La empresa en quiebra se enfrenta a una fecha límite del lunes para presentar una propuesta revisada "concreta" de reestructuración de la deuda para los acreedores extraterritoriales. Pero las fuentes dijeron a Reuters que era poco probable que los acreedores aceptaran la nueva propuesta de Evergrande dadas las escasas perspectivas de recuperación y la creciente preocupación por el futuro de la promotora.
¿QUÉ OCURRE SI EL TRIBUNAL ORDENA LA LIQUIDACIÓN DE EVERGRANDE?
Si se emite una orden de liquidación, se nombrará a un liquidador provisional y después a un liquidador oficial para tomar el control y preparar la venta de los activos del promotor para pagar sus deudas.
Los liquidadores podrían proponer a los acreedores un nuevo plan de reestructuración de la deuda si determinan que la empresa tiene suficientes activos o si aparece un inversor "caballero blanco". También investigarían los asuntos de la empresa y podrían remitir a los fiscales de Hong Kong cualquier sospecha de mala conducta por parte de los directivos.
Evergrande podría apelar una orden de liquidación, pero el proceso de liquidación seguiría adelante a la espera de la apelación.
No está claro si se suspendería la cotización de las acciones de Evergrande tras una orden de liquidación, pero las normas de cotización exigen que una empresa demuestre una estructura empresarial con suficientes operaciones y valores de activos.
China Oceanwide Holdings suspendió sus acciones en septiembre después de que un tribunal de las Bermudas emitiera una orden de liquidación.
¿CUÁNTA DEUDA PUEDEN RECUPERAR LOS ACREEDORES Y CUÁLES SON LOS PRINCIPALES RETOS?
Evergrande citó un análisis de Deloitte durante una vista en el tribunal de Hong Kong en julio, que estimaba una tasa de recuperación de una reestructuración que entonces proponía de alrededor del 22,5%, frente al 3,4% si se liquidaba la promotora.
Sin embargo, después de que Evergrande dijera en septiembre que su unidad insignia y su presidente Hui Ka Yan estaban siendo investigados por las autoridades por "delitos ilegales" no especificados, los acreedores esperan ahora una tasa de recuperación inferior al 3%.
Los principales activos de Evergrande en el extranjero son sus dos unidades cotizadas en Hong Kong - Evergrande Property Services Group y Evergrande New Energy Vehicle Group - ya que la mayoría de sus otros activos han sido vendidos o embargados por los acreedores.
Un liquidador podría vender las participaciones de Evergrande en las dos unidades, aunque podría ser difícil encontrar compradores.
Tras una liquidación, el liquidador podría tomar el control de las filiales de Evergrande en China continental sustituyendo a sus representantes legales, un proceso que podría llevar meses o años.
Los expertos en insolvencia dijeron que sería un reto para el liquidador cambiar a los representantes, ya que Guangzhou, donde tiene su sede Evergrande, no es una de las tres ciudades chinas que reconocen mutuamente las órdenes de liquidación con Hong Kong.
Incluso si un liquidador tomara posesión de las unidades que tienen proyectos en tierra, muchas de ellas ya han sido tomadas por los acreedores, les queda poco valor o incluso están en patrimonio negativo debido a la caída de los precios inmobiliarios.
Hasta ahora, más de 53.000 millones de yuanes (7.200 millones de dólares) de los activos de Evergrande han sido embargados o congelados en toda China, según han informado los medios de comunicación locales, citando registros judiciales.
¿QUÉ IMPORTANCIA TENDRÍA LA LIQUIDACIÓN PARA EL MERCADO INMOBILIARIO CHINO?
Aunque una liquidación de la promotora con 240.000 millones de dólares en activos enviaría ondas de choque a los ya frágiles mercados de capitales, los expertos dijeron que no ofrecería un modelo sobre cómo podría desarrollarse la liquidación para otras promotoras asediadas.
Dado el gran tamaño de los proyectos y la deuda de Evergrande, el proceso implicaría a muchas autoridades y consideraciones políticas.
Completar los proyectos de construcción de viviendas en curso será una prioridad máxima para la empresa y el sector, aunque una liquidación del gigante inmobiliario podría hacer que los compradores de viviendas desconfíen de las promociones de empresas privadas.
(1 $ = 7,3170 yuanes chinos renminbi) (Reportaje de Clare Jim en Hong Kong y Scott Murdoch en Sydney; Edición de Sumeet Chatterjee, Lincoln Feast y William Mallard)
