THG PLC (Alliance News) - Kelso Group Holdings PLC, inversor de THG PLC, reiteró el jueves su petición de una escisión, que el accionista cree que ayudará a cerrar la "disparidad" entre el precio de las acciones de la firma de comercio electrónico y su valor real.
Kelso afirmó que la empresa de comercio electrónico, cosmética y nutrición está significativamente infravalorada por el mercado, e instó a la firma con sede en Manchester a "hacer todo lo posible" para solucionarlo.
Kelso, que posee una participación del 0,6% en THG, cree que esto puede lograrse mediante una separación.
Kelso subrayó su convicción en la "oportunidad sustancial de creación de valor" en la empresa. Cree que la suma de las partes de THG está muy por encima de su valoración actual en el mercado.
THG, que salió a bolsa en 2020 con una valoración de unos 5.000 millones de libras, ha caído desde entonces a una capitalización bursátil de unos 1.030 millones de libras.
A lo largo del año, Kelso ha argumentado que sólo el negocio de Nutrición de THG podría valer más que toda la capitalización de mercado de la empresa.
Kelso señaló el hecho de que los pares globales más grandes de la empresa en nutrición y belleza cotizan con múltiplos de valoración más abultados que THG.
Para resolver esta disparidad, Kelso ha presionado a favor de una escisión. Esto "permitiría a cada parte del negocio un mejor acceso al capital para lograr un mayor crecimiento y consolidar sus posiciones de liderazgo en el mercado".
Kelso citó la exitosa escisión de Costa Coffee por parte de Whitbread PLC en 2018 y la del negocio de salud del consumidor Haleon PLC de GSK PLC en julio de 2021 como inspiración en la que inspirarse.
Kelso afirmó que el mercado bursátil británico no atribuiría una valoración de suma de partes a THG "hasta que la empresa confirme públicamente su intención de escisión de sus negocios".
Kelso también advirtió a THG de que podría estar en juego una OPA. Kelso advirtió sobre la perspectiva de una oferta oportunista dado el bajo precio de las acciones de THG, argumentando que una "base accionarial de apoyo" era esencial para mitigar este riesgo.
El consejero delegado de Kelso, John Goold, declaró: "Creemos que el mercado respondería bien a una confirmación formal de una escisión de THG... Esperamos que THG adopte nuestras creencias y anuncie una estrategia para la escisión de sus tres destacados negocios globales sin más demora."
El fundador y consejero delegado de THG, Matthew Moulding, adquirió recientemente una participación del 3,2% en Kelso Group.
THG debutó en la Bolsa de Londres en septiembre de 2020. Desde entonces, la vida como empresa cotizada no ha sido coser y cantar para la compañía.
Las acciones salieron a bolsa a 500 peniques cada una. La acción subió un 0,8% a 78,98 peniques cada una en Londres el jueves por la tarde, aproximadamente un 84% menos de su precio de salida a bolsa.
Kelso cotizaba un 3,4% a 3,05 peniques cada una el jueves.
Por Hugh Cameron, periodista de Alliance News
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