Finanzas SES S.A. Euronext Paris

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LU0088087324

Servicios de telecomunicaciones inalámbricas

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5,525 ^EUR	+1,38 %		-0,63 %	-7,30 %

24/04	SES desplegará una conectividad de alto rendimiento a través de un satélite habilitado para software	MT
24/04	El sistema O3b mPOWER de SES comienza a prestar servicios de conectividad de alto rendimiento	CI

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	5.682	3.514	3.173	2.682	2.618	2.410	-	-
Valor de la empresa ¹	8.996	6.319	5.705	5.983	3.870	3.618	3.316	2.849
P/E ratio	23,1 x	-25,7 x	7,58 x	-38,1 x	-2,79 x	13,1 x	13,4 x	17,8 x
Rendimiento	3,2 %	5,18 %	7,17 %	8,21 %	8,39 %	11,5 %	9,95 %	11,3 %
Capitalización / Volumen de negocios	2,86 x	1,87 x	1,78 x	1,38 x	1,29 x	1,23 x	1,21 x	1,16 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	4,53 x	3,37 x	3,2 x	3,08 x	1,91 x	1,84 x	1,67 x	1,38 x
Valor de la empresa / EBITDA	7,39 x	5,86 x	3,06 x	4,82 x	3,78 x	3,68 x	3,32 x	2,72 x
Valor de empresa / FCF	10,9 x	7,53 x	5,63 x	49 x	1,26 x	6,11 x	5,64 x	4,33 x
FCF Yield	9,21 %	13,3 %	17,8 %	2,04 %	79,4 %	16,4 %	17,7 %	23,1 %
Price to Book	1,16 x	0,83 x	0,71 x	0,61 x	0,9 x	0,41 x	0,41 x	-
Número de valores (en miles)	454.560	455.441	455.047	440.401	439.184	436.134	-	-
Precio de referencia ²	12,50	7,716	6,972	6,090	5,960	5,525	5,525	5,525
Fecha de publicación	2/3/20	25/2/21	24/2/22	27/2/23	29/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	1.984	1.876	1.782	1.944	2.030	1.966	1.987	2.069
EBITDA ¹	1.217	1.079	1.862	1.242	1.025	984,1	999,2	1.046
Beneficio operativo (EBIT) ¹	365,4	82	468	140	-686	312,5	279,9	261,9
Margen de operación	18,42 %	4,37 %	26,26 %	7,2 %	-33,79 %	15,9 %	14,08 %	12,66 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	199,5	-102	397	52	-728	229,6	211,4	235,4
Resultado Neto ¹	296,2	-86	453	-34	-905	172,9	174,6	193,9
Margen neto	14,93 %	-4,58 %	25,42 %	-1,75 %	-44,58 %	8,79 %	8,78 %	9,37 %
BPA ²	0,5400	-0,3000	0,9200	-0,1600	-2,140	0,4208	0,4124	0,3100
Free Cash Flow ¹	828,8	839	1.014	122	3.074	591,9	588,3	657,7
Margen FCF	41,78 %	44,72 %	56,9 %	6,28 %	151,43 %	30,11 %	29,6 %	31,8 %
FCF Conversión (EBITDA)	68,12 %	77,76 %	54,46 %	9,82 %	299,9 %	60,14 %	58,87 %	62,86 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	279,81 %	-	223,84 %	-	-	342,39 %	337 %	339,17 %
Dividendo / Acción ²	0,4000	0,4000	0,5000	0,5000	0,5000	0,6375	0,5500	0,6250
Fecha de publicación	2/3/20	25/2/21	24/2/22	27/2/23	29/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2019 S2	2020 S1	2020 S2	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2021 S2	2022 Q1	2022 Q2	2022 S1	2022 Q3	2022 Q4	2022 S2	2023 Q1	2023 Q2	2023 S1	2023 Q3	2023 Q4	2023 S2	2024 S1	2024 S2
Ventas netas ¹	1.022	947,5	928	875	444	463	907	448	451	899	501	544	1.045	490	497	987	507	536	1.043	952,7	1.017
EBITDA ¹	-	-	-	-	272	1.064	-	266	263	-	271	442	-	265	247	-	262	233	-	-	-
Beneficio operativo (EBIT) ¹	-	-	-	-	105	168	-	107	78	-	97	-142	-	87	72	-	88	-2.089	-	-	-
Margen de operación	-	-	-	-	23,65 %	36,29 %	-	23,88 %	17,29 %	-	19,36 %	-26,1 %	-	17,76 %	14,49 %	-	17,36 %	-389,74 %	-	-	-
Beneficios antes de Impuestos (EBT)	-	-	-	-	-	164	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Resultado Neto ¹	-	-	-	-	68	248	-	82	19	-	97	-232	-	55	37	-	770	-1.767	-	-	-
Margen neto	-	-	-	-	15,32 %	53,56 %	-	18,3 %	4,21 %	-	19,36 %	-42,65 %	-	11,22 %	7,44 %	-	151,87 %	-329,66 %	-	-	-
BPA	0,2200	0,1400	-0,4400	0,2500	0,1400	0,5300	0,6700	-	-	0,1900	-	-	-0,3500	-	-	-	-	-	-2,310	0,1400	0,1400
Dividendo / Acción	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Fecha de publicación	2/3/20	7/8/20	25/2/21	4/8/21	4/11/21	24/2/22	24/2/22	5/5/22	4/8/22	4/8/22	3/11/22	27/2/23	27/2/23	4/5/23	3/8/23	3/8/23	31/10/23	29/2/24	29/2/24	-	-

¹EUR en Millones

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	3.314	2.805	2.532	3.301	1.252	1.208	906	439
Posición de caja neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	2,724 x	2,6 x	1,36 x	2,658 x	1,221 x	1,228 x	0,9067 x	0,42 x
Free Cash Flow ¹	829	839	1.014	122	3.074	592	588	658
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	4,81 %	3,88 %	8,21 %	3,36 %	4,63 %	5,17 %	4,28 %	6,98 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	2,27 %	1,62 %	3,56 %	1,48 %	-7,94 %	1,98 %	2,38 %	-
Activos ¹	13.048	-5.297	12.734	-2.298	11.396	8.718	7.328	-
Activos netos por acción ²	10,80	9,330	9,860	10,00	6,640	13,40	13,60	-
Flujo de efectivo por acción	-	-	-	-	-	-	-	-
Capex ¹	305	210	280	1.354	405	487	394	315
Capex / Ventas	15,39 %	11,19 %	15,71 %	69,65 %	19,95 %	24,78 %	19,83 %	15,23 %
Fecha de publicación	2/3/20	25/2/21	24/2/22	27/2/23	29/2/24	-	-	-

¹EUR en Millones²EUR

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para SES S.A.

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

CONSERVAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

5,525 EUR

Precio objetivo promedio

7,375 EUR

Diferencia / Objetivo Promedio

+33,48 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Operadores de servicios por satélite

	Varia. 1 de ene.	Capi.
COMCAST CORPORATION	-12,04 %	151 mil M
CHINA SATELLITE COMMUNICATIONS CO., LTD.	-11,84 %	8896,02 M
ECHOSTAR CORPORATION	-3,44 %	4344,3 M
IRIDIUM COMMUNICATIONS INC.	-23,79 %	3809,21 M
EUTELSAT COMMUNICATIONS	-8,56 %	1969,53 M
SKY PERFECT JSAT HOLDINGS INC.	+34,67 %	1691,47 M
AL YAH SATELLITE COMMUNICATION COMPANY	-8,05 %	1594,06 M
THAICOM	-3,79 %	376 M
AST SPACEMOBILE, INC.	-63,02 %	308 M

Operadores de servicios por satélite