El viernes, los mercados asiáticos centrarán su atención en el anuncio de la política monetaria del Banco de Japón, mientras continúa el juego del gato y el ratón sobre si Tokio interviene o no en el mercado de divisas, y los inversores digieren los últimos informes de beneficios de las megatecnológicas estadounidenses. La decisión del Banco de Japón y las orientaciones del gobernador Kazuo Ueda encabezan el calendario regional, que también incluye la inflación de los precios al consumo de Tokio para abril, la inflación de los precios al productor de Australia y la producción industrial de Singapur. El sentimiento de los inversores y el apetito general por el riesgo en las primeras operaciones asiáticas del viernes vendrán determinados en gran parte por los resultados de Microsoft, Alphabet e Intel comunicados tras la campana de cierre de Wall Street el jueves.
Los resultados de Alphabet, matriz de Microsoft y Google, fueron un éxito rotundo. Las acciones de Alphabet subieron hasta un 14% y las de Microsoft un 6% en las operaciones posteriores al cierre, pero las de Intel se desplomaron hasta un 7%.
El apetito por el riesgo recibió un duro golpe el jueves por la inflación sorprendentemente alta de EE.UU. y las suaves cifras de crecimiento del PIB, y el salto de los rendimientos de los bonos a nuevos máximos del año hará poco por mejorar el ánimo en Asia y en todos los mercados emergentes. Por otro lado, las acciones estadounidenses cerraron el jueves fuera de sus mínimos y las ganancias después de hora fueron en su mayoría alcistas. Si las bolsas asiáticas aguantan el viernes, registrarán su mejor semana desde julio del año pasado.
Sin embargo, todas las miradas están puestas en Tokio, donde se espera que el Banco de Japón mantenga su principal tipo de interés y proyecte que la inflación se mantendrá cerca de su objetivo del 2% en los próximos años ante las perspectivas de un aumento constante de los salarios.
Pero la caída del yen hasta un nuevo mínimo de 34 años frente al dólar significa que Ueda tendrá que caminar por una línea delicada para mantener una senda firme y calibrada hacia la salida de la política ultra-flexible y, al mismo tiempo, hacer frente a la enorme presión que pesa sobre la divisa.
Errar demasiado dovish corre el riesgo de echar aún más leña al fuego de la actual venta de yenes, mientras que una postura demasiado hawkish podría amenazar el crecimiento del PIB y desatar una volatilidad no deseada en los mercados financieros.
Una opción que los responsables políticos están considerando, según la agencia de noticias Jiji, es sopesar medidas para reducir las compras de bonos del Estado por parte del banco central. Esto probablemente reduciría las tenencias de bonos del BOJ, dando paso a una fase de endurecimiento cuantitativo, dijo Jiji.
El yen llega a la decisión del BOJ en su nivel más bajo en 34 años, muy por debajo de 155,00 por dólar y con una caída del 9% este año. Una vez más, se encuentra a la defensiva frente a otras divisas asiáticas, para probable disgusto de los responsables políticos de las capitales de todo el continente.
En una entrevista concedida el jueves a Reuters, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, eludió la cuestión de la intervención japonesa, pero afirmó que tales casos deberían ser, idealmente, poco frecuentes y sólo en respuesta a una volatilidad excesiva.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el viernes:
- Anuncio de la política del Banco de Japón
- Japón Inflación en Tokio (abril)
- Inflación IPP Australia (1er trimestre)
