Viña Concha y Toro S A : RESULTADOS CONSOLIDADOS 3Q2021

Resultados Consolidados

Tercer Trimestre y Acumulados a Septiembre 2021

Santiago, Chile, 3 de noviembre, 2021- Viña Concha y Toro S.A. ("The Company" o "Concha y Toro") (IPSA: Conchatoro), una de las viñas líderes a nivel mundial y el principal productor y exportador de vinos de Chile, anuncia el día de hoy sus resultados financieros consolidados, bajo normas IFRS, al 30 de septiembre de 2021.

Las cifras consolidadas del siguiente análisis están expresadas en pesos chilenos en conformidad a las normas e instrucciones de la Comisión para el Mercado Financiero. Es posible que, debido al redondeo de cifras, los números presentados a lo largo de este documento no coincidan exactamente con los totales proporcionados y los porcentajes pueden no reflejar con precisión las cifras absolutas.

Destacados 3Q21

• La venta consolidada cayó un 2,9% alcanzando Ch$204.440 millones.
• El EBITDA subió un 0,4% hasta Ch$43.701 millones. El margen EBITDA aumentó 70pb a 21,4%.
• La utilidad neta aumentó 15,4% a Ch$30.316 millones. El margen neto creció 240pb a 14,8%.

Destacados 9M21

• La venta consolidada creció un 4,3% alcanzando Ch$578.338 millones.
• El EBITDA subió un 7,6% hasta Ch$115.244 millones. El margen EBITDA aumentó 60pb a 19,9%.
• La utilidad neta aumentó 23,0% a Ch$68.062 millones. El margen neto creció 180pb a 11,8%.

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Comentarios del CEO

Durante el tercer trimestre de 2021, la compañía logró mantener sus ventas y resultado operacional en niveles cercanos a los máximos históricos vistos en 2020. Del mismo modo, destacó el crecimiento de la utilidad neta, en un contexto desafiante para las exportaciones, marcado por la crisis global logística naviera y terrestre que se acentuó en el último trimestre.

En el período, la compañía se ha enfocado en mitigar el impacto de esta crisis logística, apalancada en las fortalezas de su modelo de distribución integrado. No obstante, el impacto sobre los envíos de productos se tradujo en una baja de 2,9% en la venta consolidada en el 3Q21. A nivel acumulado hasta septiembre, la venta consolidada mostró un crecimiento de 4,3% en comparación al año anterior.

Destacamos el sólido crecimiento visto en el mercado doméstico de Chile, con un alza del 25% en la venta valorada en el trimestre. Por otra parte, se observaron caídas de 8% en Mercados de Exportación y en USA, donde las disrupciones en el acceso a los mercados impidieron una completa ejecución de los envíos unido a una base de comparación desafiante.

Con respecto a nuestra estrategia, el mix sigue evolucionando favorablemente. En el 3Q21, las marcas Principal e Invest representaron un 48% del mix en valor, superior al 45% registrado en el 3Q20. Esto fue el resultado del avance de las marcas prioritarias de la categoría Invest, que crecieron 17% en valor en el trimestre. Por otra parte, nuestra marca Principal, Casillero del Diablo, fue impactada por la crisis en una mayor medida por su fuerte exposición a los mercados de exportación, lo que provocó una caída de 8% en valor. En tanto, las marcas Super y Ultra Premium mostraron un sólido desempeño, con un aumento de 18%; una recuperación frente a 2020 en un escenario de mayor movilidad y de apertura del canal on premise.

El margen bruto se expandió 100pb en el trimestre, como resultado de un mejor mix/precio promedio. A nivel de GAV, la relativa normalización de actividades de marketing en comparación con el 2020, en el contexto de la pandemia, un menor volumen para diluir costos y gastos fijos, y mayores fletes se vieron reflejados en un alza del ratio GAV/Ventas. Adicionalmente, en este trimestre la compañía registró ingresos provenientes del área inmobiliaria, en línea con el plan iniciado en 2017, que busca maximizar la rentabilidad de sus activos. En consecuencia, el EBITDA del trimestre se encontró en niveles similares al 3Q20, con una expansión del margen sobre la venta de 70pb hasta 21,4%.

En el período, la compañía registró también un importante aumento en el ingreso proveniente de su empresa relacionada Almaviva, relativo a la exitosa colocación en septiembre de la cosecha 2019 en La Place de Bordeaux.

Como resultado, la última línea aumentó 15% en el trimestre, con una expansión del margen neto de 240pb hasta 14,8%.

Hacia adelante, la compañía permanece confiada en su estrategia, en sus fundamentos de largo plazo y en su capacidad para adaptarse a los cambios en el entorno, así como en lograr los objetivos de resultados que se ha propuesto hacia 2022. Por el lado logístico, la compañía se mantiene enfocada en manejar la contingencia logística.

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Venta Consolidada por Segmento Operativo

Ventas (millones de Ch$)	3Q21	3Q20	Var (%)	9M21	9M20	Var (%)
Mercados de Exportación⁽1⁾	129.388	141.290	(8,4%)	376.172	369.579	1,8%
Chile	42.832	34.241	25,1%	104.779	81.226	29,0%
Vino	29.486	26.340	11,9%	72.763	63.014	15,5%
Cerveza y Licores⁽3⁾	13.346	7.901	68,9%	32.016	18.212	75,8%
USA	29.370	32.103	(8,5%)	89.367	95.555	(6,5%)
Argentina	1.505	1.100	36,8%	3.229	2.892	11,7%
Otros⁽3⁾	1.345	1.867	(28,0%)	4.791	5.312	(9,8%)
Total Ventas	204.440	210.601	(2,9%)	578.338	554.563	4,3%

Volumen (miles de litros)	3Q21	3Q20	Var (%)	9M21	9M20	Var (%)
Mercados de Exportación⁽1⁾	47.043	57.816	(18,6%)	146.721	150.446	(2,5%)
Chile	26.207	26.783	(2,2%)	66.695	64.294	3,7%
Vino	19.097	21.504	(11,2%)	49.145	52.673	(6,7%)
Cerveza y Licores⁽3⁾	7.110	5.280	34,7%	17.549	11.621	51,0%
USA	7.884	9.031	(12,7%)	25.473	25.422	0,2%
Argentina	978	1.930	(49,3%)	3.336	4.486	(25,6%)
Total Volumen	82.113	95.560	(14,1%)	242.225	244.648	(1,0%)

Precio promedio⁽2⁾ (por lt)		3Q21	3Q20	Var (%)	9M21	9M20	Var (%)
Mercados de Exportación⁽1⁾	US$	3,56	3,13	13,6%	3,48	3,06	13,5%
Chile Vino	Ch$	1.544	1.225	26,1%	1.481	1.196	23,8%
USA	US$	4,82	4,55	5,9%	4,76	4,67	2,0%
Argentina	US$	1,99	0,73	172,1%	1,30	0,81	61,1%

1. Incluye exportaciones a terceros desde Chile, Argentina y EE.UU. Excluye exportaciones de Chile y Argentina a EE.UU., las cuales están incluidas en USA. (2) Excluye las ventas de vino a granel. (3) "Cerveza y licores" y "Otros" se informaron anteriormente bajo el nombre Ventas No-Vino. La división de este segmento tiene como objetivo separar las ventas no líquidas (ahora pertenecientes a "Otros"), de las bebidas distintas al vino (ahora pertenecientes a "Cerveza y licores").

Venta Consolidada por Área Geográfica

3Q21

África y Medio

Asia Oriente

5,7%0,9%

América Latina

16,2%

Europa 38,5%

Chile

21,1%

USA y Canadá

17,6%

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Resultados 3Q21

1. Venta Consolidada

La venta consolidada alcanzó Ch$204.440 millones, disminuyendo un 2,9%, como resultado de menores ventas en los Mercados de Exportación y USA, en un contexto desafiante para la logística global que impactó los volúmenes despachados. Por otro lado, Chile mostró incrementos de ventas en valor de 25,1%, reflejando un mayor precio promedio de vino y fuertes ventas en la categoría de Cerveza y Licores, mientras que Argentina registró un incremento de 36,8%.

El precio promedio más alto en todos nuestros mercados refleja el enfoque continuo en la premiumización del mix que en este trimestre fue impulsado por las marcas Invest. Destacamos el crecimiento en valor de Diablo (+100%), Marques de Casa Concha (+30,7%), Trivento Golden (+126%) y Don Melchor (+55,9%). En el trimestre, el mix de ventas mejoró, con las categorías Principal e Invest juntas representando el 48% de las ventas en valor, lo que se compara con el 45% en el 3Q20.

El negocio no-vino de Chile registró un sólido crecimiento de ventas impulsado por la categoría Cervezas y Licores, que aumentó un 68,9%.

1.1. Mercados de Exportación

En los mercados de exportación, la venta en valor disminuyó un 8,4%, sumando Ch$129.388 millones, como resultado de una disminución del volumen de 18,6%, que fue parcialmente compensada por un mayor precio promedio (+13,6%). A pesar de la disminución de las ventas en los Mercados de Exportación, debido a la escasez de contenedores, retrasos en los puertos, entre otros, el mix de ventas continuó mejorando con un sólido desempeño de la categoría Invest.

La venta en valor disminuyó un 10% en Europa y un 27% en Asia, mientras que en América Latina aumentó un 3%.

En China, la venta en valor aumentó un 5,2%, con un crecimiento del 48% en el precio promedio, como consecuencia de la nueva estrategia comercial focalizada en los segmentos de alto valor, y la salida deliberada de segmentos comerciales tras la apertura de la oficina comercial en este país en la primera parte del año.

En cuanto al impacto cambiario, en comparación con el mismo trimestre del año anterior, en 3Q21, el peso chileno promedio se apreció frente al peso mexicano (6,7%), el dólar estadounidense (1,1%) y el euro (0,3%). En el periodo, el peso chileno se depreció frente a la libra esterlina (5,2%), el dólar canadiense (4,4%), la corona noruega (3,0%), el real brasileño (1,6%) y la corona sueca (1,4%).1

1 En base a información publicada por el Banco Central de Chile.

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1.2. Chile

En el mercado chileno, las ventas de vino crecieron un 11,9% en valor sumando Ch$29.486 millones y disminuyeron 11,2% en términos de volumen, lo que refleja el éxito de nuestra estrategia de premiumización para este mercado.

En consecuencia, las categorías Principal e Invest continuaron creciendo un 34,9% y un 115% en términos de valor, respectivamente, mientras que las categorías Protect y Watch mostraron disminuciones de volumen, con una alta base de comparación en 2020. Así lo demuestra el aumento del precio promedio (+6,9%). Además, la compañía mostró una sólida ejecución en los canales tradicionales y minoristas, mientras que las ventas online continuaron aumentando.

El segmento Cerveza y Licores en Chile, mostró una expansión de 34,7% en volumen y 68,9% en valor, como resultado de una gran ejecución en todos nuestros canales de venta en un contexto de tendencias positivas para bebidas Premium.

1.3. USA

Las ventas en USA incluyen las ventas de Fetzer Vineyards y el portafolio importado de Chile y Argentina, actualmente comercializado por Fetzer Vineyards.

En este mercado, el volumen y valor de ventas disminuyeron 12,7% y 8,5% en pesos chilenos, respectivamente (-7,6% en dólares), como consecuencia de disminuciones de las marcas Fetzer y Frontera de la categoría Protect, y de nuestra marca Principal Casillero del Diablo, afectadas por crisis logística que impactó los volúmenes enviados. Esto fue parcialmente compensado por el crecimiento del volumen en la categoría Invest, con un favorable desempeño de Trivento Golden de Argentina, y Marques de Casa Concha, Cono Sur Organico, Gran Reserva y Cono Sur Bicicleta de Chile, marcas que impulsan un mejo mix, evidenciado por un aumento del precio promedio del 5,9% para este mercado.

1.4. Argentina

En el mercado doméstico de Argentina, el cual representó el 0,7% de los ingresos consolidados, el volumen de ventas disminuyó un 49,3% y el valor de las ventas aumentó un 36,8% en pesos chilenos, como consecuencia de un mejor precio promedio - mix impulsado por el crecimiento de las categorías Principal e Invest y la salida deliberada de marcas de baja rentabilidad.

La operación productiva en Argentina está orientada a los Mercados de Exportación y ha tenido un desempeño notable en términos de ventas y rentabilidad, gracias a una estructura y modelo productivo flexible y competitivo.

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