Reliance Industries Limited (NSEI:RELIANCE) (RIL) y The Walt Disney Company (NYSE:DIS) han firmado una hoja de términos no vinculante en Londres la semana pasada para seguir adelante con los planes de crear el mayor negocio de medios de comunicación y entretenimiento del país si la operación sale adelante. Se espera que la fusión 51:49 en acciones y efectivo a favor del grupo liderado por Mukesh Ambani quede finalizada para completar todas las ratificaciones comerciales y aprobaciones regulatorias en febrero, aunque Reliance está deseando concluirla incluso antes, a finales de enero, dijeron personas al corriente. Kevin Mayer, un antiguo ejecutivo de Disney al que el consejero delegado Bob Iger trajo en julio como asesor para ayudarle a gestionar el negocio de televisión heredado de la empresa y la cadena deportiva ESPN, y Manoj Modi, un confidente cercano de Ambani, se encontraban entre los presentes en la reunión.

Ambos llevan meses negociando para ultimar el documento de la hoja de términos. Tras la firma la semana pasada de la diligencia debida confirmatoria, comenzará oficialmente el ejercicio de valoración por parte de tasadores independientes y se incorporarán asesores jurídicos y fiscales. Es probable que haya una exclusividad de 45-60 días que puede ampliarse mutuamente.

El desarrollo se produce incluso cuando el destino de la fusión de 10.000 millones de dólares entre Zee Entertainment Enterprises Limited (NSEI:ZEEL) y la unidad local de Sony Group Corporation (TSE:6758), la mayor amalgama de medios de comunicación en India anunciada hasta la fecha, pende de un hilo incluso después de dos años. ET fue el primero en informar sobre la propuesta de hoja de términos RIL-Disney en su edición del 12 de diciembre. Un portavoz de Disney India declinó hacer comentarios.

Los correos enviados a Reliance la noche del 23 de diciembre de 2023 no generaron ningún comentario hasta la hora de cierre de esta edición, el 24 de diciembre de 2023. El plan, por el momento, es crear una filial descendente de Viacom18 (Viacom 18 Media Private Limited) de RIL, que absorberá a Star India (Star India Private Limited) mediante un intercambio de acciones, dijeron las personas citadas anteriormente. Reliance se está lanzando a ser el mayor accionista con al menos el 51% en la compañía fusionada con Disney poseyendo el 49% residual, dijeron.

Ambos negocios están siendo tratados como de tamaño similar, por lo que es probable que RIL pague en efectivo por la participación de control. Jio Cinema, una parte de Viacom 18, también se incluirá en el acuerdo. Las dos partes también están negociando un plan de negocio para inyectar efectivo como inversión de capital inmediata, que se espera que sea de entre 1.000 y 1.500 millones de dólares.

La estructura accionarial final de la entidad se cristalizará y su valor se establecerá en función de la infusión de efectivo de cada una de las partes.