Realia Business S A : Enero - Marzo 2021Informe de Resultados

RESULTADOS 1T 2021

19 de abril 2021

RESULTADOS 1T 2021

INDICE

1.- Datos Principales

2.- Resumen Datos Financieros

3.- Resumen Datos Operativos

4.- Cuenta de Resultados Consolidada

5.- Balance Consolidado

6.- Estructura Financiera

7.- Negocio Patrimonial

8.- Negocio Residencial

9.- Riesgos derivados del Covid-19

10.- Datos Bursátiles Anexo - Glosario de APMs(*)

1. En este Informe se incluyen una serie de indicadores alternativos de gestión (APMs por sus siglas en inglés), que se definen en el Anexo adjunto al presente documento, según las recomendaciones de ESMA (European Securities and Markets Authority).

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RESULTADOS 1T 2021

1.- DATOS PRINCIPALES

INGRESOS Y RESULTADOS

• Realia ha obtenido unos ingresos totales en el primer trimestre de 2021 de 41,72 M.€, frente a los 25,04 M.€ obtenidos en el mismo periodo de 2020 (+66,6%).
• La distribución de los ingresos en las distintas áreas de actividad, respecto al mismo periodo de 2020, ha sido:

Patrimonio:	20,87 M.€	(+1,8%)
Promociones:	20,21 M.€	(+392,9%)

Adicionalmente, el Grupo ha obtenido ingresos por prestación de servicios y otros por importe de 0,64 M.€ (+45,5%).

En el área de patrimonio el ascenso de los ingresos en el primer trimestre de 2021 ha sido del 1,8%, y obedece principalmente a los ingresos generados por la nueva actividad residencial Build to Rent (BTR) que inició su explotación en Julio 2020, así como actualizaciones de facturación realizados en algunos contratos.

En el área de promoción, los ingresos han aumentado un 392,9%, y mayoritariamente se justifica por:

1. las entregas de la promoción "Brisas de Son Dameto", sita en Palma de Mallorca, que comenzaron al final de 2020 y que han continuado en este trimestre, habiendo entregado 20 unidades, por importe de 8,48 M.€.
2. El inicio de la entrega de las primeras 25 unidades de la promoción "Essencia de Sabadell", sita en Sabadell, por importe de 8,70 M.€..

Además, en el primer trimestre del ejercicio 2020 se recogió la venta por 1,06 M.€, del suelo de uso comercial realizado por la Junta de Compensación de Valdebebas y donde Realia tenía un pequeño porcentaje de propiedad. Si eliminamos el efecto de la venta de suelo del ejercicio 2020, podemos observar que las entregas recurrentes han aumentado un 564,8% respecto al mismo periodo de 2020.

El Grupo Realia, siguiendo la normativa contable no reconoce ningún ingreso por las ventas de sus unidades inmobiliarias hasta que no trasmite el conjunto de derechos y obligaciones sobre los mismos a sus compradores, mediante el otorgamiento de la correspondiente escritura de compraventa.

El aumento de los ingresos por servicios obedece a nuevos contratos de comercialización, gestión técnica y gestión administrativo-fiscal de promociones y/o sociedades de terceros fuera del grupo mercantil de Realia.

• Los gastos operacionales han alcanzado 25,04 M.€ con un incremento del 124,5% respecto a 2020 (11,15 M. €) que se justifica principalmente por el reconocimiento de los costes de asociados a las unidades entregadas en las promociones citadas en los puntos anteriores
• Los gastos generales evolucionan favorablemente alcanzando los 1,33 M. € (-1,5%) respecto al mismo periodo del 2020.
• El EBITDA se sitúa en 15,35 M. €, frente a los 12,54 M. € de marzo de 2020 (+22,4%) debido principalmente a la mejora del margen operativo de la actividad de promoción, fundamentalmente de las nuevas promociones que se entregan en 2021; así como a la favorable evolución de los gastos generales. El Grupo ha obtenido en el primer trimestre de 2021 un EBITDA positivo en todas sus actividades ( promoción, patrimonio y servicios).

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RESULTADOS 1T 2021

• A 31 de marzo de 2021 se ha producido una reversión neta de +2,02 M. €, frente a una dotación neta de 1,87 M.€ en el ejercicio 2020. Los movimientos más significativos son:
• • 1. Reversión a 31 marzo 2021, de las provisiones asociadas a las entregas del producto terminado residencial por importe de 2,18 M. €, frente a las aplicadas en el mismo periodo de 2020 (+0,82 M €.)
    2. El impacto económico que la crisis sanitaria provocada por el Covid-19 puede tener sobre el negocio del Grupo y que en función de la evolución de la misma se va ajustando a trimestre a trimestre; habiendo dotado el Grupo una provisión de 0,33 M. € a marzo de 2021, frente a la dotada en el mismo periodo de 2020 (1,82 M. €.).
  • El resultado financiero alcanza los -3,05 M.€ (-1,3% respecto a marzo 2020 -3,01 M.€), este incremento del resultado financiero negativo, se debe a varios motivos:
    1. Disminución del gasto financiero devengado por 0,7 M € en el primer trimestre de 2021 por menor deuda y mejores diferenciales
  • 1. Reversión gradual del ingreso financiero reflejado en 2020 por importe de 8,97 M € por la aplicación de la NIIF 9 y que ha impactado en este trimestre en -0,52 M €

  3. A la valoración de los derivados realizada por expertos independientes que en el primer trimestre de 2021 ha sido de +0,05 M € frente a +0,74 M € del primer trimestre de 2020.

  • 1. A otros ingresos financieros obtenidos en el trimestre por importe de 0,46 M €.
  • En resumen, el beneficio antes de impuestos a marzo de 2021 asciende a 14,49 M. €, frente a los 8,25 M.€. en el mismo periodo de 2020 (+75,6%). Este aumento se justifica principalmente:
  • 1. Por la mejora el margen de las nuevas promociones, 1,68 M. € a marzo de 2021, frente a los -0,65 M. €. del mismo periodo de 2020.
    2. Mantenimientos de los márgenes de la actividad de patrimonio.
    3. Y por la aplicación/reversión neta de provisiones, tal y como se ha comentado en un punto anterior.
• Consecuentemente, el beneficio después de impuesto atribuible a 31 de marzo de 2021 asciende a 8,51 M.€, frente a 3,92 M.€ en el mismo periodo de 2020 (+117,1%), cuya justificación, tras necesarios ajustes fiscales se ha expuesto en los puntos anteriores.
• 
  ENDEUDAMIENTO
• El Grupo Realia ha situado su deuda financiera bruta en 571,31 M. € a 31 de marzo de 2021, frente a los 577,35 M. € del cierre de 2020 (-1,0%). La totalidad de esta deuda financia el negocio patrimonial.
• La tesorería y equivalentes a marzo de 2021 asciende a 90,23 M. €, frente a los 74,82 M. € a 31 de diciembre de 2020; que se destinarán, junto al cash-flow que se genere; al repago de la deuda a sus vencimientos, la finalización de las promociones en curso, desarrollo de la actividad "Build to Rent" (BTR), la realización de capex de los actuales activos y a la adquisición de nuevos proyectos.
• Consecuentemente, a 31 de marzo de 2021, Realia tiene una deuda financiera neta de 481,08 M. €, frente a los 502,53 M. € de diciembre 2020 (-4,3%).
• Con fecha 27 abril de 2020, el Grupo Realia firmó un contrato de novación del contrato de préstamo sindicado de Realia Patrimonio, SLU, acordando la modificación de:

• "Margen" - Aplicando 135 puntos básicos cuando el ratio LTV 50% ≥ LTV > 40% y 120 puntos básicos si el ratio LTV < 40%.
• Ampliación de la duración hasta el 27 de abril de 2025 (Fecha de vencimiento final).

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RESULTADOS 1T 2021

Como consecuencia de esta renovación y en aplicación de la NIIF 9, el Grupo reflejó un ajuste en la valoración del préstamo sindicado al cierre del ejercicio 2020 por importe de 8,97 M. €., por lo que el endeudamiento financiero bruto del Grupo se redujo en dicho importe y generó un ingreso financiero. Este ajuste de valoración se revertirá gradualmente hasta la fecha de vencimiento del préstamo, año 2025, generando un gasto financiero trimestral de 0,52 M €.

• • El resultado financiero alcanza los -3,05 M.€ (-1,3% respecto a marzo 2020 -3,01 M.€), este incremento del resultado financiero negativo, se debe a varios motivos:
    1. Disminución del gasto financiero devengado por 0,7 M € en el primer trimestre de 2021 por menor deuda y mejores diferenciales
  • 1. Reversión gradual del ingreso financiero reflejado en 2020 por importe de 8,97 M € por la aplicación de la NIIF 9 y que ha impactado en este trimestre en -0,52 M €

    3. A la valoración de los derivados realizada por expertos independientes que en el primer trimestre de 2021 ha sido de +0,05 M € frente a +0,74 M € del primer trimestre de 2020.

    1. A otros ingresos financieros obtenidos en el trimestre por importe de 0,46 M €.
• El tipo medio ponderado de los préstamos (incluyendo derivados) se sitúa en el 1,79% frente al 2,11% del mismo periodo del año 2020.
• 
  NEGOCIO PATRIMONIAL
• Las rentas por alquileres de los inmuebles patrimoniales de Realia ascienden a 16,38 M.€ durante el primer trimestre de 2021 (un 39,3% de los ingresos totales del Grupo), con un aumento del 2,8% respecto al mismo periodo del ejercicio precedente (15,93 M. €.), debido principalmente a la actividad residencial Build to Rent (BTR) que en este primer trimestre del ejercicio 2021 ha generado ingresos por 0,14 M. €, así como actualizaciones de facturación realizados en algunos contratos. .
• La ocupación global de los inmuebles de uso terciario en explotación, incluyendo la sociedad consolidada por el método de la participación (As Cancelas S XXI), se sitúa en el 92,1% a marzo 2021 frente al 93,7 % de marzo de 2020. Esta disminución se debe al área de Centros Comerciales donde el impacto de la crisis sanitaria es mayor.
• El Grupo continúa con la explotación del Build to Rent (BTR) del edificio residencial de 85 viviendas en Tres Cantos (Madrid), a 31 de marzo de 2021 tiene formalizados contratos de alquiler por el 81,4 % de la superficie, frente al 66% de ocupación que tenía en Diciembre de 2020.
• Realia continua con el desarrollo de 2 nuevos proyectos para la construcción de 195 viviendas con protección pública (VPPL-VPPB) destinadas al alquiler en el término municipal de Tres Cantos (Madrid), con una inversión total de 39,9 M €, de la cual está pendiente 29,0 M €.
  NEGOCIO DE PROMOCIÓN RESIDENCIAL
• A 31 de marzo de 2021 se han entregado 65 unidades por un importe de 19,97 M. €, frente a las 20 unidades que se entregaron en el mismo periodo de 2020 por importe de 2,89 M €. Destacar el inicio de las entregas de la promoción "Essencia de Sabadell", que durante este primer trimestre de 2021, se han entregado 25 unidades por importe de 8,70 M.€, además de continuar con las entregas de la promoción "Brisas de Son Dameto" habiendo entregado 20 unidades por importe de 8,48 M.€.
• Realia cuenta a 31 de marzo de 2021 con un stock de 363 unidades (viviendas, locales y oficinas) terminadas o en curso y pendientes de entrega, de las cuales 140 de ellas se encuentran reservadas o vendidas. Además, cuenta con 41 parcelas unifamiliares destinadas a venta para autopromoción residencial.
• La cartera de suelo actual de Realia, en sus distintos estadios urbanísticos, asciende a 6.351.338 m² de superficie bruta y con una edificabilidad estimada de 1.830.653 m².

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