TAIO PHAR La familia fundadora de Taisho se hizo con el 73% de la empresa en una oferta pública de adquisición en enero por 8.620 yenes por acción, una prima del 55% sobre el precio de las acciones de Taisho antes de que se anunciara la oferta, pero que seguía estando por debajo de su valor contable.
Seth Fischer, fundador y director de inversiones de Oasis, declaró a Reuters que el fondo con sede en Hong Kong podría solicitar a un tribunal que determinara el valor justo de las acciones de Taisho en un proceso denominado de tasación. O podría demandar al consejo de administración de Taisho por incumplimiento de sus obligaciones.
Oasis ya ha acudido anteriormente a los tribunales en busca de precios más altos para sus acciones en operaciones de compra, como hizo cuando la casa comercial japonesa Itochu adquirió el operador de tiendas de conveniencia FamilyMart en 2020. El tribunal falló a favor de Oasis. FamilyMart ha recurrido la decisión al igual que Oasis, que impugna cómo se calculó el precio de las acciones.
Fischer dijo que había habido "un conflicto de intereses extremo" en la operación de Taisho, dado que la familia fundadora había sido propietaria de más de un tercio de la empresa antes de la compra.
Taisho celebrará una votación de accionistas el 18 de marzo sobre un desdoblamiento inverso de acciones que consolidaría las acciones de Taisho, una votación que seguramente ganará al contar con más de los dos tercios de los votos necesarios para asegurar su aprobación. A continuación, dejaría de cotizar en abril.
El consejo de Taisho ha dicho que la transacción es justa para los accionistas minoritarios.
Fischer hizo un llamamiento para que Japón adopte protecciones más sólidas para los accionistas minoritarios en las compras de empresas por sus directivos.
Afirmó que, a la hora de considerar las operaciones, las empresas deberían contar con un comité especial verdaderamente independiente, buscar una opinión independiente sobre la equidad, solicitar ofertas alternativas y utilizar las llamadas votaciones por mayoría de la minoría cuando se excluya a un accionista mayoritario.
"No estoy en contra de las MBO en general. Quiero que las MBO sean justas. Quiero que los compradores sean justos", afirmó.
Oasis no ha revelado su participación en Taisho pero ha dicho que es accionista desde hace mucho tiempo.
En medio de la creciente presión de los reguladores y los accionistas para mejorar la rentabilidad de las empresas, Japón ha visto un aumento de las MBO. El año pasado tuvo 29 MBO, según datos de LSEG a 6 de diciembre.
