RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Datos de los PMI (índice de gestores de compras) manufactureros de la eurozona, Reino Unido, Alemania, Francia e Italia; cuentas del BCE (Banco Central Europeo) de la UE (Unión Europea) sobre sus últimas discusiones de política monetaria, desempleo, estimación rápida de la inflación de la eurozona; índice nacional de precios de la vivienda del Reino Unido, dinero y crédito; comercio minorista de Alemania; anuncios de Remy Cointreau, Naturgy Energy Group, Auto Trader Group, SAS, Sberbank, Ryanair Holdings.

Apertura:

Los futuros bursátiles apuntan a ganancias en Europa tras la aprobación del acuerdo sobre el techo de la deuda estadounidense en la Cámara de Representantes. En Asia, los índices bursátiles han subido en general, el dólar se ha debilitado, los rendimientos del Tesoro apenas han variado, mientras que los futuros del petróleo han ganado y el oro ha caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Techo de deuda: La Cámara aprueba el acuerdo alcanzado por Biden y McCarthy

WASHINGTON - La Cámara de Representantes ha aprobado un amplio proyecto de ley que suspende el techo de la deuda del gobierno federal de 31,4 billones dólares a cambio de recortes de gastos, ya que el presidente republicano Kevin McCarthy fue forzado a través de un acuerdo alcanzado con el presidente Biden para evitar un inminente incumplimiento del gobierno.

La votación, 314-117, contó con el apoyo de republicanos y demócratas. La aprobación del acuerdo envía la medida al Senado, donde los líderes han prometido una acción rápida, y Biden indica que está ansioso por firmar la medida para convertirla en ley. La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, señala que el gobierno podría quedarse sin el efectivo que necesita el 5 de junio para pagar sus facturas a tiempo y advierte de graves daños económicos y trastornos en los mercados a menos que el Congreso actúe.

El PMI manufacturero Caixin de China vuelve a la expansión en mayo

Un indicador privado de la actividad de las fábricas chinas volvió a la expansión en mayo, la primera mejora en la salud del sector manufacturero desde febrero.

El índice Caixin de gestores de compras del sector manufacturero chino subió hasta 50,9 puntos en mayo, desde 49,5 en abril, según los datos publicados este jueves por Caixin Media y S&P Global. La marca de 50 puntos separa la expansión de la contracción.

La Fed se prepara para no subir los tipos en junio, pero sí más adelante

Los responsables de la Reserva Federal (Fed) afirman que cada vez es más probable que mantengan estables los tipos de interés en su reunión de junio, antes de prepararse para volver a subirlos más adelante este verano.

En los últimos días, los inversores habían esperado que la Fed subiera los tipos en su reunión del 13 y 14 de junio, lo que llevó a dos responsables políticos el miércoles a subrayar públicamente su preferencia por renunciar a una subida, a menos que este viernes se publique un informe de empleo brillante.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas parecen dispuestas a subir en la apertura de este jueves, siguiendo los avances en el techo de deuda de EE.UU. y mientras los inversores evalúan los datos económicos y especulan sobre la probable acción de tipos de la Reserva Federal en su reunión del 13 y 14 de junio.

El acuerdo sobre la deuda de EE.UU. avanzó cuando la Cámara de Representantes aprobó un proyecto de ley que suspende el techo de deuda del gobierno federal de 31,4 billones de dólares a cambio de recortes de gastos.

La aprobación del acuerdo envía la medida al Senado, donde los líderes han prometido una acción rápida, y el Presidente Biden ha señalado que está ansioso por firmar la medida y convertirla en ley.

Mientras tanto, los datos del Departamento de Trabajo de EE.UU. del miércoles mostraron un aumento en las ofertas de empleo en abril, revirtiendo tres meses de caídas y renovando las preocupaciones de los inversores de que la Fed no ha terminado de subir los tipos de interés.

Sin embargo, dos funcionarios de la Reserva Federal indicaron ayer (el miércoles) que es cada vez más probable que mantengan estables los tipos de interés en su reunión de junio, salvo que este viernes se publique un informe sobre el empleo, antes de prepararse para subirlos de nuevo a finales de verano.

"La decisión de mantener constantes los tipos de interés en una próxima reunión no debería interpretarse como que hemos alcanzado el nivel máximo para este ciclo", declaró el miércoles en un discurso el gobernador de la Fed, Philip Jefferson.

El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, miembro con derecho a voto del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) este año, también se mostró partidario de mantener los tipos constantes en junio.

Ronald Temple, estratega jefe de mercado de Lazard, afirma que un buen informe de empleo este viernes reforzaría la idea de una subida de tipos, ya que la Reserva Federal no puede permitirse una pausa prematura con una inflación subyacente muy por encima del 5%.

"Si se aclara lo de la recesión, su calendario y lo que va a hacer la Fed, es de esperar que haya una mayor amplitud que permita al mercado subir. Sin eso, estamos estancados", señala Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors.

DIVISAS:

El dólar se ha debilitado en Asia después de que el PMI manufacturero Caixin de China recuperara la senda expansiva en mayo.

Aunque el Congreso apruebe el acuerdo sobre el techo de la deuda estadounidense, es probable que se produzcan emisiones masivas de letras del Tesoro para reponer las mermadas arcas del Tesoro, lo que amenaza con incautar liquidez y agitar los mercados, afirma Vishnu Varathan, jefe de Economía y Estrategia de Mizuho Bank.

Los datos del JOLTS también recuerdan a Wall Street que "esta economía tiene un mercado laboral que no quiere romperse", señala Oanda.

Cualquiera que piense que la Fed ha dejado de subir los tipos no podrá librarse de la fortaleza del mercado laboral si el informe de nóminas de este viernes confirma la tendencia, indica Oanda.

Oanda también espera que las presiones salariales empujen la inflación al alza, "lo que debería sellar el acuerdo para más subidas de tipos de la Fed".

La idea de que la Fed no ha terminado está ayudando a sostener el billete verde.

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El euro podría debilitarse aún más, ya que los signos de moderación de la inflación en algunas partes de la eurozona indican que el BCE podría poner fin pronto a las subidas de los tipos de interés, afirma Rabobank.

"La moderación de los datos de precios y la amenaza de que la eurozona se enfrente a un estancamiento en el segundo semestre sugieren que el euro puede hundirse aún más frente al dólar en las próximas semanas", señala Rabobank.

En cambio, los datos estadounidenses "no han seguido en gran medida la opinión de que los responsables políticos de la Reserva Federal pueden permitirse relajarse".

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro apenas han variado después de que los funcionarios de la Fed señalaran que se inclinaban por mantener el tipo de interés de política constante en la próxima reunión en junio, lo que permite a los responsables políticos ver más datos económicos antes de tomar decisiones sobre el grado de endurecimiento monetario adicional.

Los mercados valoran ahora una pausa en las subidas de tipos en junio, invirtiendo una tendencia reciente, en medio de señales económicas contradictorias.

"Por el momento, nuestra línea de base es que la Fed se mantenga a la espera en la reunión de junio, pero existen claros riesgos de que se produzca al menos una subida más en las dos próximas reuniones", afirman los economistas de Deutsche Bank.

"Las medidas de mercado de las expectativas de inflación a largo plazo han aumentado recientemente, especialmente en relación con factores fundamentales como los precios del petróleo... Hasta hoy, tenemos 6 funcionarios, 4 son votantes, que parecen estar a favor de más subidas (Bowman, Logan, Waller, Kashkari, Bullard, Mester), mientras que 5 funcionarios ,3 son votantes, se inclinan por una pausa (Powell, Goolsbee, Jefferson, Collins, Bostic). 3 funcionarios (Williams, Barkin, Daly) están abiertos a ambas opciones y los otros 3 votantes (Harker, Barr, Cook) aún no se han pronunciado desde la reunión de mayo", señala Deutsche Bank.

Esta distribución de los votantes podría hacer que el resultado de la reunión de junio fuera "extremadamente sensible a los datos sobre las nóminas de mayo y la inflación del IPC" que se publicarán en las próximas dos semanas, añaden los economistas.

Los mercados valoran ahora en un 27,5% la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 5,25% o el 5,50%, tras su reunión del 14 de junio, frente al 70% del miércoles por la mañana, según la herramienta FedWatch de CME.

Los datos laborales de este jueves y este viernes se seguirán de cerca.

ENERGÍA:

Los futuros del petróleo han subido en Asia impulsados por los datos del PMI manufacturero Caixin de China, que repuntó a terreno expansivo en mayo tras meses de contracción.

La reunión del 4 de junio de la OPEP+ (Organización de Países Exportadores de Petróleo) y sus aliados, incluida Rusia, está ahora en el punto de mira.

"Tiendo a pensar que la OPEP+ mantendrá la producción sin cambios a menos que la curva del Brent cotice en contango al cierre de este viernes", afirma Robert Yawger, director ejecutivo de futuros energéticos de Mizuho Securities.

En el contango, los futuros de fecha posterior cotizan a un precio más alto que los futuros cercanos.

"Un contango superior al coste de transporte, que entra en juego a partir de 50 centavos de dólar, es el peor escenario posible para todos los productores, y la OPEP+ probablemente haría todo lo posible por cortar de raíz un contango profundo antes de que pueda crecer", añade Yawger.

METALES:

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June 01, 2023 01:59 ET (05:59 GMT)