IGO Nickel Holdings Pty Ltd suscribió una escritura de ejecución del plan para adquirir Western Areas Limited (ASX:WSA) de Perpetual Limited (ASX:PPT), Wyloo Consolidated Investments Pty Ltd y otros por 1.100 millones de dólares australianos el 16 de diciembre de 2021. La transacción se financiará mediante una combinación de (i) una nueva línea de deuda senior garantizada de 900 millones de dólares australianos suscrita por ANZ, CBA y NAB, que comprende una línea amortizable de 540 millones de dólares australianos y un revólver de 360 millones de dólares australianos, ambos con fecha de vencimiento el 30 de abril de 2025, (ii) de las reservas de efectivo existentes de IGO de 552 millones de dólares australianos para el saldo restante. La escritura incluye los acuerdos de exclusividad habituales, incluyendo las restricciones de “no shop” y “no talk”, las obligaciones de notificación y los derechos de concordancia para IGO, así como las condiciones estándar del mercado y las comisiones de ruptura. Es posible que Western Areas tenga que pagar una comisión de ruptura a IGO y circunstancias en las que IGO tenga que pagar a Western Areas una comisión de ruptura inversa, ambas equivalentes a aproximadamente 10,96 millones de dólares australianos, dependiendo de las circunstancias. Desde el 27 de enero de 2022, Andrew Forrest ha aumentado su participación en el objetivo de la adquisición, Western Areas, en un movimiento que confirma las sospechas de que intentará complicar la transacción comprando acciones por encima de la valoración de 3,36 dólares australianos, aumentando su participación del 6,29% al 9,14%. Wyloo Consolidated Investments Pty Ltd se ha comprometido con IGO a votar las 31.509.769 acciones de Wyloo Consolidated (que representan una participación del 9,8%) en Western Areas Limited en apoyo de la transacción. El 11 de abril de 20221, el precio de la oferta ha sido revisado a 3,87 dólares australianos por acción.

La transacción está sujeta a la aprobación de los accionistas de Western Areas y a las aprobaciones judiciales. El consejo de administración de Western Areas recomienda por unanimidad que los accionistas de Western Areas voten a favor del plan. Los accionistas de Western Areas votarán sobre la propuesta de oferta de IGO en una reunión en abril e IGO Limited requiere que el 75% de las acciones sean emitidas a favor en esa reunión para que la oferta tenga éxito. El precio de oferta modificado ha sido recomendado por unanimidad por el Consejo de Administración. A partir del 2 de mayo de 2022, se ha enviado el folleto del plan a los accionistas de Western Areas y éstos votarán sobre el plan propuesto en una reunión que se celebrará el 1 de junio de 2022. Según la actualización del 18 de mayo de 2022, el asesor de representación aconsejó a sus clientes que votaran a favor de la transacción. Se espera que la transacción se complete en abril de 2022. Se espera que el plan se complete a principios de mayo de 2022. Se espera que la transacción se complete en mayo/junio de 2022. La fecha efectiva del esquema es el 8 de junio de 2022. A partir del 1 de junio de 2022, la transacción es efectiva desde el 20 de junio de 2022. La mayoría de los accionistas de Western Areas aprobaron la transacción, es decir, el 94,2% de los votos emitidos por los Accionistas de Western Areas estuvieron a favor y el 78,8% de los Accionistas de Western Areas presentes y votantes (en persona o mediante apoderado, abogado o representante corporativo) votaron a favor del Esquema. Western Areas buscará ahora la aprobación del Plan por parte del Tribunal Supremo de Australia Occidental ("Tribunal") en una audiencia prevista para el 7 de junio de 2022. A partir del 7 de junio de 2022, la transacción ha sido aprobada por el Tribunal Supremo de Australia Occidental y se espera que entre en vigor el 8 de junio de 2022, y las acciones de Western Areas se suspenderán de la cotización en la ASX al cierre de la cotización del miércoles 8 de junio de 2022.La transacción incrementa el flujo de caja libre a partir del año financiero 2024, una vez que se haya completado la puesta en marcha de la mina subterránea Odysseus.

Macquarie Capital (Australia) Limited actuó como asesor financiero y Herbert Smith Freehills actuó como asesor legal de IGO Nickel. Rothschild & Co y Goldman Sachs actuaron como asesores financieros mientras que Roger Davies y Antonella Pacitti de Ashurst actuaron como asesores legales de Western Areas. KPMG Financial Advisory Services (Australia) Pty Limited actuó como experto independiente para Western Areas y llegó a la conclusión de que el plan no es justo pero es razonable para los accionistas de Western Areas y, por lo tanto, es, en conjunto, lo mejor para los accionistas de Western Areas, en ausencia de una propuesta superior.

IGO Nickel Holdings Pty Ltd completó la adquisición de Western Areas Limited (ASX:WSA) a Perpetual Limited (ASX:PPT), Wyloo Consolidated Investments Pty Ltd y otros el 20 de junio de 2022. Se ha presentado una solicitud para retirar a Western Areas de la lista oficial de la ASX, lo que se espera que tenga efecto a partir del cierre de las operaciones del martes 21 de junio de 2022.