Las conversaciones entre Polpharma y los posibles socios se encuentran en una fase temprana y la empresa polaca aún tiene que decidir cómo estructuraría un vehículo de oferta conjunta, dijeron las fuentes bajo condición de anonimato, advirtiendo que ningún acuerdo era seguro.

El movimiento de Polpharma se produce después de que Advent desestimara el año pasado las propuestas de los bancos para una oferta pública inicial (OPI) de Zentiva al ralentizarse las salidas a bolsa en la segunda mitad de 2021, dijeron las fuentes a Reuters.

Polpharma necesita una firma de capital privado con mucho dinero para ayudar a financiar la oferta que podría valorar a Zentiva entre 3.000 y 3.500 millones de euros (4.000 millones de dólares) y ha contratado a JPMorgan para seleccionar posibles inversores, dijeron las fuentes.

Un representante de Polpharma dijo que estaba "buscando constantemente objetivos de adquisición y oportunidades de asociación en sus propios territorios y en otros nuevos", pero se negó a comentar cualquier acuerdo específico.

JPMorgan declinó hacer comentarios, mientras que Advent no estaba disponible de inmediato.

Las empresas de capital riesgo han pagado precios elevados para hacerse con grandes carteras de medicamentos genéricos de las principales empresas farmacéuticas en los últimos años, desempeñando un papel clave en la creación de grandes empresas del sector, pero algunas están intentando ahora materializar sus inversiones.

EL PRECIO ES LA CLAVE

Se prevé que el mercado de los medicamentos genéricos pase de 411.600 millones de dólares en 2020 a 650.300 millones en 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 9,6%, según un estudio de BCC Research.

La empresa de capital privado Advent, con sede en Boston, compró Zentiva, que fabrica una amplia gama de medicamentos genéricos y de venta libre, al gigante farmacéutico francés Sanofi por 1.900 millones de euros en 2018.

Los medicamentos de Zentiva se venden en más de 40 países y la empresa, con sede en Praga, tiene centros de fabricación en la República Checa, Rumanía e India, según su página web.

Bajo la propiedad de Advent, las ganancias principales de Zentiva han aumentado a unos 200 millones de euros a través de una serie de adquisiciones que incluyen la adquisición de la firma británica Creo Pharmaceuticals en 2019 y la compra del negocio de Europa Central y Oriental de su rival Alvogen en 2020, dijo una de las fuentes.

Zentiva, dirigida por el consejero delegado Nick Haggar, podría valorarse a un múltiplo de más de 15 veces sus beneficios básicos, dijo la fuente, añadiendo que su valoración se disparó tras la plena integración del negocio de Alvogen.

Sin embargo, Advent no tiene prisa por separarse de su cartera de empresas y podría respaldar el negocio durante un año más antes de explorar opciones estratégicas, dijeron dos de las fuentes.

"El precio de la oferta es clave para atraer a Advent a la mesa de negociaciones", dijo una de ellas. "Advent no está llevando a cabo ningún proceso de subasta. Depende de las partes interesadas forzar su mano".

El 15 de noviembre, Zentiva desmintió una información de la prensa checa según la cual Advent estaba buscando vender la empresa en una transacción de entre 2.400 y 3.000 millones de euros.

(1 dólar = 0,8821 euros)