El índice azul CSI 300 cerró un 0,6% al alza, en 3.364,93 puntos, con lo que su ganancia semanal alcanzó el 5,8%, su mayor rendimiento desde noviembre de 2022.
Los mercados chinos permanecerán cerrados durante una semana a partir del viernes por la festividad del Año Nuevo Lunar.
Desde entonces, el CSI 300 se ha alejado aún más del mínimo de cinco años de la semana pasada, tras las nuevas promesas de apoyo de los compradores vinculados al Estado y la información de Bloomberg de que el presidente Xi Jinping se reuniría con los reguladores a principios de esta semana.
El gabinete dijo el miércoles que sustituiría al presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Yi Huiman, por Wu Qing, un veterano regulador de valores que ha dirigido la Bolsa de Shanghai y es conocido por su línea dura contra las malas prácticas del mercado.
"Parece que Pekín se ha dado cuenta de la brusca caída del mercado bursátil", afirmó el gestor de carteras Rob Brewis, de Aubrey Capital Management, con sede en el Reino Unido.
"Es difícil decir hasta qué punto es eficaz el nuevo hombre hasta que veamos algunas políticas... (No) repercutirá en la economía ni en el mercado inmobiliario, que parece ser el principal problema, pero bien podría instigar un rebote en el mercado de valores".
En el frente económico más amplio, los datos de la inflación subrayaron el reto que tienen los reguladores para estabilizar los mercados en medio de una frágil reactivación posterior a la crisis.
Las cifras publicadas el jueves mostraron que los precios al consumo de China cayeron en enero a su ritmo más pronunciado en más de 14 años, mientras que los precios al productor también descendieron, lo que apunta a una recuperación aún vacilante en la segunda mayor economía del mundo.
"El gobierno sigue, en nuestra opinión, por detrás de la curva a la hora de hacer frente a la presión deflacionista", afirmó Aninda Mitra, responsable de macroeconomía asiática y estrategia de inversión de BNY Mellon Investment Management.
"Creemos que la combinación de políticas debe cambiar más decididamente hacia una mayor relajación fiscal en apoyo de los hogares y los consumidores, con el (Banco Popular de China) desempeñando un papel complementario en el mantenimiento de los costes de endeudamiento bajos.
En ausencia de tales medidas, crecen los riesgos de una japonización de las perspectivas macroeconómicas a largo plazo de China."
Una serie de medidas reguladoras para defender el mercado bursátil este año - como suspender a las casas de bolsa el préstamo de acciones para préstamos, frenar los préstamos de margen y otros derivados, e incluso conseguir que las bolsas frenen la venta por parte de los fondos de cobertura - apenas han ayudado.
El fondo estatal Central Huijin Investment también ha intensificado la inversión en fondos cotizados en bolsa (ETF).
Sin embargo, mientras el S&P 500 se acerca a la mágica cota de los 5.000 puntos, los blue chips chinos encadenaron en enero seis meses consecutivos de pérdidas, lo que pone de relieve la avalancha de dinero que huye de los mercados bursátiles chinos, que se desmoronan.
A pesar del repunte de esta semana, el índice sigue perdiendo un 2% en el año.
El índice compuesto de Shanghái se disparó un 1,3% el jueves y subió un 5% en la semana, su mejor dato desde noviembre de 2022. Sigue siendo más de un 3,5% inferior en lo que va de año.
El banco central del país también ha estado ocupado intentando defender el yuan en medio de la caída del mercado bursátil.
El jueves, el PBOC fijó el tipo de cambio medio en torno al cual permite que cotice el yuan -en una banda del 2%- en 7,1063 por dólar estadounidense, 848 pipos por encima de las estimaciones del mercado.
El yuan terrestre se situó por última vez en 7,1954 por dólar, con pocos cambios tras la publicación de las cifras de inflación.
Su homólogo extraterritorial subió aproximadamente un 0,1% hasta los 7,2073 por dólar. (Reportaje de Rae Wee y Ankur Banerjee; Edición de Christopher Cushing)
