RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Comercio exterior de la UE (Unión Europea), indicador Flash de confianza del consumidor, cuentas del BCE (Banco Central Europeo) sobre sus últimas discusiones de política monetaria; encuesta de confianza del consumidor del Reino Unido; IPP (índice de precios del productor) de Alemania; encuesta mensual de negocios de Francia; anuncios comerciales de Salvatore Ferragamo, Volvo, EQT, Nokia, EssilorLuxottica, Sberbank, Deliveroo, Darktrace, Mediclinic International, RELX, Rentokil Initial, SEGRO, Sasol, Babcock International Group, Publicis Groupe, Renault, B&M European Value Retail, BMW.

Apertura:

En Europa, las acciones podrían abrir ligeramente a la baja este jueves, debido a la publicación de los resultados empresariales. En Asia, los índices bursátiles han bajado en general, los rendimientos de los bonos del Tesoro se han movido poco, el dólar ha subido ligeramente y los futuros del petróleo y el oro han caído.

PRINCIPALES TTIULARES DE LA PRENSA

Williams, de la Fed, afirma que la inflación se ralentiza y el mercado laboral se enfría

Los últimos datos económicos parecen dar la razón a la Reserva Federal (Fed), con un enfriamiento tanto de la inflación como del mercado laboral, declaró el miércoles el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.

En un discurso pronunciado por la tarde ante un grupo de expertos del mercado de bonos conocido como Money Marketeers de la Universidad de Nueva York, Williams señaló que los datos más recientes muestran que "continúa la tendencia de desaceleración de la inflación". Al mismo tiempo, hay indicios de un "enfriamiento gradual de la demanda de mano de obra".

El PBOC de China mantiene estable el tipo de interés de los préstamos a un año

Los tipos de interés de referencia de los préstamos en China se han mantenido sin cambios, tal y como indicaron los tipos de interés oficiales a principios de esta semana, lo que sugiere que Pekín se siente cómodo con el ritmo actual de la recuperación económica del país, liderada por el consumo.

El Banco Popular de China (PBOC) ha informado este jueves de que el tipo de interés de los préstamos a un año se ha mantenido estable en el 3,65%, mientras que el de los préstamos a cinco años se ha mantenido en el 4,3%.

Los drones rusos apuntan a Odessa mientras Ucrania busca más defensas aéreas

Durante la noche, drones rusos atacaron infraestructuras en la ciudad portuaria de Odessa, en el sur de Ucrania, mientras proseguía la batalla por el control de los cielos ucranianos.

Las fuerzas aéreas ucranianas declararon haber derribado 10 de los 12 drones Shahed de fabricación iraní disparados contra Odessa por las fuerzas rusas. Según la administración militar del distrito de Odessa, las infraestructuras públicas fueron alcanzadas, sin especificar. No se ha informado de víctimas.

RENTA VARIABLE:

Los futuros bursátiles indican una apertura ligeramente a la baja en Europa este jueves, ya que los inversores sopesan otra tanda de beneficios empresariales y aumentan las apuestas a que el Banco de Inglaterra (BoE) subirá aún más los tipos tras los últimos datos de inflación del Reino Unido.

RBC Capital Markets ha revisado su previsión de que el BoE suba los tipos 25 puntos básicos el 11 de mayo, mientras que antes esperaba que los mantuviera sin cambios en el 4,25%, tras los datos de esta semana sobre el crecimiento de los salarios y la inflación en el Reino Unido, que superaron las previsiones.

"La combinación de las presiones inflacionistas generadas internamente y el contexto del mercado laboral probablemente garanticen una mayoría en el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra a favor de una subida de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión, hasta el 4,50%", afirma RBC.

"Más allá de eso, vemos al BoE en espera para el resto del año".

Por su parte, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró a última hora del miércoles que espera que la inflación, medida por el índice de precios del gasto de consumo personal, descienda a alrededor del 3,25% este año desde el 5% de febrero. La inflación descenderá hasta el objetivo a largo plazo de la Reserva Federal del 2% en los próximos dos años.

Pero, por el momento, la medida clave de la inflación que vigila la Fed (la inflación de los servicios, excluidos los alimentos, la energía y la vivienda), "no se mueve", señaló Williams.

"La inflación sigue siendo demasiado alta y utilizaremos nuestras herramientas de política monetaria para restablecer la estabilidad de precios", afirmó el presidente de la Fed de Nueva York, sin ser más específico.

Williams indicó que los datos del primer trimestre mostraban que la economía sigue expandiéndose a un "ritmo sólido", y señaló que espera que el crecimiento real del PIB (producto interior bruto) "sea realmente modesto" este año. Por el contrario, el personal de la Reserva Federal ha pronosticado una recesión a partir de finales de este año.

Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial, afirma que la economía estadounidense se encuentra en un importante punto de inflexión.

"Es probable que el mercado laboral se enfríe y el crecimiento se estanque en los próximos meses. El lado positivo del panorama que dibuja el Libro Beige es que la Fed tendrá cierto margen para recortar los tipos a finales de año a medida que la inflación se acerque al objetivo a largo plazo de la Reserva Federal", señala Roach.

El último Libro Beige de la Fed, publicado el miércoles, mostraba que la actividad económica estadounidense había experimentado "pocos cambios" a finales de marzo y principios de abril.

"Los inversores deberían anticipar un movimiento positivo en los activos de riesgo", añade Roach.

DIVISAS:

El dólar ha subido ligeramente en Asia, mientras los operadores analizaban las perspectivas de subidas de tipos de la Reserva Federal, que aumentarían el atractivo de los activos de renta fija estadounidenses y la demanda del billete verde.

Según RBC Capital Markets, el mercado está valorando en 31 puntos básicos acumulados las subidas de tipos de la Fed hasta junio.

La curva de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se ha invertido durante el mes de abril, a medida que se han ido descontando las subidas de tipos y los recortes.

La última encuesta de JPMorgan muestra que sólo el 39% de los participantes respondieron con un no rotundo a la pregunta de si continuará la reciente debilidad del dólar.

El 27% de los encuestados considera que la debilidad del dólar continuará en general, el 22% sólo ve que continuará la debilidad frente al franco suizo, el yen y el euro, y el 13% considera que persistirá la debilidad frente a las divisas del G10, pero no frente a las de los mercados emergentes.

Según JPMorgan, los participantes en el mercado de divisas han pasado de una narrativa de crisis bancaria a otra de mediocridad estadounidense.

"La primera sería alcista para el USD, la segunda bajista para el USD, sobre todo en conjunción con una pausa de la Fed y un repunte del impulso del crecimiento fuera de EE.UU.".

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El optimismo sobre el crecimiento económico de la eurozona, las expectativas de que el BCE siga subiendo los tipos de interés y la bajada de los precios de la energía podrían seguir apoyando al euro, pero sólo temporalmente, señala Danske Bank.

El banco prevé que el EUR/USD caiga hasta 1,03 en 12 meses, desde los 1,0964 actuales, ya que los vientos en contra derivados del endurecimiento de las políticas se filtrarán cada vez más a la economía de la eurozona.

"En Europa, varios factores han contribuido a mitigar los temores de crisis energética, mientras que la reapertura de China ha contribuido a renovar el optimismo industrial", pero una fuerte recuperación persistente de la eurozona es poco probable, afirma Danske Bank.

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La apreciación de la libra esterlina desde principios de año no significa que las perspectivas hayan mejorado lo suficiente como para obligar a los inversores globales a volver a los mercados de activos del Reino Unido, señala Bank of America (BofA).

La vuelta de los inversores extranjeros a los mercados de activos del Reino Unido es clave para que las perspectivas de la libra esterlina sean positivas.

Sin embargo, los inversores siguen "nerviosos" en sus asignaciones al Reino Unido, por lo que la libra esterlina podría tener dificultades para mantener su impulso alcista, que parece sobrecomprado, afirma BofA.

"Estamos menos preocupados por las perspectivas en 2023 de lo que estábamos por las perspectivas en 2022, pero también somos conscientes de que el daño reputacional y una reevaluación fundamental de los pros y los contras del Brexit seguirán limitando la participación de los inversores."

RENTA FIJA:

Los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas han variado a primera hora de este jueves, un día después de que la inflación del Reino Unido provocara una venta generalizada de bonos del Estado que ha hecho subir los rendimientos.

El informe de inflación del miércoles en el Reino Unido provocó un gran volumen de ventas en los futuros del Tesoro durante la noche, y no fue del todo sorprendente teniendo en cuenta los "modestos a bajos" flujos de datos económicos de esta semana en EE.UU., afirma Jim Vogel, vicepresidente ejecutivo de FHN Financial en Memphis.

"Siempre hemos estado atentos a la inflación de la UE y del Reino Unido, pero la historia en el Reino Unido ha sido más volátil", señala Vogel.

"Como resultado, el mercado está valorando una mayor probabilidad de que el BoE ofrezca otra subida cuando se tome la decisión el 11 de mayo", afirma BMO Capital Markets.

"El mercado del Tesoro cotizó más débil durante la noche en un movimiento de simpatía que llevó los rendimientos a 10 años hasta el 3,635%", señala BMO Capital Markets.

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April 20, 2023 02:01 ET (06:01 GMT)