No espere encontrar aquí complejos modelos y cifras, porque está entrando en el maravilloso mundo de la observación empírica del mercado. Por tanto, mi postura es probablemente criticable, pero digamos que nos dedicamos más a compartir experiencias que a la teoría financiera.

Si SSB de (Another one bites the dust, el grupo Queen) muerde el polvo (ambiente musical disponible aquí), es porque la acción forma parte de un tipo de valor que generalmente tiene atributos de este tipo:

  • Una actividad reconocida como cualitativa, en todo caso notable en comparación con la plebe bursátil.
  • Un aumento en la cuenta de pérdidas y ganancias que está fuera de lo normal. Ya sea en términos absolutos o en relación con el sector en cuestión.
  • Un historial de informes financieros fiables.
  • Un consenso, incluso unanimidad, sobre las virtudes de la empresa.

Estos atributos tienen consecuencias directas:

  • Una progresión bursátil histórica sin precedentes.
  • Una valoración por encima o muy por encima de la media.
  • Grandes expectativas.
  • Una gran presencia de dicho expediente en fondos de gestión activa.

El ritmo de atributos y consecuencias lleva en la práctica a :

  • Una baja tolerancia de los inversores a la información que no es excepcional, lo que da lugar a una fuerte corrección al menor contratiempo.
  • La dirección de estas empresas se inclina por el conservadurismo en las previsiones, para mantener la leyenda de que la empresa supera sus objetivos.

¿Quiénes son las otras SSB del mercado?

Al ejecutar las herramientas de selección de valores de MarketScreener, he enumerado a continuación algunas empresas europeas con características similares, basándome en los siguientes criterios

  • Capitalización de más de 1.000.000 de dólares
  • Calidad de las publicaciones (capacidad histórica de la empresa para superar las previsiones de los analistas) en la mitad superior del mercado, para incluir a las empresas que generalmente publican bien
  • Divergencia de estimaciones (dispersión de las expectativas de los analistas para los años futuros) en la mitad superior del mercado, para incluir una dimensión de consenso entre los analistas
  • P/E (valoración por resultados) en el 10% superior del mercado, para reflejar el alto nivel de valoración

Esta es una lista de diez empresas europeas de primer orden a las que el mercado presta atención:

En el nivel inferior, encontramos algunos habituales en las carteras de los gestores de mediana capitalización, como Tomra, Tecan, Gaztransport & Technigaz, Alfen, Interparfums, Nemetschek y Fortnox.

Se trata de acciones que pagan en efectivo la más mínima decepción. Esto no pone en duda sus cualidades fundamentales... siempre que esta decepción sea sólo un incidente y no ponga en duda sus atributos históricos.