LI NING COMPANY LIMITED Li está considerando liderar un consorcio para comprar Li Ning Co Ltd, que tenía una capitalización bursátil de 52.850 millones de dólares de Hong Kong (6.800 millones de dólares) a fecha del lunes, dijeron las personas, que tienen conocimiento del asunto.
Li, de 61 años, fundó Li Ning Co pocos años después de retirarse de una condecorada carrera como gimnasta en 1988. Junto con su familia, posee más del 10% de la empresa, según mostró su informe provisional de 2023.
Se ha sondeado a varias firmas de capital riesgo mundiales y regionales, entre ellas TPG, PAG y Hillhouse Investment, para ver si están interesadas en entrar como inversoras, dijeron dos de las personas.
Las conversaciones para llevar a Li Ning Co al sector privado se encuentran en las primeras fases y aún no se han ultimado los detalles, dijeron las fuentes, que declinaron ser identificadas por tratarse de información confidencial. La empresa debutó en Hong Kong en 2004.
Sus acciones ampliaron las ganancias desde el 2,4% de las operaciones de la mañana hasta subir hasta un 20% a 24,55 dólares de Hong Kong tras el informe de Reuters de la tarde, el nivel más alto desde noviembre. Cerró a 22,1 dólares hongkoneses.
Li Ning Co, con sede en Pekín, dijo en una respuesta a Reuters que "no había recibido ninguna información sobre este asunto hasta ahora".
Dijo en una declaración bursátil tras el cierre del mercado del martes que no tiene conocimiento de ninguna razón que haya causado los "recientes movimientos inusuales" de la compañía en el precio y el volumen de negociación ni de ninguna información que deba revelarse para evitar un falso mercado.
Li no respondió a una solicitud de comentarios enviada a través de la empresa. TPG, PAG y Hillhouse declinaron hacer comentarios.
Los mercados bursátiles de Hong Kong y China continental se han hundido durante el último año en medio de la ralentización económica de China, la falta de políticas de estímulo firmes y las tensiones geopolíticas.
El índice Hang Seng de Hong Kong se desplomó un 14% en 2023, mientras que el índice de referencia chino CSI 300 cayó un 11%.
Li considera que su empresa está infravalorada en Hong Kong y se fijaría como objetivo una fuerte prima sobre el precio actual de sus acciones en una posible compra, dijeron dos de las fuentes.
No tenía un plan inminente para volver a cotizar su empresa en la China continental, añadió una de ellas.
Li Ning Co fue el valor de primer orden con peor comportamiento en la bolsa de Hong Kong en el último año, con una caída de casi el 70% hasta el lunes, según mostraron los datos de LSEG. Esto contrasta con la caída del 25% de su principal rival, Anta Sports.
Li fue considerado el "príncipe de la gimnasia" de China tras ganar seis de las siete medallas de oro en la Copa del Mundo de Gimnasia de 1982, y continuó ganando seis medallas en los Juegos Olímpicos de Los Ángeles de 1984.
Li Ning Co dijo en diciembre que compraría una propiedad comercial y minorista en Hong Kong a Henderson Land por 2.210 millones de dólares hongkoneses como sede en Hong Kong, lo que hizo que sus acciones cayeran a mínimos de tres años y medio el día del anuncio.
Li también dijo entonces que planeaba recomprar hasta 3.000 millones de HK$ de acciones en el mercado abierto en los próximos seis meses, su primera medida de este tipo en su historia corporativa, según los analistas de Citigroup.
En el anuncio, el consejo de administración de la empresa dijo que creía que el precio actual de sus acciones estaba "por debajo de su valor real intrínseco".
ACUERDOS DE ADQUISICIÓN PRIVADA EN HONG KONG
Las empresas que cotizan en bolsa en Hong Kong han participado en operaciones de adquisición de empresas privadas por valor de 4.000 millones de dólares en lo que va de 2024, frente a los 1.200 millones de dólares de todo el año pasado, según mostraron los datos de Dealogic. Los compradores citaron a menudo acciones infravaloradas como motivo de las operaciones.
Varias empresas que cotizan en Hong Kong, entre ellas la francesa L'Occitane, dedicada al cuidado de la piel, y el fabricante estadounidense de maletas Samsonite, también se han comprometido recientemente con asesores e inversores sobre posibles operaciones de absorción, según fuentes independientes.
Samsonite declinó hacer comentarios. L'Occitane no respondió a una solicitud de comentarios.
Los banqueros, sin embargo, advirtieron que las operaciones de adquisición privada seguirían siendo un reto para la dirección o los inversores de capital privado, ya que la financiación es costosa en el entorno actual de tipos de interés y la valoración justa difícil de conseguir sin un mercado estabilizado.
"Definitivamente hay más consultas (sobre operaciones de adquisición de empresas privadas) desde finales del año pasado", afirmó Samson Lo, codirector de Fusiones y Adquisiciones para Asia-Pacífico de UBS.
"La diferencia de valoración se está reduciendo, pero sigue existiendo una brecha", advirtió. "La financiación sigue siendo un gran reto para cualquier operación de envergadura".
(1 $ = 7,8193 dólares de Hong Kong)
