Realia Business S A : Enero - Junio 2022 Informe de Resultados

RESULTADOS 1S 2022

27 de julio 2022

RESULTADOS 1S 2022

INDICE

1.- Datos Principales

2.- Resumen Datos Financieros

3.- Resumen Datos Operativos

4.- Cuenta de Resultados Consolidada

5.- Balance Consolidado

6.- Estructura Financiera

7.- Valoración de activos

8.- Valor Liquidativo Neto (NNAV)

9.- Negocio Patrimonial

10.- Negocio Residencial

11.- Riesgos e incertidumbres

12.- Datos Bursátiles Anexo - Glosario de APMs(*)

1. En este Informe se incluyen una serie de indicadores alternativos de gestión (APMs por sus siglas en inglés), que se definen en el Anexo adjunto al presente documento, según las recomendaciones de ESMA (European Securities and Markets Authority).

2

RESULTADOS 1S 2022

1.- DATOS PRINCIPALES

INGRESOS Y RESULTADOS

• Realia ha obtenido unos ingresos totales en el primer semestre de 2022 de 79,73 M.€, frente a los 71,99 M.€ obtenidos en el mismo periodo de 2021 (+10,7%).
• La distribución de los ingresos en las distintas áreas de actividad, respecto al mismo periodo de 2021, ha

sido:	Patrimonio:	43,70 M.€ (+6,8%)
	Promociones:	34,10 M.€ (+15,6%)

Adicionalmente, el Grupo ha obtenido ingresos por prestación de servicios y otros por importe de 1,93 M.€ (+22,2%).

En el área de patrimonio el incremento de los ingresos ha sido del 6,8% que se justifica: 1) Por las actualizaciones de rentas; que junto al aumento de recuperación de gastos comunes, han contrarrestado los menores ingresos por la reducción de superficie alquilada; 2) las mayores rentas generadas por la nueva actividad residencial Build to Rent (BTR); y 3) así como al resultado obtenido por la venta de inmovilizado debido a la devolución de una plusvalía municipal.

En el área de promoción, los ingresos han aumentado un 15,6%, y mayoritariamente se justifica por la venta de suelo en Pinto (Madrid) y San Juan (Alicante) por importe de 11,93 M.€, compensado por la disminución de entregas de promociones (70 unid. en 2022, frente a 107 unid. en 2021).

El Grupo Realia, siguiendo la normativa contable no reconoce ningún ingreso por las ventas de sus unidades inmobiliarias hasta que no trasmite el conjunto de derechos y obligaciones sobre los mismos a sus compradores, mediante el otorgamiento de la correspondiente escritura de compraventa.

El aumento de los ingresos por servicios obedece a nuevos contratos de comercialización, gestión técnica y gestión administrativo-fiscal de promociones y/o sociedades de terceros fuera del grupo mercantil de Realia.

• Los gastos operacionales han alcanzado 55,79 M.€ con un incremento del 33,3% respecto a 2021 (41,87 M. €) que se justifica mayoritariamente por los costes asociados a la venta de suelo y compensado por la menor entrega de unidades en las promociones, así como el incremento de los costes de explotación de los edificios en arrendamiento.
• Los gastos generales evolucionan favorablemente alcanzando los 2,45 M.€ (-14,4%) respecto al mismo periodo del 2021 (2,86 M.€).
• Respecto a las provisiones, en el primer semestre de 2022 se ha producido una reversión neta de +15,74 M. €, frente a una reversión neta de +4,06 M.€ en el mismo periodo de 2021. Los movimientos más significativos son:
• 1. Reversión de las provisiones asociadas a la venta de suelo por importe de 13,16 M.€.
  2. Reversión, de las provisiones asociadas a las entregas del producto terminado residencial por importe de 1,77 M.€., frente a las aplicadas en el mismo periodo de 2021 (4,20 M.€,).
  3. Dotación de provisión de existencias (suelos) por importe de 0,32 M.€., menor a la dotación realizada en el mismo periodo de 2021 (0,41 M.€).
  4. Reversión por riesgos (clientes, litigios, postventa, etc.) por importe de 1,13 M.€, frente a la reversión realizada en el mismo periodo de 2021 (0,27 M. €)

3

RESULTADOS 1S 2022

• El Resultado Bruto de Explotación - "EBITDA Ajustado" (por las provisiones asociadas al activo circulante por importe de 15,74 M.€), creció un 18,8%, situándose en 37,23 M. €, frente a los 31,33 M.€ de junio 2021, debido principalmente por la venta de suelo y a la mejora del margen en la actividad de promoción.

El Grupo ha obtenido en el primer semestre de 2022 un Resultado Bruto de Explotación (EBITDA Ajustado) positivo en todas sus actividades (promoción, patrimonio y servicios).

• El impacto por valoración de los activos patrimoniales (NIC 40) recogido en los estados financieros a junio de 2022, según la valoración realizada por expertos independientes a 30 de junio de 2022, ha supuesto un resultado positivo de 20,33 M.€, frente a los 20,52 M.€ positivos de junio de 2021.
• El resultado financiero alcanza los -1,34 M.€, con una bajada del 81,0% respecto a junio 2021 (-7,09 M.€), esta disminución del resultado financiero negativo se explica por:
• 1. La valoración de los derivados realizada por expertos independientes que en el primer semestre de 2022 ha sido de +0,73 M.€, frente a -0,40 M.€ del mismo periodo de 2021.
  2. Los otros ingresos financieros obtenidos en el primer semestre de 2022, por importe de 4,92 M.€., frente a los +0,46 M.€. del mismo periodo de 2021. En este semestre se ha cobrado 2,52 M.€ de intereses de demora en la resolución favorable de un litigio fiscal, así como 2,40 M.€ de variación en el valor razonable de un pasivo financiero.

Sin considerar el impacto de estos otros ingresos financieros, el resultado financiero ordinario del Grupo al cierre del primer semestre del ejercicio 2022, este hubiera alcanzado el importe de -5,91 M.€ frente a los -6,12 M.€ del mismo periodo de 2021, lo cual supone una mejora del 3,3%, debido a un menor coste de la deuda.

• En resumen, el beneficio antes de impuestos a junio de 2022 asciende a 57,43 M.€, frente a los 44,54 M.€. en el mismo periodo de 2021 (+28,9%). A este aumento ha contribuido el incremento de la actividad además de:
• 1. La venta de suelo; reflejando un resultado positivo antes de impuestos de 2,79 M.€.
  2. La aplicación/reversión neta de provisiones, tal y como se ha comentado en un punto anterior.
  3. Y el menor resultado financiero, como consecuencia de ingresos financieros extraordinarios y a un menor coste de la deuda.
• El BDI a 30 de junio de 2022 se sitúa en 42,87 M.€, lo que supone un incremento del 28,5% respecto a los 33,37 M.€ del mismo periodo de 2021.
• El Resultado Neto atribuible alcanzó 40,61 M.€ a 30 de junio de 2022, un 64,1% superior al obtenido en el mismo periodo del ejercicio anterior (24,75 M.€), debido fundamentalmente a la mejora del resultado de explotación y financiero, así como al incremento de la participación en la sociedad de Hermanos Revilla tras la adquisición del 37,11% realizada en diciembre de 2021.

4

RESULTADOS 1S 2022

ENDEUDAMIENTO

• El Grupo Realia ha situado su deuda financiera bruta en 560,43 M. € a 30 de junio de 2022, frente a los 555,44 M. € del mismo periodo del ejercicio 2021 (+0,9%). Este ligero aumento de deuda se produce a pesar de la inversión de 189,1 M.€ en la adquisición del 37,11% de acciones de la sociedad Hermanos Revilla en diciembre de 2021 compensada por las distintas amortizaciones realizadas con la generación de Cash-Flow del Grupo.
• La tesorería y equivalentes a 30 de junio de 2022 asciende a 38,73 M. €, frente a los 88,06 M. € a 30 de junio de 2021; que se destinarán, junto al cash-flow que se genere; al repago de la deuda, la finalización de las promociones en curso, inicio de nuevas promociones, desarrollo de la actividad "Build to Rent" (BTR), la realización de capex de los actuales activos y a la adquisición de nuevos proyectos.
• Consecuentemente, a 30 de junio de 2022, el Grupo Realia tiene una deuda financiera neta de 521,70 M. €, frente a los 467,38 M. € de junio de 2021 (+11,6%).
• El resultado financiero ordinario alcanza los -5,91 M €, con una mejora del 3,3% respecto al resultado a junio de 2021 (-6,12 M.€), debido a los mejores diferenciales aplicados en el préstamo sindicado del área patrimonial que han contrarrestado el incremento de la deuda derivada de la adquisición del 37,11% de acciones de la sociedad Hermanos Revilla.

Adicionalmente dentro del resultado financiero del Grupo se han producido otros resultados financieros positivos por 4,92 M €. En este semestre se ha cobrado 2,52 M.€ de intereses de demora en la resolución favorable de un litigio fiscal, así como 2,40 M.€ de variación en el valor razonable de un pasivo financiero.

• El tipo medio ponderado de los préstamos (incluyendo derivados) se sitúa en el 1,62% al 30 de junio de 2022, frente al 1,77% en el mismo periodo del año 2021.

NEGOCIO PATRIMONIAL

• Los ingresos del área patrimonial por alquileres de los inmuebles de Realia ascienden a 43,70 M.€ al 30 de junio de 2022, con un aumento del 6,8% respecto al mismo periodo del ejercicio precedente (40,90 M.€.), que se justifica: 1) Por las actualizaciones de rentas; que junto al aumento de recuperación de gastos comunes, han contrarrestado los menores ingresos por la reducción de superficie alquilada; 2) las mayores rentas generadas por la nueva actividad residencial Build to Rent (BTR); y 3) así como al resultado obtenido por la venta de inmovilizado debido a la devolución de una plusvalía municipal.
• La ocupación global de los inmuebles en explotación, incluyendo la sociedad consolidada por el método de la participación (As Cancelas Siglo XXI, SL), se sitúa en el 91,7% a junio de 2022 frente al 92,1% de junio 2021, que supone un ligero descenso del 0,4%
• El Grupo continúa con la explotación del Build to Rent (BTR) del edificio residencial de 85 viviendas en Tres Cantos (Madrid), a 30 de junio de 2022 tiene formalizados contratos de alquiler por el 100,0% de la superficie, frente al 87,3% de ocupación que tenía en junio de 2021.
• Realia continua con el desarrollo de 2 nuevos proyectos para la construcción de 195 viviendas con protección pública (VPPL-VPPB) destinadas al alquiler en el término municipal de Tres Cantos (Madrid), con una inversión total prevista de 42,9 M.€., de la cual está pendiente 22,2 M.€., y cuya explotación está prevista que comience en 2023.

5