Corporación Financiera Colombiana S A : Transcript 2T-21

PRESENTACIÓN DE RESULTADOS 2T-21

Operador

Bienvenido a la presentación de resultados Segundo trimestre 2021 de Corficolombiana. Mi nombre es Hilda y yo seré su operadora para la llamada de hoy.

En este momento todos los participantes se encuentran en modo de silencio, más adelante habrá un espacio de preguntas y respuestas. Primero tomaremos las preguntas vía telefónica, las personas conectadas por el webcast pueden enviar sus preguntas a través de la plataforma de ser necesario.

Usted puede cambiar el idioma de la plataforma usando el icono de configuración. Por favor, tenga en cuenta que la teleconferencia está siendo grabada.

A partir de este momento le cedo la palabra a la presidente de Corficolombiana, la doctora María Lorena Gutiérrez.

María Lorena Gutiérrez

Bueno, muy buenos días para todos. Mil gracias primero por acompañarnos a la llamada de resultados de Corficolombiana del segundo trimestre de este año 2021. Me acompañan el vicepresidente ejecutivo, Juan Carlos Páez, el vicepresidente de inversiones, Gustavo Ramírez, el vicepresidente de Tesorería en Corficolombiana, Julián Valenzuela y están Adriana González, la directora de relación con inversionistas y Adriana Navas, la directora de mercadeo y comunicaciones.

Voy a hacer una presentación general sobre las principales cifras consolidadas de Corficolombiana y los hechos relevantes. Después le daré la palabra a Juan Carlos Páez que va a presentar el tema de los estados financieros, por el tema de tesorería con Julián y por último Gustavo explicará un poco más el tema de las inversiones y al final recibiremos sus inquietudes, comentarios y preguntas.

El activo, para el segundo trimestre alcanza $42,98 (estas son las cifras consolidadas en billones de pesos) con un patrimonio del $12,89. La utilidad neta del segundo trimestre de este año alcanza $537.667 millones lo que significó un incremento de 188,7% con respecto al año pasado. La utilidad neta de todo el primer semestre alcanza $1.06 billones de pesos, que representa un incremento con respecto al año 2020 de 71,3%. Nuestro EBITDA consolidado para el primer semestre es de $2,59 billones por un margen de 46,7% y esto es un incremento del 36,2% con respecto al año 2020.

Algunos hechos relevantes, después de la asamblea de accionistas que se realizó en el mes de marzo, que lo contamos en la llamada de resultados anteriores, el 18 de mayo se realizó

el pago de dividendos por $661.731 millones de pesos, de los cuales el 16,6% fueron pagados en efectivo y el resto en acciones. BRC Ratings confirmó la calificación de largo plazo de Corficolombiana en AAA.

Esto como en términos generales, ahora voy a contarles algo más en qué vamos a nuestra estrategia de Corficolombiana Sostenible. En energía y gas se ha reactivado el sector, lo van a ver cuándo Gustavo muestre las cifras, retornando digamos a un consumo de gas pre-covid, es decir año 2019, principios del 2020, Promigas activo la entrada de Gases del Norte del Perú el 29 de abril con una operación temprana; es decir, antes de lo que habíamos pensado, y fue calificada como una de las 25 empresas con mejor índice de inversión social privada en Colombia por esta metodología que publica la revista Semana.

En infraestructura Covipacífico, como Gustavo a mostrar, vamos muy bien en la ejecución, esa carretera va realmente impresionante. Entregamos 5.2 kilómetros de vía recientemente, donde asistió el presidente de la República con la ministra y también logramos una financiación para Pacífico de 150 millones de dólares a 5 años con el Banco Santander y con el SMBC. Covimar, y seguramente lo han visto en las noticias, solicitamos el inicio de la etapa de reversión del contrato como un reconocimiento de fuerza mayor ambiental después de proceso de amigable componedor, como está establecido en el contrato. Aquí antes de que me pregunten, esto del amigable componedor venía de hace muchos meses; como ustedes saben, esta carretera llevamos cinco años sin poder iniciar la carretera por temas de licencia ambiental. El amigable componedor, que es una figura contractual, reconoció la fuerza mayor ambiental para la concesionaria y esto nos da derecho a pedir la reversión del contrato. Sin embargo, la semana pasada salió un comunicado de prensa de la autoridad de licencias ambientales diciendo que otorgaba la licencia ambiental después de cinco años a esta carretera, tema que estamos estudiando porque apenas nos estamos notificando. Pero mi impresión es que seguramente viene una licencia con demasiados requisitos y seguiremos en esos dos procesos en paralelo.

En hotelería, nos alegra contarles que hemos venido aumentando el tema de ocupación muy por encima de la ocupación del país, Gustavo va a mostrar cifras específicas sobre el tema de ocupación, pero en el mes de marzo ya teníamos una ocupación del 43%. Lo otro que hicimos, que es un tema importante y relevante, fue que hicimos una reestructuración de las obligaciones financieras de todo Hoteles Estelar por $300 mil millones, lo que hace un alivio de caja para Hoteles Estelar y podemos esperar a seguir con los niveles de ocupación antes de la pandemia.

En el tema de nuestra estrategia de Corficolombiana Sostenible, voy a decir algunos hechos relevantes. En inversiones responsables reportamos el avance para el Dow Jones Sustainability Index; como ustedes saben, el año pasado quedamos calificados, entramos al índice del MILA, este año nos tocó volver a enviar información porque hay que hacerlo

anualmente. Esperemos que tengamos buenos resultados. Y por otra parte iniciamos todos los talleres de sostenibilidad con todas las inversiones, en decir con infraestructura, agroindustria, gas, energía y agro porque con las filiales financieras ya lo veníamos haciendo.

En el tema de aspectos sociales y ambientales: Realizamos la evaluación de nuestra gestión en temas ambientales y en cambio climático ante el Carbon Disclosure Project. Iniciamos la siembra del bosque Corficolombiana en Rio Iró en el Chocó con la Asociación de Mujeres Cabeza de Hogar del Pacífico, esto lo estamos haciendo con con Saving the Amazon y es una iniciativa solo de Corficolombiana, adicional a todo lo que se hace con la siembra de árboles a través de las inversiones. Lanzamos con Protalento un programa que me parece espectacular para apoyar mujeres jóvenes para conseguir empleo, personas jóvenes con alto potencial para conseguir empleo en el sector de tecnología. Como ustedes saben en el país hay que hacerle apuesta al tema del desempleo y especialmente en jóvenes y mujeres, que son las cifras más altas. Entonces creo que este programa está estructurado para atacar este frente con las cifras que vivimos de desempleo en el país. Participamos en el índice de Inversión Social Privada y esperamos seguir avanzando en éste y empezar a aparecer en el ranking de lo que mencioné de la revista Semana.

En cuanto a temas de política y diversidad, la junta directiva, tanto de Corficolombiana como del Grupo Aval aprobó la política de diversidad e inclusión, que creo que es un paso muy importante dentro de este grupo y de Corficolombiana. Firmamos la Solicitud de divulgación de información ASG para emisores de valores que promueve el PRI. Entramos al Protocolo Verde de Asobancaria y avanzamos en la definición de lo que llamamos Compras Sostenibles que lo presentaremos a la Junta Directiva en el día de mañana para su aprobación y esto es ser mucho más eficientes en compras, pero tener criterios ASG para los temas de proveedores. Entonces con estos son como los hechos relevantes de lo que pasó en este trimestre y pues al final podemos conversar. Le doy la palabra a Juan Carlos Páez.

Juan Carlos Páez

Muchas gracias, María Lorena. Buenos días a todos los asistentes. Las cifras de la Corporación valen la pena decir que se mantienen dentro de la tendencia que siempre hemos compartido con ustedes. Estructuralmente, es incambiado el estado financiero tanto de resultados como el estado de situación financiera, tanto en los estados financieros separados como consolidados. Muy rápidamente en lo que tiene que ver con estos resultados consolidados vemos que, como lo mencionó Maria Lorena, la utilidad trimestral ascendió a $714.354 millones de pesos, de esto la utilidad controlante son $537.667, con un crecimiento casi duplicando lo que veíamos un año antes.

En la estructura nos parece importante mencionar que el margen bruto del sector real crece más de un ciento por ciento comparado con este semestre, mostrando la capacidad de recuperación de las diferentes empresas de nuestra sombrilla propietaria y además mostrando la captura de eficiencias a lo largo de todo este año. Eso, los ingresos que ustedes ven de $2.6 billones de pesos son principalmente asociados con infraestructura en $1.3 billones de pesos, en el sector de gas en $1.2 billones de pesos y los otros tres sectores más o menos en partes iguales por alrededor de $40 mil - $45 mil millones de pesos de ingresos.

Por otro lado, el gasto es también representativo en el sector de gas con $766 mil millones de pesos, infraestructura con $483 mil y los otros sectores con cifras que van entre $36 y $11 mil millones de pesos de gasto, pero siempre mostrando una optimización de los costos de ventas y servicios como la especificamos en esta oportunidad, optimizando así el margen bruto del sector real. Por otra parte, el margen bruto de negocio financiero, fundamentalmente explicado por el desempeño de la tesorería de la Corporación tiene un muy buen desempeño, más si lo comparamos con nuestras metas para el año. Obviamente, las volatilidades y la situación del mercado del año pasado permitían mostrar un resultado superior de $70 mil millones de pesos al cierre de ese segundo trimestre, $51 lo mostramos en este año.

El método de participación, diríamos que muy en línea con lo que hemos mencionado de productividad de las empresas sobre las que tenemos control. Y las otras cifras de gasto financiero del sector real, gastos administrativos y otros ingresos dentro del comentario que he hecho de eficiencia y crecimiento. María Lorena mencionó también a la reestructuración de la financiación de varias de las empresas que se reflejan de manera razonable en los estados financieros que estamos viendo. El EBITDA ven ustedes que más que se duplica comparado con el trimestre anterior y sigo con el mismo comentario que hice al inicio.

En la parte inferior de la filmina vemos ese 104% de crecimiento, pero también lo comparamos con el trimestre anterior, lo que para mostrar fundamentalmente que luego de pasar el año, el primer año de pandemia, a lo largo de este 2021 la Corporación ha estado mostrando desempeños estables y crecientes dentro de nuestra expectativa de negocio. Es así como en la siguiente filmina vemos comparativamente las utilidades netas del consolidado, vemos el desempeño de la corporación consolidado primer semestre del 2019, que era un buen desempeño $786 millones de pesos, en el primer semestre del 2020, pues tenemos el efecto del año que he mencionado varias veces $619 mil millones de pesos y este año satisfactoriamente podemos mostrar este crecimiento extraordinario a $1.061 mil millones de pesos del consolidado. El EBITDA muy en línea con lo que hemos estado viendo en el estado financiero contable, tenemos crecimientos de energía y gas del 27% del EBITDA, llegando a $1.108 mil millones de pesos el aporte de este sector en el EBITDA consolidado; infraestructura subiendo 145%, llegando a $1.3 billones de pesos de EBITDA; agroindustria

también creciendo 161% y aportando $25 mil millones de pesos en ese EBITDA, la holding también mostrando muy buenos desempeños y en general esto es lo que nos permite mostrarles a ustedes este crecimiento de 36% en la generación de EBITDA de los estados financieros consolidados. Le cedo la palabra entonces a Julián Valenzuela para que nos cuenta del fondeo de Corficolombiana y de la estrategia de la tesorería.

Julián Valenzuela

Mil gracias, Juan Carlos. Buenos días. Con respecto al fondeo de la Corporación, terminamos el segundo trimestre con fuentes de fondeo con un valor que está alrededor de los $10 billones, de los cuales se destaca que 51,6% son en captaciones a plazo y donde $4,75 billones son CDTs y $500 mil millones en bonos. De ahí también podemos destacar la parte de la cuenta de ahorros, donde se logró una ampliación de clientes tratando de desconcentrar nuestras fuentes de fondeo. Con respecto al costo promedio de la deuda que está asignada al fondeo de la renta variable, el promedio de vencimiento estuvo en 6,5 años. Con respecto al costo del fondeo, la principal característica de este trimestre es que tuvimos una inflación al alza, donde en el primer trimestre llegamos al punto más bajo y en este trimestre llegamos a un punto de inflexión. El promedio de las captaciones nuestras bajó poco, bajó y cerró alrededor del 3,97%. Sin embargo, para este trimestre, tercer trimestre, en conjunto con la inflación y lo que es las expectativas del Banco de la República y por todo el tema de re-expresión, esperamos una tendencia al alza en nuestras captaciones. Por último, decir que el indicador de doble apalancamiento sube ligeramente a 135% y esto dado crecimiento del valor en libros de las inversiones en las subsidiarias y asociadas. Eso sería toda la parte de fondeo y le doy la palabra a Gustavo Ramírez para que nos hable de la gestión de inversiones.

Gustavo Ramírez

Gracias Julián. Buenos días a todos. Vamos a repasar brevemente el comportamiento de nuestras compañías durante el segundo trimestre de este año. Tal vez antes de empezar quería dar una visión de lo que fue este este segundo trimestre, que tal vez está determinado por dos características principales. De un lado, como vamos a ver, se consolida la recuperación post pandemia en prácticamente todos nuestros sectores; los datos operacionales de actividad se han recuperado de manera importante. Y el otro elemento importante de este periodo fue los eventos asociados, o los efectos asociados, a los paros y los bloqueos sobre todo a finales de abril y principios de mayo que tuvieron algunas restricciones en movilidad que afectaron el desempeño de algunas de nuestras empresas pero que tuvieron la característica; primero de que fueron temporales, y como vamos a ver,