Las interrupciones se han combinado con otros factores como las interrupciones y el aumento de la demanda china para incrementar la competencia por el suministro de crudo que no tiene que transitar por el Canal de Suez, y los analistas afirman que esto es más evidente en los mercados europeos.
En una señal de estrechamiento de la oferta, la estructura del mercado de futuros del crudo Brent de referencia alcanzó el viernes su nivel más alcista en dos meses, al desviarse los petroleros del Mar Rojo tras los ataques aéreos de Estados Unidos y Gran Bretaña contra objetivos en Yemen.
"El Brent es el contrato de futuros más afectado por las interrupciones en el Mar Rojo y el Canal de Suez", dijo Viktor Katona, analista jefe de crudo de Kpler.
"Entonces, ¿quién sufre más en el frente físico? Sin duda, las refinerías europeas".
La prima del contrato del Brent a primer mes respecto al contrato a seis meses < LCOc1-LCOc7> subió hasta 2,15 dólares el barril el viernes, la más alta desde principios de noviembre. Esta estructura, denominada backwardation, indica una percepción de una oferta más ajustada para entrega inmediata.
El mes cercano del mercado de crudo estadounidense < CLc1-CLc2> pasó esta semana a una situación de backwardation, aunque menos profunda que la del Brent, lo que refleja la escasez cercana.
En el mercado del crudo del Mar del Norte, el diferencial del crudo Forties respecto al Brent fechado de referencia < BFO-FOT> ha alcanzado el nivel más alto desde finales de noviembre y los precios de algunos otros grados considerados una alternativa local al crudo de Oriente Medio se han disparado.
El precio del crudo Johan Sverdrup de Noruega, una alternativa al crudo medio amargo de Oriente Medio, empezó a subir en diciembre y ha subido más en enero, cotizando con una prima de 2,80 $ respecto al Brent fechado, frente a un descuento de más de 2 $ antes de las interrupciones.
El aumento de la demanda de Johan Sverdrup podría estar relacionado, al menos en parte, con la preocupación por los retrasos de los crudos de Oriente Medio que llegan a Europa, según fuentes comerciales.
EL MAR ROJO CAUSA RETRASOS
Menos crudo de Oriente Medio se dirige a Europa. El volumen que se dirige a Europa desde Oriente Medio se redujo casi a la mitad, a unos 570.000 barriles diarios en diciembre, frente a los 1,07 millones de bpd de octubre, según datos de Kpler.
"Los problemas del Mar Rojo están causando retrasos, por lo que las refinerías necesitan cubrirse localmente", dijo una fuente comercial. "El mercado está tenso con la pérdida de barriles del Golfo", añadió otra.
En Asia, las primas medias al contado de los petróleos de referencia de Oriente Medio, Dubai, Omán y Murban, han repuntado, reforzadas en parte por las preocupaciones sobre la interrupción del suministro. Los diferenciales del crudo estadounidense aún no han mostrado ningún impacto, cotizando mayoritariamente en un rango este año.
El crudo Azeri Light < BFO-AZR>, producido en el Mar Caspio y vendido tanto a Europa como a Estados Unidos y Asia, también ha saltado a más de 6 $ sobre el Brent fechado, lo que supondría el máximo desde septiembre según los datos de LSEG.
Otros acontecimientos también han tensado el mercado europeo del crudo, como la caída del suministro libio debido a las protestas, la primera interrupción de este tipo desde hace meses, y el descenso de las exportaciones nigerianas.
"Es difícil medir el impacto del Mar Rojo por separado", dijo un comerciante de crudo. "Es un mercado fuerte en todas partes, pero la gente está muy nerviosa".
También ve una fuerte demanda para febrero, ya que las refinerías optan por "compras urgentes".
"Hay muchos compradores del Mediterráneo y del Mar del Norte en el mercado para comprar para la llegada de febrero", dijo el comerciante.
El suministro de crudo procedente de Nigeria se ha reducido porque el país puso en marcha su refinería Dangote, que está recibiendo algunos cargamentos. Aunque el crudo nigeriano no ha subido en general, las refinerías europeas han estado pujando al alza algunos grados en función del rendimiento de sus productos.
El crudo nigeriano Egina, de dulzor medio, ha sido pujado al alza hasta situarse en torno a la fecha del Brent más 6,00 dólares el barril por la demanda de las refinerías europeas, muy por encima del precio de crudos más ligeros como el Qua Iboe, que producen destilados medios.
El crudo angoleño, que también se dirige a Europa sin tener que pasar por el Canal de Suez, está experimentando una mayor demanda por parte de China y la India debido a los problemas en torno al crudo iraní y ruso, según un comerciante, lo que reduce la oferta que podría llegar a Europa.
El comercio de petróleo de China con Irán se ha estancado ya que Teherán retiene los envíos y exige precios más altos, mientras que las importaciones indias de crudo ruso han caído debido a los problemas con las divisas, aunque India afirma que la caída se debió a unos precios poco atractivos.
"Angola parece muy sólida", dijo Katona de Kpler, añadiendo que el coste del flete a India es manejable. (Reportaje de Alex Lawler, Robert Harvey, Natalie Grover y Ahmad Ghaddar, información adicional de Stephanie Kelly, edición de Simon Webb y Susan Fenton)
