El gigante francés de la construcción y la gestión de infraestructuras publicó ayer unos excelentes resultados semestrales.
Desde la crisis del euro y el final del mandato del carismático Jean-François Roverato, un ciclo completo -diez años- ha llegado a su fin. Es la ocasión de hacer balance de los resultados de Eiffage, un grupo con una notable cultura de empresa que, conviene recordarlo, pertenece en más de una quinta parte a sus empleados.
Su gestión no es menos ejemplar. Eiffage registró un modesto crecimiento de las ventas -a un ritmo anualizado del 4,1%-, pero su beneficio por acción y el reparto de dividendos se triplicaron durante el periodo.
El grupo ha aprovechado los bajos tipos de interés para refinanciarse -ahorrando casi 400 millones de euros al año en intereses-, pero no para endeudarse, ya que el apalancamiento es mucho menor al final del ciclo que al principio. Buen punto aquí, señal de una gestión conservadora.
Sin embargo, el rendimiento de los fondos propios mejoró significativamente, y ahora se encuentra en un máximo histórico. Estamos igualmente satisfechos con los márgenes de explotación, mucho más elevados en el ciclo actual que en el anterior.
Por tanto, las grandes operaciones de transformación de los últimos años - reorganización en divisiones de actividad, expansión internacional, irrupción en las obras offshore con la adquisición de una filial de Saipem, etc. - habrán sido saludables. - habrán sido saludables.
A mediados de 2023, sin embargo, el mercado valora Eiffage en sus mínimos de la crisis del euro, es decir, entre x8 y x9 de beneficios, mientras que entre 2013 y 2021 la valoraba entre x13 y x16 de beneficios.
Eiffage S.A. es el 5º grupo europeo de obras y concesiones de construcción e ingeniería civil. Las ventas netas se desglosan por actividad de la siguiente manera - construcción y mantenimiento de infraestructuras de transporte e ingeniería civil (37,3%): carreteras, autopistas, puentes, ferrocarriles, etc. El grupo también produce y comercializa granulados, revestimientos y aglutinantes; - diseño, ejecución y mantenimiento de instalaciones eléctricas, de climatización y de ingeniería mecánica (26,3%); - construcción y renovación de edificios (18,9%): residencias, oficinas, centros comerciales, aparcamientos, estadios, prisiones, hospitales, etc. Eiffage S.A. también desarrolla y vende bienes inmuebles; - construcción y gestión de concesiones de infraestructuras y obras de arte (17,4%); - otros (0,1%). Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: Francia (73,3%), Europa (24,6%) y otros (2,1%).
EIFFAGE S.A. 
