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Lo esencial :
- Los mercados chinos caen con fuerza en julio, a contracorriente.
- Rebeldes tecnológicos en Estados Unidos.
- ARK y Berkshire Hathaway se neutralizan mutuamente.
Regiones: Cuando la China despertará
Durante el mes de julio, todos los índices regionales repuntaron. No todos, ya que China es una excepción. El MSCI China cedió un 10% en julio, como muestra el siguiente gráfico. El ansiado despertar chino tendrá que esperar. Desde el 1 de enero, el MSCI China ha vuelto a la cola de la clasificación, a pesar de la subida de mayo.
Los rendimientos de julio fueron...
Sectores: Risk-on
Un vistazo al rendimiento de los sectores: en julio volvieron a aparecer la tecnología, el consumo discrecional y la industria. Sectores de crecimiento y cíclicos que habían sufrido durante la primera mitad del año. Los sectores defensivos, las telecomunicaciones y la sanidad, están en la parte baja del pelotón.
La tecnología sube casi un 15% en julio
Fuente: MarketScreener
Cathie Wood vs. el abuelo: La resistencia del abuelo
El fondo ARK Innovation de la diosa de la innovación Cathie Wood lo hizo sólo ligeramente mejor que el fondo Berkshire Hathaway del oráculo de Omaha, Warren Buffett. Esto es sorprendente, dado que el mes fue ampliamente favorable para los valores de crecimiento. De hecho, Berkshire se benefició plenamente de sus acciones de Apple, que representan casi el 43% de la cartera y que repuntaron con fuerza, sobre todo la semana pasada. ARK, por su parte, sufrió un gran revés en su cuarta mayor participación, Roku (que bajó un 23% el viernes tras unos resultados decepcionantes), y un mes a la baja en su segunda mayor participación, Zoom Video Communications, y en la tercera, UiPath, que no siguió en absoluto el rebote. Afortunadamente para el fondo, su primera posición en Tesla se recuperó más del 30% en el ínterin.
En consecuencia, fue un mes atípico para ambos inversores, con un rendimiento más o menos igual. Una lectura más global de las estrategias tradicionales, resumida en un lenguaje que nos hará ganar comentarios indignados de nuestros lectores más expresivos, muestra que el Crecimiento "Growth" ha superado ampliamente al Valor "Value", en unos 8 puntos. El rendimiento de la estrategia de inversión en valores de crecimiento fue mucho más gratificante que la estrategia de inversión en valores con descuento durante el mes de julio. En Estados Unidos, las ganancias de los primeros alcanzaron una media del 12,5%, mientras que las de los segundos alcanzaron un máximo del 4,5%.
Cathie Wood vs. el abuelo: La resistencia del abuelo
Fuente: MarketScreener
