo director general adjunto del fondo soberano malayo Khazanah Nasional Bhd, dijo que el PNB ha creado un pequeño equipo para su estrategia de infraestructuras y que lo ampliará una vez que empiece a realizar inversiones.
"Invertiremos en carteras de activos de infraestructuras y en gestores de infraestucturas con historial que darán al PNB una exposición a una cartera muy diversificada", dijo Zulqarnain, de 49 años, en una entrevista al margen de la Cumbre del Milken Institute Asia en Singapur.
"La clase de activos en sí misma ha madurado de manera que se puede jugar con ella igual que con los bienes inmuebles. También se pueden elegir los niveles de riesgo", dijo. "Hay mucha actividad en telecomunicaciones, centros de datos, puertos, carreteras, así que realmente en toda la gama".
Zulqarnain, licenciado en Harvard, dijo que había una enorme demanda de infraestructuras en los mercados emergentes, incluido el sudeste asiático, dada la mejora de los aeropuertos y las carreteras, especialmente en países como Indonesia.
El PNB, creado en 1978, tiene participaciones en algunas de las mayores empresas malasias, como el prestamista Maybank y Sime Darby Plantation, pero ha ido diversificando su cartera, en distintas geografías y clases de activos.
Desde que empezó a invertir a nivel mundial hace seis años, la proporción de inversiones internacionales en su cartera total ha aumentado hasta el 17% a finales de 2021, según muestra el informe anual del PNB.
Zulqarnain dijo que, aunque los mercados mundiales han caído bruscamente este año debido a la preocupación de los inversores por el crecimiento económico tras las grandes subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales que luchan contra la inflación, vio oportunidades para recoger gangas.
"Ahora que los tipos de interés y las curvas de rendimiento se han desplazado hacia arriba, creo que empezaremos a añadir a la renta fija", dijo.
"E incluso en la renta variable pública, vemos que las valoraciones están bajando a niveles mucho más atractivos", dijo Zulqarnain. "Mantengamos el rumbo, el ritmo adecuado y tengamos esa visión a largo plazo y entonces eso dará sus frutos", dijo.
(1 dólar = 4,6470 ringgit) (Información de Yantoultra Ngui y Anshuman Daga; edición de David Evans)
