Los seis principales bancos de Canadá -Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion Bank, Bank of Nova Scotia, Bank of Montreal, Canadian Imperial Bank of Commerce y National Bank of Canada- han salido relativamente indemnes de la pandemia, gracias a los programas de apoyo del gobierno y a sus propios aplazamientos de préstamos.

A medida que se agotaban los préstamos tradicionales a las empresas, los bancos se lanzaron a conceder hipotecas gracias a la bonanza del mercado inmobiliario.

El resultado fue que el saldo medio de las hipotecas de los seis prestamistas alcanzó un récord de 1,18 billones de dólares canadienses (978.500 millones de dólares) en los tres meses hasta abril, un 9% más que un año antes, superando el ritmo visto durante el pico del mercado inmobiliario de 2017.

Pero se espera que el crecimiento de las hipotecas se ralentice, dijo Mike Clare, gestor de carteras de Brompton Group, ya que el aumento de los precios de la vivienda desde el verano pasado enrarece la asequibilidad y entran en vigor normas hipotecarias más estrictas.

Esto, unido a una recuperación empresarial desigual, significa que las principales operaciones de préstamo de los bancos canadienses en su país podrían experimentar un crecimiento lento durante gran parte de este año fiscal.

"Me preocupa el crecimiento de los préstamos en el futuro", dijo James Shanahan, analista de Edward Jones. "Hay bastante incertidumbre en Canadá sobre la fuerza y la magnitud de la recuperación económica debido a los repetidos cierres relacionados con la pandemia".

Los saldos de los préstamos a las empresas experimentaron un crecimiento interanual de sólo el 0,2% de media, si bien se trata de un periodo en el que muchas empresas redujeron sus líneas de crédito cuando los mercados de deuda se paralizaron al principio de la pandemia de coronavirus. Pero en los dos últimos trimestres sólo han crecido entre un 2% y un 3%.

Para los inversores que han hecho subir las acciones de los bancos a máximos históricos este año, el incierto panorama puede causar cierta angustia. El índice bancario canadiense ha subido casi un 50% en el último año, frente a un aumento del 31% en el índice general. Pero el índice bancario ha tenido un rendimiento inferior al del mercado en general desde que los prestamistas comenzaron a presentar sus resultados la semana pasada.

MÍNIMOS HISTÓRICOS

"Habría esperado... que la acumulación de inventarios y cuentas por cobrar (de las empresas) hubiera conducido a reducciones (del crédito), y no se está viendo eso", dijo Neil McLaughlin, jefe de banca personal y comercial de Royal Bank of Canada, en una llamada con analistas la semana pasada. "Ya se está retrasando un poco, pero llegará".

Los ejecutivos del National Bank of Canada dijeron que los depósitos eran "más resistentes" de lo que esperaban al principio de la pandemia, ya que las empresas no gastan todo el efectivo que tienen.

"Las disposiciones de las líneas operativas... están en mínimos históricos", dijo Stephane Achard, vicepresidente ejecutivo de banca comercial y seguros del banco. "Yo esperaría que se mantuvieran bajos y que aumentaran gradualmente con el tiempo".

Los seis bancos superaron las estimaciones de beneficios del segundo trimestre, gracias a unas provisiones para pérdidas crediticias inferiores a las previstas y a los buenos resultados de los mercados de capitales.

Aunque los beneficios de los negocios de los mercados de capitales, que han "dado un paso adelante para llenar el vacío de los negocios bancarios tradicionales", podrían moderarse, deberían seguir siendo fuertes, dada la continua volatilidad de los mercados y la realización de operaciones, lo que ayudaría a compensar parte del retraso en los préstamos, dijo Clare.

(1 dólar = 1,2059 dólares canadienses)