RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Reunión del Eurogrupo de ministros de Economía y Hacienda de la UE (Unión Europea); comparecencia del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, ante el Comité del Tesoro; IPM de Alemania; resultados comerciales de Repsol, Rio Tinto, Ashmore Group y Vinci.

Apertura:

Los futuros bursátiles apuntan a una apertura al alza en Europa para comenzar la semana. Los índices bursátiles asiáticos han subido en general, el dólar se ha debilitado, el petróleo ha bajado y el oro ha ganado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El PBOC mantiene sin cambios sus tipos de interés oficiales

El Banco Popular de China (PBOC) ha mantenido sin cambios sus tipos de interés oficiales este lunes, lo que podría sugerir un mantenimiento de los tipos de interés de referencia a finales de este mes.

El PBOC ha inyectado 779.000 millones de yuanes (116.220 millones de dólares) de liquidez en el sistema bancario a través de su línea de crédito a medio plazo a un año a un tipo de interés del 2,75%.

El FMI advierte de que el deterioro de los lazos económicos podría reducir la producción mundial

La disminución de la cooperación y el comercio internacionales podría contraer la economía mundial, perjudicando especialmente a los países de renta baja, según afirma el Fondo Monetario Internacional (FMI) en un nuevo estudio.

El informe cita varias formas en que las políticas gubernamentales están provocando un retroceso de la integración económica mundial, como las restricciones al comercio, la inmigración y los flujos transfronterizos de capital. Los autores califican este proceso de fragmentación geoeconómica y advierten de que podría reducir el producto interior bruto (PIB) mundial hasta un 7% en un periodo "a largo plazo" no especificado.

El descenso de los precios de la vivienda nueva en China se estabilizó en diciembre

El descenso de los precios de la vivienda nueva en las 70 principales ciudades de China se estabilizó en diciembre, mientras Pekín desplegaba más medidas de apoyo para contrarrestar la prolongada caída del sector inmobiliario.

Los precios medios de la vivienda nueva en las 70 ciudades cayeron un 0,25% en diciembre respecto al mes anterior, a la par que el descenso registrado en noviembre, según los cálculos realizados por 'The Wall Street Journal' a partir de los datos publicados este lunes por la Oficina Nacional de Estadística.

Cuatro señales de que los consumidores son pesimistas sobre la economía

Muchos consumidores de todo el mundo ven venir una recesión económica en el próximo año.

Según la Universidad de Michigan, la confianza de los consumidores estadounidenses alcanzó su nivel más bajo en junio de 2022 y se mantiene un 15% por debajo del nivel de hace un año. Las expectativas también sufrieron caídas históricas el año pasado y siguen deprimidas en Europa y China, de acuerdo con datos de TradingEconomics procedentes de la Comisión Europea y la Oficina Nacional de Estadística de China.

Ucrania busca supervivientes tras el ataque a un bloque de apartamentos

Los aliados de Ucrania se preparaban para las conversaciones sobre si proporcionar a Kiev armas más sofisticadas para contrarrestar a las fuerzas rusas en los próximos meses, mientras las autoridades ucranianas señalaron que al menos 29 personas murieron el fin de semana en uno de los ataques con misiles rusos más mortíferos contra civiles desde que comenzó la guerra.

Valentyn Reznichenko, jefe de la región oriental de Dnipropetrovsk, declaró que 73 personas también resultaron heridas tras el impacto contra un edificio de apartamentos en la capital regional de Dnipro, y que unas 30 permanecen hospitalizadas. El domingo por la mañana había 40 desaparecidos, muchos de ellos sepultados bajo los escombros. Una mujer de 27 años fue sacada con vida de entre los escombros el domingo por la tarde y hospitalizada por hipotermia.

RENTA VARIABLE:

Las acciones europeas podrían abrir ligeramente al alza, siguiendo las ganancias de Wall Street del viernes, ya que los inversores sopesan la primera tanda de resultados de los grandes bancos.

Los mercados estadounidenses permanecerán cerrados este lunes por el Día de Martin Luther King Jr.

"El mercado de renta variable está tratando de aferrarse a las señales de que la Reserva Federal (Fed) podría desacelerarse y poner fin a su política de subidas desmesuradas de tipos", afirma Ross Mayfield, analista de estrategia de inversión de Baird.

Algunos de los mayores bancos estadounidenses iniciaron el viernes la temporada de resultados del cuarto trimestre con resultados mejores de lo esperado.

"Ha sido un comienzo de año fuerte para los valores bancarios, apoyados por una combinación de tipos de interés más altos y una contracción económica que no ha sido tan severa como se esperaba", señala UBS. "Ese es el escenario 'Goldilocks' (Ricitos de Oro) para los bancos".

"Creo que el caso base para la mayor parte del mercado en este momento es que vamos a ver una recesión leve", afirma Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercado de Ameriprise Financial.

Los beneficios seguirán siendo un "gran foco de atención" para los mercados este mes, señala Saglimbene.

"Los analistas redujeron las estimaciones de forma bastante agresiva en el cuarto trimestre", añade el estratega. "Así que el listón está bastante bajo para las empresas. Veremos si pueden superarlo".

DIVISAS:

El dólar se ha debilitado por la moderación del apetito por el riesgo.

El sentimiento positivo hacia el riesgo y las crecientes especulaciones sobre una inminente pausa de la Reserva Federal han impulsado al dólar a la baja, afirma RBC Capital Markets.

La lectura de la inflación de diciembre en EE.UU., que estuvo en línea con las expectativas, "ha permitido a los mercados de divisas volver a centrarse en el acontecimiento principal: un posible cambio radical en la política del Banco de Japón y, tal vez, un montón de caídas" en las divisas dólar/yen, señala ING.

"Las divisas dólar/yen siguen siendo lo que más interés despierta en el mercado de opciones de divisas", afirma ING.

"Este enorme interés en el USD/JPY es comprensible. El Banco de Japón podría estar a punto de realizar su mayor cambio de política en décadas. Incluso los 'swaps 'de tipos de interés del yen a corto plazo han empezado a moverse y se encuentran en los niveles más altos (cerca de 30 puntos básicos) desde 2008", añade ING.

Sin embargo, Société Générale advierte de que la reunión del Banco de Japón del 18 de enero podría desembocar muy probablemente en la inacción. "Los detalles de la revisión sobre los cambios en el control de la curva de rendimientos podrían, o no, hacerse públicos".

Aunque la perspectiva de un cambio en la política del Banco de Japón es el principal motor de las ganancias del yen, hay otros factores alcistas a tener en cuenta, señala Standard Bank.

"La recuperación económica en China debería apuntalar el sentimiento en Asia y dar más apoyo al yen", afirma Standard Bank.

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La libra esterlina podría apreciarse frente al dólar este año, pero no más allá de 1,25 y sólo debido a la caída de la divisa estadounidense, señala Unicredit Research.

"Los fundamentales del Reino Unido siguen siendo muy sombríos y esperamos que el Banco de Inglaterra recorte los tipos hasta el 3,25% en el cuarto trimestre de 2024, tras alcanzar un máximo del 4,00% en el primer trimestre de 2023", afirma UniCredit Research.

Los recortes de tipos del BoE ascenderán a 75 puntos básicos, frente a los 150 puntos básicos probables de la Fed, lo que permitirá que el GBP/USD siga subiendo en 2024 hasta 1,28.

Sin embargo, Unicredit espera que el EUR/GBP suba hacia 0,91 en 2024.

RENTA FIJA:

Los mercados de renta fija estadounidenses permanecerán cerrados este lunes por festivo.

"En nuestra opinión, las perspectivas actuales de la Fed son demasiado pesimistas. Los miembros de la Reserva Federal siguen convencidos de que la inflación es demasiado alta y de que no retrocederá sin medidas adicionales de política monetaria", señala Oxford Economics.

"Nuestra hipótesis de base actual es una subida de 25 puntos básicos en la reunión de febrero antes de que la Fed haga una pausa, pero los riesgos se inclinan hacia un endurecimiento adicional".

"Esto sugiere que el rally del Tesoro podría ser exagerado a corto plazo, ya que el bono a 10 años se enfrenta a la resistencia del 3,40% a principios de diciembre".

ENERGÍA:

Los precios del petróleo han caído en Asia, retrocediendo tras las ganancias del viernes, impulsadas por el optimismo ante la mayor demanda de China en su reapertura.

El volumen de operaciones ha subido por las expectativas de "una demanda china de petróleo récord, así como por las expectativas de que la Fed sólo suba los tipos un cuarto de punto en febrero", ante los indicios de relajación de la inflación en los datos del IPC (índice de precios al consumidor), afirma The Price Futures Group.

Michael Tran, estratega de mercados energéticos de RBC Capital Markets, señala que, "aunque es pronto, ya hay indicios que sugieren que la máquina de consumo china" se está acelerando.

"Dada la atención que se presta a la seguridad energética, prevemos que las importaciones chinas seguirán aumentando, sobre todo a medida que se incrementen las refinerías y las reservas de crudo sigan siendo una prioridad estratégica", afirma Tran.

Aunque existe la posibilidad de que el reciente rally del petróleo se desinfle tras la festividad del Año Nuevo Lunar, a finales de este mes, en medio de las expectativas de otro repunte del Covid-19 en China, el telón de fondo sigue siendo muy alcista para la materia prima, ya que "la movilidad en China está cambiando, y los inventarios en tierra se han reducido", señala SPI Asset Management.

METALES:

El precio del oro ha subido en Asia, tras superar el viernes los 1.900 dólares la onza por primera vez desde abril.

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January 16, 2023 02:00 ET (07:00 GMT)