La recuperación de la segunda economía mundial se ha tambaleado debido al agravamiento de la caída del sector inmobiliario, la debilidad del gasto de los consumidores y el desplome del crecimiento del crédito, lo que justificaba un mayor estímulo de las políticas.
El tipo de interés preferencial para préstamos a un año se redujo en 10 puntos básicos, hasta el 3,45% desde el 3,55% anterior, mientras que el tipo preferencial a cinco años se mantuvo en el 4,20%.
En una encuesta realizada por Reuters entre 35 observadores del mercado, todos los participantes predijeron recortes en ambos tipos.
La mayoría de los préstamos nuevos y pendientes en China se basan en el LPR a un año, mientras que el tipo a cinco años influye en el precio de las hipotecas. China recortó ambos tipos LPR en junio para impulsar la economía.
La reducción del tipo a un año se produjo después de que el Banco Popular de China (PBOC) bajara inesperadamente su tipo de interés a medio plazo la semana pasada.
El tipo de la facilidad de préstamo a medio plazo (MLF, por sus siglas en inglés) sirve de guía al LPR y es ampliamente leído por los mercados como precursor de futuros cambios en los puntos de referencia de los préstamos.
El banco central chino también se ha comprometido a mantener una liquidez razonablemente amplia y una política "precisa y contundente" para apoyar la recuperación económica, en medio de unos vientos en contra crecientes, según su informe de aplicación de la política monetaria del segundo trimestre.
Sin embargo, la estabilidad de los tipos a cinco años cogió desprevenidos a muchos operadores y analistas, ya que algunos esperaban que el problemático sector inmobiliario y el aumento de los riesgos de impago de algunos promotores hubieran provocado recortes más profundos de los índices de referencia.
"Interpretamos que el statu quo de la LPR a cinco años fue una señal de que los bancos chinos son reacios a recortar los tipos a expensas del margen del diferencial de tipos", dijo Ken Cheung, estratega jefe de divisas asiáticas de Mizuho Bank.
"Señaló un problema sobre la eficacia de la transmisión de las orientaciones políticas del PBOC al mercado, y las autoridades chinas pueden estar careciendo de herramientas eficaces para estimular el sector inmobiliario y la economía a través de la relajación monetaria."
Cheung añadió que el inesperado resultado de los tipos debería ser "negativo para las perspectivas de crecimiento de China y el tipo de cambio del yuan".
El yuan terrestre bajó en las primeras operaciones a 7,2978 por dólar, frente al cierre anterior de 7,2855. (Reportaje de Winni Zhou y Tom Westbrook; Edición de Sam Holmes)
