RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

Reunión ministros de finanzas ECOFIN; Pedidos de fábrica Alemania, Perspectivas económicas para Italia; Anuncios de Munich Re, Continental AG, E.ON, Glencore, Swedbank AB, Ferguson, Ashtead Group, Sberbank, British American Tobacco, Norwegian Air Shuttle, Phoenix Group, Harmony Gold Mining

En la apertura:

Puede que las bolsas inicien la sesión con pocos cambios tras conocerse unos datos económicos fuertes en Estados Unidos durante la noche anterior que han alimentando las expectativas de unos tipos de interés de la Fed más elevados y que se mantengan más altos durante más tiempo. Los índices asiáticos se han dirigido mayoritariamente a la baja; el dólar estadounidense ha retrocedido ligeramente, los rendimientos de la deuda han avanzado; mientras que el petróleo y el oro registran subidas.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

El rally de mercado bajista se está quedando sin fuelle y es hora de tomar beneficios, dice Wilson de Morgan Stanley

Queda cada vez menos espacio para el rebote bursátil desde los mínimos de octubre y ha llegado el momento de tomar beneficios, según Michael Wilson de Morgan Stanley.

El estratega jefe de renta variable, quien acertó con su predicción de fuertes caídas bursátiles en 2022, anticipa que el S&P 500 reanudará las caídas vistas a comienzos de año tras haber superado el selectivo su media móvil de 200 sesiones la semana pasada.

El RBA sube tipos, dice que el camino hacia un aterrizaje suave se ha estrechado

SYDNEY-El Banco de Reserva de Australia ha proseguido con sus cautas subidas de tipos en su última reunión del año, manteniendo el ritmo de endurecimiento a pesar de los indicios preliminares de que la inflación podría estar tocando techo.

El martes el RBA ha subido su tipo de intervención en unos 25 puntos báscios hasta el 3,10%. Se trata de la tecera subida mensual consecutiva de esa magnitud por parte del RBA, que ha añadido que espera seguir subiendo tipos.

RENTA VARIABLE:

La renta variable europea podría comenzar la sesión de este martes sin cambios, con los inversores haciéndose a la idea de que la Fed seguirá adelante con sus subidas de tipos de interés en 2023.

Los principales selectivos estadounidenses han registrado caídas durante la sesión del lunes, después de conocerse unos datos sobre la actividad en el sector servicios y la producción fabril los cuales sugieren que la economía continúa aguantando.

"El informe ISM de servicios se está interpretando como habiendo salido muy fuerte, por lo que la economía estaría recalentándose, lo cual implica un mayor endurecimiento de su política por parte de la Fed", dice Will Compernolle, economista sénior de FHN Financial.

Katie Stockton, estratega técnico de Fairlead Strategies, ha señalado que el último retroceso en la renta variable es "una señal de fragilidad del mercado, lo que tiene sentido dadas la duración y la magnitud del rally".

Para DataTrek Research lo que más preocupa de la renta variable es el hecho de que los inversores vienen ignorando los riesgos de nuevas revisiones a la baja en las estimaciones para los beneficios empresariales, así como otros posibles efectos nocivos de la que muchos economistas dicen que es una recesión en ciernes.

El optimismo en torno a la reapertura de China podría apuntalar a las bolsas en la primera mitad de 2023, dice Nomura. No obstante, el broker advierte que si China prosigue con su reapertura, entones el número de casos de Covid podría dispararse y resultar en un número más elevado de fallecimientos.

"Eso es exactamente lo que vimos en otros mercados a nivel mundial en las primeras fases de la reapertura", ha añadido.

DIVISAS:

El dólar ha cedido sus ganancias de por la noche y se dirige a la baja a comienzos del martes.

Según los analistas de Goldman Sachs, un ritmo de subidas de tipos por parte de la Fed conlleva una relajación en las condiciones financieras, lo que debería apoyar a los activos de riesgo al implicar una respuesta más contundente ante cualquier sorpresa negativa.

"Esto es lo que sucedió el viernes tras saberse que el crecimiento salarial se había disparado y que el crecimiento en las nóminas de empleo batió las expectativas al aumentar en unas 263,000; sin embargo, nuestro índice para las condiciones financieras ni se inmutó durante la sesión".

Eso supone que al dólar le costará remontar a muy corto plazo, si bien Goldman reitera que el dólar disfrutará de una renovada fortaleza y que es demasiado pronto para anticipar un giro sostenido.

RENTA FIJA:

Los rendimientos sobre la deuda del Tesoro han mantenido su inercia alcista en horarios de Asia.

Los rendimientos sobre la deuda a dos y 10 años han registrado sus mayores subidas desde hace más de un mes este lunes, tras la publicación de unos datos económicos estadounidenses que han arrojado indicios de fortaleza en la economía estadounidense.

Los mercado están descontando una probabilidad del 74.7% de que la Fed subirá sus tipos de intervención en otros 50 puntos básicos, hasta un rango de entre el 4.25% y el 4.5% el 14 de diciembre, según la herramienta CME Fedwatch.

"Es increible el hecho que los mercados están centrados en la elevada posibilidad de que la Fed podría ralentizar las subidas de los tipos de intervención hasta tan "sólo" unos 50pb la semana que viene y que mantendrá esa menor agresividad, en vez de centrarse en cualesquiera riesgos de que la tasa terminal podría acabar situándose en un nivel más cercano al 6% en vez del 5%", dice Deutsche Bank.

Según Truist Advisory Services, invertir en el mercado de deuda del Tesoro, que tiene un tamaño de casi unos 24 billones de dólares, u en otros tipos de deuda gubernamental podría tener sentido el año que viene, especialmente si se produce una recesión.

"La historia demuestra que tanto la deuda de grado de inversión como la de alto rendimiento han tenido un desempeño peor que el del mercado durante las recesiones", dice el equipo de estrategia de Truist en sus perspectivas para el 2023.

"Dadas nuestras previsiones para una desaceleracion económica el año que viene, recomendamos un sesgo hacia una mayor calidad en las inversiones en renta fija entrando en 2023".

ENERGÍA:

Los futuros sobre el crudo suben en los primeros compases de la sesión, habiéndose dado la vuelta durante la noche.

Los recientes avances en el petróleo reflejan un mayor optimismo de que China podría relajar sus medidas contra el Covid-19 aún más, dice ANZ.

ANZ ha hecho hincapié en las informaciones que dicen que Pekín podría anunciar nuevas medidas tan pronto como este miercoles. Los indicios de que el suministro de crudo ruso crece menos también estaban apuntalando a las cotizaciones, han dicho.

Jay Hatfield, director general de Infrastructure Capital Management dice que su empresa vaticina un rango de contratación para el crudo de la variedad West Texas de entre $80 y $100 para 2023.

"La debilidad que se anticipa en la demanda europea debido a una probable recesión y el lento crecimiento chino se verá compensada por la crisis energética en Europa", ha añadido.

No obstante, Velandra Energy Partners ha advertido que "la continuación de las subidas por parte de la Fed sólo pueden tener como resultado una menor demanda por el crudo".

Traductor: Alejandro Bueso


(END) Dow Jones Newswires

December 06, 2022 03:42 ET (08:42 GMT)