RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Balanza de pagos trimestral de la UE (Unión Europea); informe sobre riesgos mundiales del Foro Económico Mundial del Reino Unido; ventas minoristas en Italia; actualizaciones comerciales de Sainsbury, JD Sports Fashion, Bang & Olufsen y Barratt Developments.

Apertura:

Las acciones podrían abrir al alza en Europa este miércoles, aunque los inversores analizan las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) que indican una perspectiva de tipos de interés más altos a largo plazo. En Asia, los índices bursátiles han subido, los rendimientos de los bonos del Tesoro han sido dispares, el dólar se ha fortalecido y el petróleo y el oro han caído.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Janet Yellen le comunicó a Biden que planeaba quedarse como secretaria del Tesoro, según funcionarios

WASHINGTON-Janet Yellen le comunicó al presidente Biden a finales del año pasado que planeaba quedarse como secretaria del Tesoro y Biden acogió con satisfacción la decisión, afirman funcionarios de la Casa Blanca, poniendo fin por ahora a las especulaciones sobre si se quedará Yellen en el departamento.

La conversación de diciembre se debió en parte a los rumores en Washington sobre la salida de Yellen, señalan los funcionarios. Yellen aseguró a Biden que tenía intención de quedarse, algo que ella y sus ayudantes habían indicado públicamente durante meses. El presidente respondió que estaba contento de que continuara en su puesto, afirman los funcionarios, que subrayan que se trató de una conversación informal entre ambas partes.

El análisis de la explosión del níquel exige cambios en la LME

La Bolsa de Metales de Londres (LME) debería reforzar la supervisión de las operaciones que se realizan al margen de sus sistemas de negociación para evitar que se repita el estallido del año pasado en el mercado del níquel, según un estudio realizado el martes.

La sugerencia es una de las varias que figuran en el informe, realizado por la consultora Oliver Wyman a petición de la LME en un intento de recuperar su credibilidad tras el colapso.

El jefe de TikTok se reúne con altos funcionarios de la UE

BRUSELAS-El director ejecutivo de TikTok se reunió con funcionarios de la Unión Europea para discutir el plan de la empresa de propiedad china para cumplir con las nuevas normas de la UE y las preocupaciones sobre la reciente revelación de TikTok de que vigiló a dos periodistas.

Las reuniones del martes se han producido poco antes de que entre en vigor la nueva legislación europea sobre tecnología y en medio de un mayor escrutinio del gigante de las redes sociales en Estados Unidos.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas están preparadas para abrir al alza este miércoles, siguiendo las ganancias de los valores estadounidenses durante la noche, a pesar del sentimiento de cautela sobre los próximos meses, ya que el impacto de una política monetaria más restrictiva sobre los beneficios de las empresas y el crecimiento económico tarda en hacerse sentir.

El presidente de la Reserva Federal, Powell, no abordó la política de tipos de interés ni las perspectivas de la economía. Se mantuvo "esencialmente en silencio" sobre los temas en sus declaraciones del martes, afirma Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank.

"Su elección podría reflejar que es consciente de que la economía está cambiando rápidamente", lo que hace difícil determinar el futuro de los tipos de interés, señala Adams.

SPI Asset Management comparte una opinión similar: "La pregunta fundamental que se hace todo el mundo en estos momentos es: ¿Cuándo vamos a ver el punto álgido del endurecimiento de la Fed?".

"Seguimos viendo que la Reserva Federal realiza declaraciones muy agresivas, pero el mercado no lo tiene en cuenta".

Andrew Hollenhorst, economista jefe para EE.UU. de Citi, afirma que las autoridades de la Fed no se pronunciarán sobre si el ritmo de los tipos de interés debería subir 25 ó 50 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria de la Fed, que concluye el 1 de febrero.

"Sin embargo, la realidad es que los mercados no tratarán el ritmo y el destino como no correlacionados: una desaceleración a 25 puntos básicos en febrero servirá para aumentar la percepción del mercado de que una pausa es inminente, tal vez a un tipo por debajo del 5%", señala Hollenhorst.

"Este es un entorno realmente complicado de diseccionar ahora mismo", afirma John Porter, director de inversiones y responsable de renta variable de Newton Investment Management. "Soy cauto sobre las perspectivas para los próximos seis meses".

DIVISAS:

El dólar se ha fortalecido en Asia, con el informe del índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. de este jueves como el próximo foco de atención a corto plazo para los operadores del dólar.

BNP Paribas cree que el dólar ha tocado techo y que se ha iniciado una tendencia bajista plurianual.

"Los inversores mundiales y las empresas sobreponderan el dólar. El ciclo alcista del dólar se ha prolongado durante más de una década, dejando las valoraciones extraordinariamente caras desde una perspectiva estructural. Por lo tanto, creemos que el próximo gran movimiento (más del 10%) a partir de aquí en el USD será a la baja, no al alza", señala BNP Paribas.

Sin embargo, BNP Paribas también prevé mercados sin riesgo a principios de 2023, y con el valor razonable a corto plazo del dólar barato según el banco, y el posicionamiento en USD ahora corto, "vemos espacio para que la demanda de refugio seguro impulse al USD a principios de este año".

Pero cualquier ganancia del dólar probablemente será efímera y superficial, y es una oportunidad para construir una posición corta estructural más grande, añade BNP Paribas.

RENTA FIJA:

Los rendimientos del Tesoro han abierto con signo mixto a primera hora de este miércoles, mientras los operadores sopesaban las declaraciones de los funcionarios de la Fed y esperaban una lectura clave de la inflación que se publicará mañana (este jueves).

Las declaraciones de Powell fueron un no-acontecimiento, afirma Oanda, sin palabras de halcones adicionales.

Aumentan las expectativas de que continúe la tendencia a la desinflación y "crece el optimismo de que Europa no pasará por una mala racha, ya que la reapertura de China cobra impulso y no vimos que se cumplieran los peores escenarios para los precios del gas natural", añade Oanda.

"Con un tipo clave en el rango 4,75-5,25% y un total de 50 puntos básicos de recortes de tipos en la segunda mitad de 2023, el riesgo se inclina más al alza", señala UniCredit Bank.

"Las declaraciones más recientes de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y del presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, apuntan a un tipo clave un poco por encima del 5% y no dejan lugar a dudas de que los miembros del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) no están pensando actualmente en recortes de tipos en 2023."

Mientras tanto, se espera que los bonos corporativos con grado de inversión en euros se beneficien de una menor volatilidad en 2023, afirma Mizuho.

Las empresas tienen suficientes saldos de efectivo y balances relativamente fuertes para hacer frente a los pagos de intereses, señala Mizuho.

"Los híbridos corporativos con grado de inversión también son una forma sensata de acceder a un mayor rendimiento", añade Mizuho.

ENERGÍA:

Los futuros del crudo han bajado en Asia, mientras los inversores seguían pendientes de la reapertura de China y buscaban señales de una posible recesión mundial.

"Confiamos en que los precios del petróleo vuelvan a subir una vez que la actual oleada de infecciones del Covid-19 haya tocado techo en China y la actividad económica se recupere", afirma Commerzbank.

Aun así, SPI Asset Management advierte de que los operadores de petróleo "probablemente no verán la explosiva reapertura económica que esperaban los alcistas del petróleo, con el mercado ignorando el recuento de casos en favor de los datos locales de actividad china".

Los precios del petróleo "deberían subir tangencialmente al creciente pulso de la movilidad continental", señala SPI Asset Management.

Aunque los temores de recesión no parecen ser un factor importante que frene el crudo, SPI afirma que "el clima más cálido de Europa probablemente oscurece el cambio positivo más pronunciado de la reapertura de las fronteras de China".

El calor de enero tendrá el doble de impacto que la ola de frío de diciembre, lo que reducirá significativamente la demanda de todos los combustibles de invierno", añade SPI Asset Management.

METALES:

Los precios del oro han caído en Asia, mientras los inversores seguían sopesando las perspectivas de un aterrizaje suave de la economía estadounidense.

El precio del metal se ha mantenido estable a medida que los operadores se vuelven más optimistas de que la Fed no seguirá subiendo los tipos rápidamente, señala Oanda.

La reciente aparición del presidente de la Fed, Powell, en un evento del Riksbank resultó no ser un evento, ya que no se centró en la política monetaria, lo que significa que el próximo movimiento del oro podría esperar hasta el próximo informe de inflación, añade Oanda.

"Ya sea ligeramente más alto o ligeramente más bajo, el hecho es que el oro mostró una resistencia considerable", afirma Peter Grant, vicepresidente y estratega sénior de metales de Zaner Metals LLC y Tornado Precious Metals Solutions.

"Los últimos datos fundamentales sugieren que el ritmo de la inflación se está ralentizando.

"Mientras que el crecimiento se está desacelerando también, los escenarios de aterrizaje suave parecen estar ganando tracción".

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Los precios del cobre han subido gracias al sentimiento positivo del mercado.

El sentimiento de riesgo ha mejorado por la reapertura de China, señala ANZ.

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January 11, 2023 02:00 ET (07:00 GMT)