Banco BBVA Argentina S A : OTRA INFORMACIÓN DEL ADMINSITRADO - CALIFICACIÓN DE RIESGO FIXSCR

Banco BBVA Argentina S.A.

Perfil

Banco BBVA Argentina S.A. (BBVA) es un Banco universal mayoritariamente de capital extran- jero (pertenece al Grupo Financiero BBVA de España) con una fuerte franquicia en el mercado local. Cuenta con una red de 243 sucursales, 892 ATM, 854 ATS y una base de clientes de +3,9 millones.

Factores relevantes de la calificación

Reconocida franquicia. BBVA es uno de los principales Bancos del sistema conservando un fuerte posicionamiento de mercado, siendo el 5º por volumen de depósitos y por préstamos (y 3º de los Bancos privados), accediendo a una amplia base de clientes que contribuye al fondeo y sostenido desempeño. En el marco de los principios del Comité de Supervisión Bancaria de Ba- silea, BBVA es considerado como entidad financiera de importancia sistémica local por parte del BCRA.

Amplio fondeo y holgada liquidez como fortalezas crediticias. Por su consolidada franquicia, BBVA posee una amplia capacidad de acceso a fondeo principalmente a través de depósitos - la base transaccional representa el 37,9% del Activo - conservando una alta atomización por cliente (1ros 60 depositantes representan el 26,8% de las captaciones). Los activos líquidos no consolidados representaban el 60,8% de los depósitos y pasivos financieros menores a 1 año. FIX espera que BBVA conserve buenos niveles de activos líquidos sustentado en su prudente gestión de liquidez y riesgo crediticio, suficiente para afrontar el actual contexto de mayor in- certidumbre.

Adecuada rentabilidad. El resultado operativo del banco presentó un crecimiento del 70% anual beneficiado por el sostenido buen margen de intermediación basado en el bajo costo de fondeo. Los ingresos por intereses de títulos públicos (por incremento de tasas y del stock de títulos soberanos y Leliqs) y los percibidos por ajuste CER/UVA fueron los principales impulso- res del spread financiero que junto al controlado crecimiento de los costos, buen comporta- miento de la irregularidad, el resultado por la venta del remanente de participación en Prisma Medios de Pago y liberación de previsiones constituidas por impuesto a las ganancias de perío- dos previos, contrarrestaron el incremento de la tasa pasiva y presión del ajuste inflacionario. Dadas las expectativas inflacionarias y el mayor control de tasas, la rentabilidad del sistema con- tinuará presionada y FIX considera que el desempeño de BBVA permanecerá relacionado a las operaciones de corto plazo con bajo riesgo relativo en balance y mayor eficiencia esperada en línea con el perfil tecnológico adquirido por el banco.

Calidad de activos controlada. BBVA registra limitados niveles de mora que responden al ape- tito a riesgo de la entidad. En un contexto donde la demanda de crédito no se recupera y con- templando el stock de créditos dados de baja por la entidad, la cartera irregular a jun'23 es baja (1,4% sobre los préstamos) reforzada con una buena cobertura con previsiones (3,0% de las fi- nanciaciones). FIX estima que BBVA mantenga acotadas las pérdidas por incobrabilidad, pro- ducto de la prudente gestión de riesgo de la entidad y menor exposición a riesgo de crédito en balance (34,5% del Activo).

Adecuada capitalización. El capital tangible de BBVA a jun'23 alcanza el 17,7% (vs 16,2% a jun'22) producto de las mayores operaciones de bajo riesgo relativo en balance principalmente con el BCRA, resultados acumulados que alimentan orgánicamente al capital e índices de apa- lancamiento moderados (Pasivo/Patrimonio=4,5 veces vs 5,0x a jun'22). Hacia adelante, FIX en- tiende que el nivel de capitalización de la entidad podría disminuir controladamente en función

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Informe Integral

Calificaciones

Endeudamento de Largo Plazo	AAA(arg)
Endeudamiento de Corto Plazo	A1+(arg)
Acciones Ordinarias Clase A	1
Programa Global de ON	AAA(arg)
Tramos Subordinados del	AA+(arg)
Programa
Perspectiva	Estable

Resumen Financiero

Banco BBVA Argentina S.A.

Millones ARS	30/06/23	30/06/22
Activos ( mill. USD)	12.207	11.803
Activos	3.133.299	3.029.593
Patrimonio Neto	567.016	504.365
Resultado Neto	48.953	44.451
ROAA (%)	3,29	2,98
ROAE (%)	17,55	18,26
PN/Activos
Tangibles	17,66	16,24

• Tipo de cambio de referencia del BCRA, jun'23= 256,68

Estados Financieros en moneda homogénea

Criterios Relacionados

Metodología de Calificación de Entidades Fi- nancieras, registrado ante la CNV, Marzo 2016

Informes Relacionados

Estadísticas Comparativas: Entidades Finan- cieras, 14 Febrero, 2023

Sistema Financiero Argentino. Evolución Re- ciente y Perspectivas 2022, 11 Febrero, 2022

Analistas

Analista Principal

Pablo Deutesfeld

Director Asociado [e-mail] [phone]

Analista Secundario y Responsable del Sector Ma. Fernanda López

Senior Director [e-mail] [phone]

Informe de Calificación | 10 octubre 2023

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Entidades Financieras

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Argentina

al esquema escalonado establecido regulatoriamente para la distribución de dividendos aunque se considera suficiente para soportar una potencial recuperación de la demanda de créditos.

Moderada exposición al sector público. Como estrategia de rentabilidad y protección del capital ante un escenario de aceleración inflacionaria, la entidad decidió incrementar de forma con- trolada su exposición al sector público el que alcanza el 40,4% del activo, 63% de los depósitos y 2,2 veces el patrimonio neto (vs 40,5%, 58% y 2,4x a jun'22). Excluyendo las Leliq, Notaliq, y pases con el BCRA, la posición desciende a 10,0%, 15,5% y 55,1% respectivamente.

Sensibilidad de la calificación

Capitalización y liquidez. En caso de un deterioro severo en el entorno operativo que afecte los indicadores de capital del banco o su liquidez, podría generar presiones sobre las calificaciones.

Perfil

BBVA es un banco comercial universal que brinda todos los productos y servicios financieros tradicionales a través de una red de 243 sucursales distribuidos en todo el país, 892 cajeros au- tomáticos y 854 terminales de auto-servicio, a una base superior a los 3,9 millones de clientes totales. El grupo BBVA posee una participación del 66,55% sobre el capital accionario en BBVA (BBVA SA representa el 39,97%, BBV América SL por un 26,13%, Ciervana SL por un 0,05% y Corp. Gral. Financiera SA por un 0,41%). El resto del capital del banco está en manos de una am- plia base de inversores y cotiza en el BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos), la Bolsa de Comer- cio de New York y en Latibex (Mercado de Valores Latinoamericano en Madrid).

BBVA es uno de los principales Bancos del sistema conservando un fuerte posicionamiento de mercado, es el 5º por volumen de depósitos y por préstamos (y 3º de los Bancos privados), acce- diendo a una amplia base de clientes, buen acceso al fondeo y consistente desempeño. Cabe mencionar que a partir de ene'15, en el marco de los principios del Comité de Supervisión Ban- caria de Basilea, BBVA es considerado como entidad financiera de importancia sistémica local (D-SIBs) por parte del BCRA.

Actualmente, el Banco posee participación en Rombo Compañía Financiera S.A. junto con Re- nault Credit Internacional (40% y 60% respectivamente del capital), es accionista del 50% del capital de PSA Finance Argentina Compañía Financiera S.A. y del 51% del paquete accionario de Volkswagen Financial Services Compañía Financiera S.A. El desarrollo de joint ventures con las entidades financieras de las principales empresas de la industria automotriz local, le ha permi- tido al banco desarrollarse y conservar una posición de liderazgo en el financiamiento prendario de automóviles y diversificar su fuente de ingresos.

Luego de las ventas de Consolidar Seguros de Retiro y Consolidar Aseguradora de Riesgos de Trabajo S.A., y la disolución de Consolidar AFJP (actualmente se encuentra en liquidación), el grupo se quedó únicamente con las actividades de seguros más relacionados con su actividad central, principalmente banca seguros, a través de BBVA Seguros S.A., la que se presenta como asociada dentro de los estados financieros del banco. A su vez, Banco BBVA es el único accio- nista de BBVA Asset Management S.A. Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión.

Con respecto a la nómina, Banco BBVA Argentina S.A. posee 5.978 empleados, incluyendo 93 empleados de BBVA Asset Management Argentina S.A., PSA Finance Argentina Compañía Fi- nanciera S.A. y Volkswagen Financial Services Compañía Financiera S.A.

Con fecha 24 de abril de 2019 mediante Asamblea de Accionistas el banco aprobó la fusión por absorción de BBVA Francés Valores S.A. por parte de Banco BBVA con el objetivo de eficienti- zar recursos y procesos. Con fecha 09/10/19 la CNV autorizó al Banco la fusión por absorción con BBVA Francés Valores S.A. El 9 de octubre se emitieron 50.441 acciones como parte de la fusión por absorción de BBVA Francés Valores S.A., dando un total de 612.710.079 acciones.

Asimismo, reforzando su transformación digital, con fecha 11 de mayo de 2021, el Banco parti- cipó en la constitución de la sociedad OpenPay Argentina S.A. El capital social se encuentra dis- tribuido: un 12,51% en manos de Banco BBVA Argentina S.A. y el restante 87,49% en poder de BBV América S.L.

Gráfico #1: Market Share

18%
16%
14%
			7,03%
12%	7,16%
10%
8%
6%
8,35%	9,01%
4%
2%
0%
		jun-22		jun-23
			Préstamos		Depósitos
Fuente: BCRA.

Gráfico #2: Clientes Digitales

Clientes digitales Clientes móviles activos

		2,40
	1,97	2,18
1,86	2,18
1,62	1,67	1,91
1,54
1,24

jun-19jun-20jun-21jun-22jun-23

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

Gráfico #3: Transacciones Monetarias por Canal

100%	4%	1%
90%	18%	17%
80%
70%
60%
50%
	82%
40%	78%
30%
20%
10%
0%
jun-22	jun-23

Remoto ATM+ATS Caja

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

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Estrategia

BBVA desde el 2017 viene encabezando un profundo proceso de cambio cultural - implemen- tando Agile en su estructura organizativa-, y de transformación digital, pilares fundamentales de su estrategia comercial. La incorporación intensiva de tecnología le permitió al Banco adap- tarse a los desafíos planteados por la pandemia y conservar su eficiencia.

La entidad cuenta con una estructura física que comprende sucursales, call center y red de canales automáticos, y por otro lado con canales digitales (web más móvil), complementando ambos con los partners y alianzas estratégicas exclusivas que le otorgan mayor diversificación en clientes y segmentación de ingresos. Si bien el Banco tiene una extensa red de sucursales en todo el país, el papel de las sucursales está cambiando y se espera que continúe cambiando en función al creciente perfil tecnológico y digital adoptado por la institución.

En 2021, el banco incorporó los motores de preaprobados (procesos de venta digitales), lo que permitió aumentar la base de clientes target y campañas comerciales con oferta de valor aso- ciadas (cuenta bonificadas, premios, tasas preferenciales, entre otros). Con dicha estrategia, la entidad logra progresivamente la autogestión de los clientes, e incrementar las altas comercia- les de productos por medios digitales enfocando los esfuerzos en maximizar la rentabilidad por cliente a través de la colocación de activos en aquellos usuarios que presentaran posibilidad de profundización de estrategias de cross selling.

Otro foco relevante en los últimos años, fue el impulso a productos sostenibles para lo cual se trabaja junto con la Oficina Global de Sostenibilidad de BBVA (creada en el 2020). En este sen- tido BBVA Argentina participa activamente en espacios y organizaciones que promueven el desarrollo sostenible como ser el IARSE (Instituto Argentino de Responsabilidad Social y Sus- tentabilidad), CEADS (Consejo Empresario Argentino para el Desarrollo Sostenible), ONU Mu- jeres, entre otros, y forma parte del Índice de Sustentabilidad de ByMA. En lo que se refiere al alineamiento de su actividad, BBVA es neutro en emisiones netas por su actividad directa desde 2020. Además, el Banco se ha comprometido también a que su actividad indirecta, esto es, por su cartera de crédito y de inversión, también sea neutra en emisiones netas de gases de efecto invernadero en 2050.

Gobierno Corporativo

El Directorio del Banco está compuesto por 7 Directores Titulares y 2 Suplentes. Al 30 de junio de 2023, 3 de los directores titulares y 1 de los suplentes, son independientes de acuerdo a la norma de la Comisión Nacional de Valores (Res. General CNV 730/2018) y ninguno de ellos posee funciones ejecutivas.

La entidad cuenta con distintos comités de seguimiento de los principales negocios y actividades y sus riesgos inherentes, además de un comité de auditoría (de acuerdo con la Ley 26.831- BCRA) formado por dos directores titulares (ambos independientes) y un directos ad referén- dum BCRA y el director de auditoría interna. Adicionalmente existen los comités de: Dirección, Nombramientos y Remuneraciones, Prevención de LA y FT, Tecnología Informática, Riesgos, Disclosure, Risk Management Committee, Corporate Assurance, Cumplimiento y Activos y Pa- sivos.

Desempeño

Entorno Operativo

Luego de la crisis de 2018 y posteriormente la pandemia, el sistema financiero local se ha caracterizado por preservar acotadas sus exposiciones de riesgo. Ante un contexto de aceleración de los índices inflación, alta volatilidad y baja demanda de crédito, la intermediación financiera de las entidades bancarias con el sector privado continúa registrando una tendencia de contracción real, concentrando la operatoria principalmente en la banca transaccional y en activos líquidos de corto plazo (principalmente emisiones del BCRA y letras y bonos del Tesoro Nacional). FIX no prevé un cambio significativo en esta tendencia para el corto y mediano plazo, en la medida que persistan las condiciones del actual contexto operativo.

La solvencia del sistema se conserva en confortables niveles, debido a que la exposición a riesgo en balance de las entidades se ha reducido y su mayor participación en activos líquidos de corto plazo del BCRA. FIX estima que la capitalización de las entidades se conserve en niveles adecuados dado su escenario base de no recuperación de la demanda de crédito a corto plazo.

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Tabla #1

Directorio Vigente

Lorenzo de Cristóbal	Presidente
de Nicolás
Jorge Delfin Luna	Vicepresidente 1º
Francisco Javier Pérez
Vicepresidente 2º (*)
Cardete
Ernesto Mario San Gil	Director Titular (*)
Gabriel Eugenio Mils-
Director Titular
tein
Adriana M. Fernandez	Director Titular (*)
de Melero
Gustavo Alberto Maz-	Director Titular
zolini Casas
Gabriel Alberto Chau-	Director Suplente
fán
Gustavo Fabián	Director Suplente
Alonso

1. Independiente de acuerdo con los criterios de inde- pendencia de la RG CNV 730/18

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

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Bancos

Argentina

No obstante, la Calificadora evalúa como un factor de riesgo a continuar monitoreando la creciente exposición del activo de los bancos al BCRA y al Tesoro Nacional, bajo el actual contexto de dominancia fiscal de la política monetaria.

La rentabilidad operativa del sistema, al igual que los últimos años, registra una alta dependencia de la posición de títulos emitidos por el BCRA y de la regulación de tasas de interés establecida por el regulador. En este sentido, las entidades se enfocado en optimizar su eficiencia operativa, mediante la reducción y control de costos, al mismo tiempo que aceleraron su proceso de digitalización de procesos. No obstante, la rentabilidad promedio de las entidades registró un proceso de compresión de sus indicadores ante la aceleración de la inflación y contracción de la actividad económica. La Calificadora prevé que la rentabilidad operativa de las entidades continúe presionada en el corto plazo ante los sucesivos incrementos de la tasa de referencia y el probable incremento de la mora en el actual contexto económico.

Finalmente, es posible un proceso de incremento de la mora en las carteras de préstamos dada la contracción de la actividad económica, la creciente pérdida del poder adquisitivo del salario y el impacto de la sequía sobre el sector agropecuario, aunque se prevé que se conserve en niveles moderados, dada la baja penetración de crédito en la economía y bajo endeudamiento promedio de los agentes económicos en general.

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Entidades Financieras

Bancos

Argentina

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Estado de Resultados

	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea
	30 jun 2023	31 dic 2022	30 jun 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
	6 meses	Como % de	Anual	Como % de	6 meses	Como % de	Anual	Como % de	Anual	Como % de
	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos	ARS mill	Activos
	Original	Rentables	Original	Rentables	Original	Rentables	Original	Rentables	Original	Rentables
1. Intereses por Financiaciones	207.522,2	16,56	341.008,9	14,83	144.402,6	11,90	357.330,1	16,34	301.703,4	14,01
2. Otros Intereses Cobrados	472.160,8	37,68	607.303,5	26,41	244.899,7	20,19	273.447,4	12,50	225.314,1	10,46
3. Ingresos por Dividendos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
4. Ingresos Brutos por Intereses	679.683,1	54,25	948.312,4	41,24	389.302,3	32,09	630.777,6	28,85	527.017,4	24,47
5. Intereses por depósitos	313.145,9	24,99	384.829,7	16,74	152.707,3	12,59	256.622,7	11,74	159.211,5	7,39
6. Otros Intereses Pagados	18.644,8	1,49	52.010,1	2,26	20.311,1	1,67	10.655,0	0,49	22.870,1	1,06
7. Total Intereses Pagados	331.790,7	26,48	436.839,7	19,00	173.018,4	14,26	267.277,7	12,22	182.081,5	8,45
8. Ingresos Netos por Intereses	347.892,3	27,77	511.472,6	22,25	216.283,9	17,83	363.499,8	16,62	344.935,9	16,02
9. Resultado Neto por operaciones de Intermediación y Deri-
vados	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
10. Resultado Neto por Títulos Valores	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
11. Resultado Neto por Activos valuados a FV a través del es-
tado de resultados	16.051,4	1,28	27.389,2	1,19	13.227,5	1,09	12.810,7	0,59	35.071,0	1,63
12. Resultado Neto por Seguros	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
13. Ingresos Netos por Servicios	37.759,0	3,01	70.432,7	3,06	38.995,8	3,21	69.468,1	3,18	54.227,8	2,52
14. Otros Ingresos Operacionales	20.686,4	1,65	44.494,9	1,94	24.504,7	2,02	39.650,8	1,81	45.169,9	2,10
15. Ingresos Operativos (excl. intereses)	74.496,9	5,95	142.316,8	6,19	76.728,0	6,33	121.929,6	5,58	134.468,7	6,24
16. Gastos de Personal	56.305,3	4,49	102.429,3	4,45	50.316,5	4,15	91.905,7	4,20	90.020,9	4,18
17. Otros Gastos Administrativos	122.032,8	9,74	211.859,4	9,21	100.051,2	8,25	189.942,9	8,69	174.141,5	8,09
18. Total Gastos de Administración	178.338,0	14,23	314.288,8	13,67	150.367,6	12,40	281.848,6	12,89	264.162,3	12,27
19. Resultado por participaciones - Operativos	518,5	0,04	-702,9	-0,03	-206,0	-0,02	-122,8	-0,01	1.209,0	0,06
20. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad	244.569,7	19,52	338.797,8	14,74	142.438,3	11,74	203.458,0	9,30	216.451,2	10,05
21. Cargos por Incobrabilidad	21.219,8	1,69	29.353,4	1,28	11.031,5	0,91	24.266,1	1,11	43.993,2	2,04
22. Cargos por Otras Previsiones	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
23. Resultado Operativo	223.349,9	17,83	309.444,4	13,46	131.406,7	10,83	179.191,8	8,19	172.457,9	8,01
24. Resultado por participaciones - No Operativos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
25. Ingresos No Recurrentes	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
26. Egresos No Recurrentes	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
27. Cambios en el valor de mercado de deuda propia	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
28. Otro Resultado No Recurrente Neto	-147.793,6	-11,80	-216.237,4	-9,40	-98.645,4	-8,13	-117.310,6	-5,36	-87.262,9	-4,05
29. Resultado Antes de Impuestos	75.556,3	6,03	93.207,0	4,05	32.761,3	2,70	61.881,2	2,83	85.195,0	3,96
30. Impuesto a las Ganancias	26.603,5	2,12	5.910,7	0,26	-11.690,2	-0,96	-234,2	-0,01	36.328,0	1,69
31. Ganancia/Pérdida de Operaciones discontinuadas	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
32. Resultado Neto	48.952,8	3,91	87.296,3	3,80	44.451,5	3,66	62.115,4	2,84	48.867,0	2,27
33. Resultado por diferencias de Valuación de inversiones
disponibles para la venta	n.a.	-	n.a.	-	-17.454,1	-1,44	1.708,3	0,08	22.128,4	1,03
34. Revaluación del Activo Fijo	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
35. Resultados por Diferencias de Cotización	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
36. Otros Ajustes de Resultados	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	-10,5	0,00	n.a.	-
37. Resultado Neto Ajustado por FIX SCR	48.952,8	3,91	87.296,3	3,80	26.997,5	2,23	63.813,2	2,92	70.995,4	3,30
38. Memo: Resultado Neto Atribuible a Intereses Minorita-
rios	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
39. Memo: Resultado Neto Después de Asignación Atribuible
a Intereses Minoritarios	48.952,8	3,91	87.296,3	3,80	44.451,5	3,66	62.115,4	2,84	48.867,0	2,27
40. Memo: Dividendos relacionados al período	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
41. Memo: Dividendos de Acciones Preferidas del Período	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-

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Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Banco BBVA Argentina S.A.

Estado de Situación Patrimonial

	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea
	30 jun 2023	31 dic 2022	30 jun 2022	31 dic 2021
	6 meses	Como	Anual	Como	6 meses	Como	Anual	Como
	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de	ARS mill	% de
	Original	Activos	Original	Activos	Original	Activos	Original	Activos
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios	52.437,9	1,67	58.027,4	1,97	63.167,0	2,08	2.157,7	0,07
2. Otros Préstamos Hipotecarios	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
3. Préstamos de Consumo	549.129,3	17,53	565.644,9	19,16	606.170,3	20,01	22.105,4	0,73
4. Préstamos Comerciales	350.627,7	11,19	319.591,3	10,83	266.089,3	8,78	1.103.170,9	36,48
5. Otros Préstamos	127.532,4	4,07	162.002,6	5,49	183.996,0	6,07	11.274,5	0,37
6. Previsiones por riesgo de incobrabilidad	34.721,2	1,11	31.476,9	1,07	27.446,6	0,91	38.519,6	1,27
7. Préstamos Netos de Previsiones	1.045.006,2	33,35	1.073.789,2	36,38	1.091.975,9	36,04	1.100.189,0	36,38
8. Préstamos Brutos	1.079.727,3	34,46	1.105.266,2	37,45	1.119.422,5	36,95	1.138.708,6	37,66
9. Memo: Financiaciones en Situación Irregular	15.895,0	0,51	12.995,1	0,44	11.400,0	0,38	22.031,8	0,73
10. Memo: Préstamos a Valor Razonable	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
B. Otros Activos Rentables
1. Depósitos en Bancos	7.083,1	0,23	6.741,3	0,23	11.247,3	0,37	71.885,9	2,38
2. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo	255.255,2	8,15	148.812,8	5,04	304.720,2	10,06	403.728,1	13,35
3. Títulos Valores para Compraventa o Intermediación	80.225,8	2,56	38.453,8	1,30	43.403,1	1,43	4.100,2	0,14
4. Derivados	3.260,0	0,10	3.417,8	0,12	930,4	0,03	8.266,9	0,27
4. Títulos Valores disponibles para la venta	n.a.	-	972.050,2	32,93	922.180,7	30,44	542.978,5	17,96
5. Títulos registrados a costo más rendimiento	1.016.550,6	32,44	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
6. Inversiones en Sociedades	7.855,2	0,25	6.638,7	0,22	6.765,1	0,22	6.508,4	0,22
7. Otras inversiones	90.677,3	2,89	49.337,6	1,67	44.873,8	1,48	49.096,8	1,62
8. Total de Títulos Valores	1.453.824,1	46,40	1.218.710,8	41,29	1.322.873,2	43,67	1.014.678,9	33,56
9. Memo: Títulos Públicos incluidos anteriormente	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
10. Memo: Total de Títulos Comprometidos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
11. Inversiones en inmuebles	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
12. Activos en Compañías de Seguros	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
13. Otros Activos por Intermediación Financiera	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
13. Activos Rentables Totales	2.505.913,4	79,98	2.299.241,4	77,90	2.426.096,4	80,08	2.186.753,7	72,32
C. Activos No Rentables
1. Disponibilidades	424.604,3	13,55	446.457,2	15,13	399.637,3	13,19	640.879,4	21,19
2. Memo: Exigencia de efectivo mínimo en item anterior	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
3. Bienes Diversos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
4. Bienes de Uso	142.743,9	4,56	144.811,4	4,91	148.146,6	4,89	149.462,8	4,94
5. Llave de Negocio	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
6. Otros Activos Intangibles	14.740,1	0,47	14.491,9	0,49	12.654,5	0,42	10.788,5	0,36
7. Créditos Impositivos Corrientes	80,3	0,00	58,3	0,00	1.704,3	0,06	6.616,9	0,22
8. Impuestos Diferidos	1.875,8	0,06	2.290,6	0,08	2.241,5	0,07	2.572,4	0,09
9. Operaciones Discontinuadas	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
10. Otros Activos	43.341,1	1,38	44.250,6	1,50	39.112,8	1,29	26.721,2	0,88
11. Total de Activos	3.133.298,9	100,00	2.951.601,4	100,00	3.029.593,3	100,00	3.023.794,8	100,00
Pasivos y Patrimonio Neto
D. Pasivos Onerosos
1. Cuenta Corriente	457.271,0	14,59	381.924,0	12,94	512.820,1	16,93	500.201,0	16,54
2. Caja de Ahorro	711.520,7	22,71	751.956,1	25,48	751.778,2	24,81	837.087,0	27,68
3. Plazo Fijo	813.475,2	25,96	814.761,5	27,60	787.025,0	25,98	683.133,1	22,59
4. Total de Depósitos de clientes	1.982.266,9	63,26	1.948.641,6	66,02	2.051.623,3	67,72	2.020.421,2	66,82
5. Préstamos de Entidades Financieras	29.603,0	0,94	30.457,4	1,03	44.938,6	1,48	35.149,6	1,16
6. Operaciones de Pase y Colaterales en Efectivo	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
7. Otros Depósitos y Fondos de Corto Plazo	25.561,2	0,82	30.527,8	1,03	47.723,2	1,58	58.027,8	1,92
8. Total de Depósitos, Préstamos a Entidades Financieras y Fondeo de Corto Plazo	2.037.431,1	65,03	2.009.626,9	68,09	2.144.285,2	70,78	2.113.598,5	69,90
9. Pasivos Financieros de Largo Plazo	n.a.	-	288,1	0,01	851,4	0,03	1.476,3	0,05
10. Deuda Subordinanda	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
11. Otras Fuentes de Fondeo	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
12. Total de Fondos de Largo plazo	n.a.	-	288,1	0,01	851,4	0,03	1.476,3	0,05
12. Derivados	472,0	0,02	503,8	0,02	316,8	0,01	922,3	0,03
14. Otros Pasivos por Intermediación Financiera	278.562,8	8,89	178.455,5	6,05	170.281,9	5,62	180.784,2	5,98
15. Total de Pasivos Onerosos	2.316.465,9	73,93	2.188.874,3	74,16	2.315.735,2	76,44	2.296.781,3	75,96
E. Pasivos No Onerosos
1. Deuda valuada a Fair Value	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
2. Previsiones por riesgo de incobrabilidad	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
3. Otras Previsiones	11.724,3	0,37	13.063,2	0,44	14.814,2	0,49	16.475,5	0,54
4. Pasivos Impositivos corrientes	27.440,9	0,88	10.921,5	0,37	528,0	0,02	1.039,8	0,03
5. Impuestos Diferidos	14.345,5	0,46	10.083,0	0,34	9,0	0,00	24.095,1	0,80
6. Otros Pasivos Diferidos	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
7. Operaciones Discontinuadas	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
8. Pasivos por Seguros	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
9. Otros Pasivos no onerosos	196.306,3	6,27	177.340,6	6,01	194.141,5	6,41	208.107,2	6,88
10. Total de Pasivos	2.566.282,8	81,90	2.400.282,5	81,32	2.525.227,9	83,35	2.546.498,9	84,22
F. Capital Híbrido
1. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como deuda	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
2. Acciones Preferidas y Capital Híbrido contabilizado como Patrimonio	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
G. Patrimonio Neto
1. Patrimonio Neto	567.016,1	18,10	551.318,8	18,68	504.365,4	16,65	477.295,9	15,78
2. Participación de Terceros	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
3. Reservas por valuación de Títulos Valores	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
4. Reservas por corrección de tipo de cambio	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
5. Diferencias de valuación no realizada y Otros	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-	n.a.	-
6. Total del Patrimonio Neto	567.016,1	18,10	551.318,8	18,68	504.365,4	16,65	477.295,9	15,78
7. Total de Pasivos y Patrimonio Neto	3.133.298,9	100,00	2.951.601,4	100,00	3.029.593,3	100,00	3.023.794,8	100,00
8. Memo: Capital Ajustado	550.400,2	17,57	534.536,3	18,11	489.469,4	16,16	463.935,0	15,34
9. Memo: Capital Elegible	550.400,2	17,57	534.536,3	18,11	489.469,4	16,16	463.935,0	15,34

Banco BBVA Argentina S.A.
Informe de Calificación │ 10 octubre 2023	fixscr.com	6

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Banco BBVA Argentina S.A.

Ratios

	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea	Moneda Homogénea
	30 jun 2023	31 dic 2022	30 jun 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
	6 meses	Anual	6 meses	Anual	Anual
A. Ratios de Rentabilidad - Intereses
1. Intereses por Financiaciones / Préstamos brutos (Promedio)	38,10	31,36	26,23	30,70	23,69
2. Intereses Pagados por Depósitos/ Depósitos (Promedio)	32,41	19,59	15,33	12,67	8,56
3. Ingresos por Intereses/ Activos Rentables (Promedio)	58,25	41,46	34,29	29,88	27,27
4. Intereses Pagados/ Pasivos Onerosos (Promedio)	30,24	19,63	15,31	11,66	8,35
5. Ingresos Netos Por Intereses/ Activos Rentables (Promedio)	29,82	22,36	19,05	17,22	17,85
6. Ingresos Netos por Intereses menos Cargos por Incobrabilidad / Activos
Rentables (Promedio)	28,00	21,08	18,08	16,07	15,57
7. Ingresos netos por Intereses menos Dividendos de Acciones Preferidas /
Activos Rentables (Promedio)	29,82	22,36	19,05	17,22	17,85
B. Otros Ratios de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos no financieros / Total de Ingresos	17,64	21,77	26,19	25,12	28,05
2. Gastos de Administración / Total de Ingresos	42,22	48,07	51,32	58,06	55,10
3. Gastos de Administración / Activos (Promedio)	11,98	10,62	10,10	9,40	9,18
4. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Patrimonio Neto
(Promedio)	87,68	66,23	58,52	43,16	45,00
5. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos (Prome-
dio)	16,43	11,45	9,56	6,78	7,52
6. Cargos por Incobrabilidad / Resultado Operativo antes de Cargos por Inco-
brabilidad	8,68	8,66	7,74	11,93	20,32
7. Resultado Operativo / Patrimonio Neto (Promedio)	80,07	60,49	53,98	38,01	35,85
8. Resultado Operativo / Activos (Promedio)	15,00	10,46	8,82	5,98	5,99
9. Impuesto a las Ganancias / Resultado Antes de Impuestos	35,21	6,34	(35,68)	(0,38)	42,64
10. Resultado Operativo antes de Cargos por Incobrabilidad / Activos Ponde-
rados por Riesgo	26,98	18,33	15,72	9,89	10,30
11. Resultado operativo / Activos Ponderados por Riesgo	24,64	16,75	14,50	8,71	8,21
C. Otros Ratios de Rentabilidad
1. Resultado Neto / Patrimonio Neto (Promedio)	17,55	17,07	18,26	13,18	10,16
2. Resultado Neto / Activos (Promedio)	3,29	2,95	2,98	2,07	1,70
3. Resultado Neto Ajustado / Patrimonio Neto (Promedio)	17,55	17,07	11,09	13,54	14,76
4. Resultado Neto Ajustado / Total de Activos Promedio	3,29	2,95	1,81	2,13	2,47
5. Resultado Neto / Activos más Activos Administrados (Promedio)	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
6. Resultado neto / Activos Ponderados por Riesgo	5,40	4,72	4,91	3,02	2,33
7. Resultado neto ajustado / Activos Ponderados por Riesgo	5,40	4,72	2,98	3,10	3,38
D. Capitalización
1. Capital Ajustado / Riesgos Ponderados	30,11	28,93	26,79	22,56	20,43
3. Tangible Common Equity/ Tangible Assets	17,66	18,21	16,24	15,41	14,23
4. Tier 1 Regulatory Capital Ratio	27,01	37,21	46,88	57,99	73,45
5. Total Regulatory Capital Ratio	27,40	37,83	47,20	59,54	75,90
7. Patrimonio Neto / Activos	18,10	18,68	16,65	15,78	15,08
8. Dividendos Pagados y Declarados / Utilidad neta	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
9. Dividendos Pagados y Declarados / Resultado Neto Ajustado por FIX SCR	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
10. Dividendos y recompra de Acciones / Resultado Neto	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.	n.a.
11. Resultado Neto - Dividendos pagados / Total del Patrimonio Neto	17,41	15,83	17,77	13,01	10,63
E. Ratios de Calidad de Activos
1. Crecimiento del Total de Activos	6,16	(2,39)	0,19	(0,79)	11,90
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos	(2,31)	(2,94)	(1,69)	(11,46)	5,86
3. Préstamos Irregulares / Total de Financiaciones	1,38	1,13	0,96	1,87	1,40
4. Previsiones / Total de Financiaciones	3,01	2,74	2,31	3,27	4,37
5. Previsiones / Préstamos Irregulares	218,44	242,22	240,76	174,84	311,95
6. Préstamos Irregulares Netos de Previsiones / Patrimonio Neto	(3,32)	(3,35)	(3,18)	(3,45)	(8,60)
7. Cargos por Incobrabilidad / Total de Financiaciones (Promedio)	3,93	2,70	2,02	2,08	3,45
8. Préstamos dados de baja en el período / Préstamos Brutos (Promedio)	n.a.	n.a.	6,56	n.a.	1,89
9. Préstamos Irregulares + Bienes Diversos / Préstamos Brutos + Bienes Di-
versos	1,38	1,13	0,96	1,87	1,40
F. Ratios de Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes	54,47	56,72	54,56	56,36	62,23
2. Préstamos Interbancarios / Pasivos Interbancarios	23,93	22,13	25,03	204,51	22,35
3. Depositos de clientes / Fondeo Total excluyendo Derivados	85,59	89,05	88,61	88,00	88,31

Banco BBVA Argentina S.A.
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Desempeño de la entidad

El resultado operativo del banco presentó un crecimiento del 70% anual beneficiado por la ato- mización en su base de clientes que permite conservar un buen margen de intermediación acce- diendo a fondeo de bajo costo. Los ingresos por intereses de títulos públicos (por incremento de tasas y del stock de títulos soberanos y Leliqs) y los percibidos por ajuste CER/UVA fueron los principales impulsores del spread financiero que junto al controlado crecimiento de los costos, buen comportamiento de la irregularidad, el resultado por la venta del remanente de participa- ción en Prisma Medios de Pago y liberación de previsiones constituidas por impuesto a las ga- nancias de períodos previos, contrarrestaron el incremento del costo de fondeo y presión del ajuste inflacionario.

El resultado neto de la compañía alcanzó $48.953 millones, lo que resultó un 10,1% mayor al registrado a jun'22, alcanzando un ROAA de 3,3% y un ROAE de 17,6% (vs 3,0% y 18,3% a jun'22).

El resultado acumulado del período incluye el concepto de pago de impuesto a las ganancias de $26.604 millones, mientras que en el año anterior reflejaban una ganancia en el primer semes- tre de 2022 de $ 11.690 millones producto de implicancias derivadas del ajuste por inflación en la determinación del impuesto a pagar y el impuesto diferido.

Buena diversificación de ingresos

Los ingresos operativos netos demostraron un crecimiento del 42,3% interanual, explicados en su gran mayoría por los ingresos netos por intereses los que reflejan un crecimiento del 61% .

Los ingresos por intereses crecieron a un ritmo anual del 74,6% gracias a los intereses por títulos públicos, gradual ajuste de la tasa de política monetaria, y por los ajustes CER estrechamente relacionado con el incremento acelerado en la inflación en el primer semestre del año. Por su parte, las primas por pases activos, mostraron un incremento en relación a jun'22, mientras que los préstamos prendarios, personales y tarjetas de crédito, reflejaron una disminución en rela- ción al año anterior (fuertemente correlacionado con la industria automotriz la que atraviesa el adverso contexto de mayores presiones cambiarias, a la importación y faltantes de repues- tos/materias primas) y las prefinanciación a las exportaciones. Los flujos obtenidos a través de los documentos de documentos y adelantos en cuenta corriente tuvieron un fuerte incremento.

En tanto que los resultados netos por comisiones disminuyeron un 3% anual) principalmente por tarjetas de crédito y débito y comisiones vinculadas con obligaciones (depósitos).

Asimismo, los resultados por medición de instrumentos a valor razonable con cambios en resul- tados se presentaron un 21% superior al registrado en el mismo periodo del año previo y los cargos por incobrabilidad se incrementaron un 92%.

Satisfactoria Eficiencia

La eficiencia del banco se mantiene en buenos niveles y constituye uno de los factores estraté- gicos de su modelo de negocio a largo plazo. Los gastos operativos del banco ascendieron un 18% respecto al mismo período del 2022, donde los beneficios al personal de corto plazo y gas- tos en informática y servicios administrativos contratados son los de mayor importancia.

En este sentido, la eficiencia del banco se conserva relativamente estable, aunque con un leve deterioro en los indicadores de gastos / activos rentables (jun'23 12% vs. jun'22 10,1%), mien- tras que en términos de flujo existe una mejora gastos / ingresos (42,2% a jun'23 vs. 51,3% a jun'22). Los ingresos netos por intereses logran cubrir 1,9 veces el total de gastos (vs 1,4 a jun'22).

Se espera que la entidad continúe registrando adecuados índices de eficiencia a mediano plazo con una tendencia hacia la mejora en el largo plazo a medida que los esfuerzos por parte del Grupo BBVA sobre la transformación digital permitan capitalizar mayores ganancias operati- vas.

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Gráfico #5: Rentabilidad trimestral

mill ARS			Rdo Operativo			Rdo Neto
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
dic-19mar-20jun-20sep-20dic-20mar-21jun-21	sep-21dic-21mar-22jun-22sep-22dic-22mar-23jun-23

Fuente: Banco BBVA ArgentinaS.A.

Gráfico #6: Desagregación de los ingresos

(en mill ARS)

Rdo por baja de act. costo amort.

jun-22jun-23

Otros ingresos operativos

Dif de cotiz

Rdo por inst finan a VRR

Rdo neto por comis.

Rdo neto por intereses

0 100.000 200.000 300.000 400.000

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

Gráfico #7: Márgen de Intermediación

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

jun.-20

sep.-20

dic.-20

jun.-21

sep.-21

dic.-21

mar.-22

jun.-22

sep-22

dic-22

mar-23

jun-23

Tasa activa implícita

Tasa pasiva implícita

Margen de Intermediación

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

Bajo costo económico de la cartera

La buena gestión de su riesgo de crédito se manifiesta en la baja morosidad de su cartera de préstamos y deriva en un limitado costo económico de su cartera considerando la consolidación

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de las entidades financieras automotrices mencionadas precedentemente (Cargos por Incobra- bilidad Brutos Anualizados / Financiaciones Prom.: 3,9% vs 2,0% a jun'27).

Es posible que el presente contexto continúe presionando sobre la calidad de los activos, sin embargo FIX destaca como factor positivo la prudencia en la administración del riesgo, la visión prospectiva en un escenario de alta incertidumbre y la solvencia de la entidad para generar col- chones de liquidez que le permitan afrontar las exigencias que impone el entorno operativo.

Riesgos

Administración de riesgos

El principal riesgo del banco es el de crédito de las financiaciones, que netos de previsiones re- presentan el 34% del activo (vs 36% a jun'22). El riesgo de tasa y de mercado es moderado de- bido al corto plazo que, en general, tienen las operaciones en el sistema financiero argentino, y a que no realiza operaciones de relevancia en productos derivados y otros productos financie- ros sofisticados. Los riesgos de mercado y moneda también son limitados por sus políticas de gestión y prudente apetito de riesgo.

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Gráfico #8: Eficiencia Operativa (%Activos Rentables Prom.)

18%
16%
14%
12%
			11%
10%
9%
8%
6%
4%
5%	5%
2%
0%
		jun-22		jun-23
			Gs Personal		Otros Gastos Operativos

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

Gráfico #9: Cartera de préstamos

BBVA opera con políticas de riesgo similares a las del grupo para toda América Latina. La Direc- ción de Riesgos se encarga del control de riesgos con sentido global, incluyendo el riesgo de cré- dito, de mercado y operativo.

La gestión del riesgo de crédito en BBVA se realiza a través de asignaciones de funciones, res- ponsabilidades y atribuciones, organizadas de forma piramidal con el objetivo de generar ins- tancias de control por oposición desde los niveles inferiores hacia los superiores, hasta llegar a los máximos órganos de decisión: Comité de Dirección y Directorio.

A los fines de contar con un proceso de gestión continuo e integrado en el cual exista coordinación entre todas las áreas implicadas, la Dirección de Riesgos cuenta con áreas de admisión, áreas de seguimiento, áreas de recuperaciones y áreas de políticas y herramientas.

Las aprobaciones se llevan a cabo mediante facultades crediticias delegadas a responsables de las áreas de admisión y al comité de riesgo de crédito. Asimismo, las áreas comerciales cuentan con una estructura reducida de facultades crediticias delegadas, permitiendo la agilización de

Otros préstamos

Tarjetas de crédito

Personales

Prendarios

Hipotecarios

Documentos

Adelantos

20%

11%

4%

6%

12%

7%

40%

jun.-22

jun.-23

operaciones menores.

Para la evaluación y gestión de los préstamos al consumo, prendarios e hipotecarios el banco utiliza modelos de credit scoring, y para los préstamos a empresas un sistema de ratings interno. Aplicando esta metodología, el banco calcula y lleva un registro histórico de la pérdida esperada y de la severidad de cada cartera. Las herramientas de scoring y de rating se reestiman periódi- camente.

La gerencia de riesgos financieros, ubicada en la dirección de riesgos, es la unidad responsable de la identificación, evaluación y control de los riesgos de mercado, estructural y de liquidez. Tiene a su cargo el monitoreo diario del cumplimiento de límites y políticas de riesgo de las dis- tintas unidades de negocio, la determinación de las variables de mercado que se utilizan en la valuación de las posiciones de la tesorería y del comité de activos y pasivos (COAP) y la deter- minación de la exposición crediticia de las contrapartes de la Tesorería.

Riesgo Crediticio

Los préstamos brutos del banco se redujeron un 3,5% i.a. y un 2,3% YTD, atribuible al bajo dina- mismo de la actividad económica. El mayor impacto se evidenció dentro de la banca minorista en contraposición a la banca mayorista. FIX no prevé una rápida recuperación del crédito en el corto plazo, en la medida que se conserven los altos niveles de incertidumbre sobre las princi- pales variables macroeconómicas.

La cartera mayorista consolida el 36% y la minorista el 64% (vs 41% y 59% a jun'22).

En términos de composición de créditos, las financiaciones a través de tarjetas de crédito con- centran el 38%, los documentos consolidan el 20% de la cartera de préstamos, los adelantos en cuenta corriente que representan el 8% de la cartera. Por otro lado, los préstamos personales representan el 11% del total de la cartera, los préstamos hipotecarios el 5%, los prendarios el 3 % y otros préstamos el 14,7%.

Banco BBVA Argentina S.A.

Informe de Calificación │ 10 octubre 2023

0% 20% 40% 60%

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

Gráfico #10: Calidad de activos
			Mora (eje izq.)		Cobertura
4,0%						500%
3,5%
				400%
3,0%
2,5%
				300%
2,0%						200%
1,5%
1,0%
				100%
0,5%
0,0%						0%
dic-17jun-18dic-18jun-19dic-19jun-20dic-20jun-21dic-21	jun-22dic-22jun-23

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

fixscr.com 9

El stock de financiaciones mantiene una buena atomización, por lo que la concentración por deudor no se presenta como un riesgo significativo. A jun'23, los primeros 10 deudores repre- sentan el 9,4% y los siguientes 50 el 11,8% (vs 10,5% y 11,3% a jun'22, respectivamente).

La irregularidad de la cartera de BBVA presenta una mejora respecto a jun'22 a pesar de la dis- minución de los préstamos brutos y compara favorablemente en relación a los principales ban- cos del sistema. Los niveles de mora responden al apetito a riesgo de la entidad. En un contexto donde la demanda de crédito no se recupera y el stock de créditos dados de baja por la entidad, la cartera irregular se exhibe acotada (1,4% sobre los préstamos) reforzada con una buena co- bertura con previsiones (3,0% de las financiaciones).

FIX estima que BBVA mantenga acotadas las pérdidas por incobrabilidad, producto de la prudente gestión de riesgo de la entidad y menor exposición a riesgo de crédito en balance (34% del Activo).

Como estrategia de rentabilidad y protección del capital ante un escenario de aceleración infla- cionaria, la entidad mantiene una exposición al sector público similar al año anterior, algo incre- mentada en relación a los años anteriores, la misma alcanza el 40,4% del activo, 63% de los de- pósitos y 2,2 veces el PN (vs 40,5%, 58% y 2,4x a jun'22). Excluyendo las Leliq, Notaliq y pases con el BCRA, la posición desciende a 10,0%, 15,5% y 55,1% respectivamente.

Riesgo de mercado

El riesgo de tasa de la entidad se estima limitado por el adecuado calce de plazos entre activos y pasivos, el adecuado margen financiero de la entidad sustentado en su fuerte franquicia, lo que le permite conservar un atomizado y bajo costo de fondeo, a la vez que le provee una flexibilidad y poder de fijación de precios en algunos segmentos de negocio (dentro de los límites que impone la competencia de los principales bancos).

Para gestionar el riesgo de mercado de su cartera de títulos con volatilidad, el enfoque adoptado como herramienta de medición estándar es el Valor en Riesgo (VaR), con un nivel de confianza de 99% a un día. Las políticas se llevan a cabo a través de una estructura de límites, en términos de VaR diario y stop loss diario, mensual y anual. Se calibra la bondad del modelo VaR a través de las pruebas de backtesting y stresstesting.

Producto de la elevada liquidez de la entidad, presenta un adecuado descalce de plazos dado que la mayor concentración de los depósitos en el corto plazo es contrabalanceada con instru- mentos financieros de corto plazo y elevado mercado secundario.

A jun'23 el 50,8% de las financiaciones (sin considerar cartera vencida) y el 92,3% de los pasivos de BBVA tenían vencimientos menores a tres meses. Mientras que el riesgo de tipo de cambio es bajo dado que los activos y pasivos en moneda extranjera están bien calzados. Las regulacio- nes del BCRA permiten únicamente otorgar financiaciones en moneda extranjera a clientes con flujos asegurados en la misma moneda, sin embargo la entidad viene reduciendo su flujo de ne- gocio en dólares. Asimismo, mediante la Comunicación A 7405 el BCRA dispuso que a partir del 1/12/2021 la posicion contado en moneda extranjera no puede superar el 0% de la RPC del mes anterior.

Fuentes de Fondo y Capital

Fondeo y Liquidez

La estrategia de la entidad consiste en fondearse principalmente con depósitos, que represen- tan el 64,1% del activo a jun'23. La base de depósitos muestra un leve descenso del 4,3% a/a y un crecimiento del 4,7% YTD, producto de las menores captaciones a la vista, que no pudo ser compensado por el incremento de los depósitos a plazo.

Una fortaleza de los depósitos del banco es su bajo costo, ya que el 58% de los depósitos del sector privado no financiero son depósitos a la vista. Los mayores 10 depósitos de BBVA (no consolidado) representaban el 14% del total a jun'23, y los 50 siguientes el 12,8%, niveles que se consideran adecuados debido a los buenos niveles de liquidez que mantiene el banco.

La segunda fuente de financiamiento de la entidad (en el consolidado) la constituye su capital, el que representa un 18,1% del activo, seguido por otros pasivos financieros (principalmente deu- das comerciales) por un 9%, y líneas bancarias por un 0,9%. Adicionalmente, la entidad no cuenta

Entidades Financieras

Bancos

Argentina

Gráfico #11: Descalce de plazos (EECC individual)

				a más de 2 años
				a 2 años
				a 365 días
				a 180 días
				a 90 días
				a 30 días
-2.000	-1.000	-	1.000
				millones de ARS
		Descalce acumulado		Descalce por tramo

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

Gráfico #12: Calce de monedas -

jun'23

		Pesos		Moneda Extranjera
Pasivo	81,8%	18,2%

Activo

84,3%

15,7%

Gráfico #13: Desagregación del fondeo

6%

jun-2217%

	9%	18%
19%
21%	jun-23
		15% 17%
	23%
	25%
PN		Dep c/c
Dep c/a		Dep p/f
Lineas bancarias	Otros PF

Fuente: Banco BBVA Argentina S.A.

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